嗨大家好，欢迎来到Alex谈股论金，今天我们来介绍一家极具未来感的立体交通领域的公司，Joby,它是一家通过SPAC上市的公司，股票代码RTP。让我们来一起了解一下计划每天为10亿人节省一个小时的空中出租车公司是什么样子吧。
其实这款飞行器外形看起来还是挺酷炫的，很有未来感。唯一就是，它比我想象的空中出租车要大了一些，它给我的感觉更像是轻盈一些的直升机。那它到底是否能够改变人们未来的出行方式呢? 那我们就来详细了解一下吧！
Joby是一家集开发与制造为一体的飞行器运营公司，其飞行器的主要特性包括，全电动，竖直起落，零运行污染排放，150英里飞行距离等等。公司计划在2024年实现第一批乘客的商业服务。
Joby飞行器可以比作空中的特斯拉，纯电动系统结合高科技操控平台使得它更易驾驶，与普通直升机相比，运行费用也会少很多，，大约便宜4倍，同时它的噪音没有那么明显，公司强调的是比普通直升机安静100倍，同时能量消耗也少很多。
除了飞行器之外，公司还在研发独立的运行监控系统，可以使得飞行器制造，运营，商业服务无缝链接。这个系统公司没有披露很多，但是随着科技的发展，我们不难想象，半自动甚至全自动驾驶的飞机将会出现。虽然短时间内（5年-10年）打飞机都很难像打车那样方便，但是在5年之内满足一部分人对于紧急出行的目的，这个是不难实现的，因为目前大部分的顶级富豪们也都是有私人直升飞机作为交通工具。Joby只不过是将这种私人服务扩展到更广的人群，可以是普通富豪或者是高级白领人群等。
公司主要与Toyota 和Uber有着密切的合作关系。丰田为Joby公司提供了超过50人的工程师团队辅助JOBY研发各种程序与机械系统。
Uber与Joby之间也有着长远的合作计划，竟然是打车界的领军者，Uber也在布局自己的立体交通系统，Joby将会出现在Uber的App中，这样就可以帮助Joby减少客户宣传上的费用，以提升其知名度和客户量。
公司表示，目前已经融资超过15亿美金，并且正在申请许可，公司把这个过程比作制药公司对于药物研发的认证申请。最近炒医药毛票的朋友门一定知道，一个药监局许可对于药物开发公司的重要性。立体交通同理，毕竟全世界都没有哪一个城市有成熟的立体交通系统，因此政府能否批准公司的业务模式在未来还存在很大的未知。我个人认为，批准的概率比较大，主要原因是Joby的飞行器路线并不太需要城市交通大规模的更新与匹配，因此只要Joby生产的飞机，安全系数达到一定级别，商用的批准也就没有那么高的门槛了。
财务方面，公司计划2026年之前实现20亿美金的营收同时达到盈利。更具体来说，公司每年会在每驾飞行器上得到大约$1million的净利润。同时随着生产规模的扩大，制造成本很大几率会降至一半，也就意味着更高的净利润。公司期待在未来的十年之内，可以投放超过10000量Joby飞行器。
这里我通过假设，针对公司给出的10年1万量飞行器的计划，做了一个简易的数据模型。
从公司给出的每驾飞机的平均成本和平均年产值来看，从图表中我们可以看出2026年，公司将达19亿美金的营收，与目标20亿美金很接近，同时，Non-GAAP net profit也能达到6亿美金左右，如果按照公司分走一利润利润并且PE ratio在20左右的话，2026年公司股价大约在60美金左右，10年期的话，同样的分红比例和PE ratio, 股价大约在600美金左右。
这个数据模型比较简陋，主要是制造成本和股东内部奖励很难预测。如果立体交通能得到政府支持，同时飞行器的商业化投放也能得到批准。我认为，10年1万量的投放应该没有太大问题。如果有朋友对数据模型比较感兴趣的话可与加入我的discord社群，我们可以在那里详细探讨公司估值和股价预期。
我们再来设想一下Joby的普及问题，首先，我依然认为它将会是一款比较小众的交通方式。10年一万量飞行器倒是可以覆盖大部分美国的一线城市，但从使用上来说，它的使用成本还是有些太高，同时从需求角度讲，普通百姓，如果能节省大几百美金的话，人们还是不在乎那多出来的一个小时的时间的，除非情况紧急。从使用场景上看，回到我们之前提到的，飞机看上去还是有些大，并不是理想的立体交通也就是科幻电影里的那种路空两用的飞行汽车，可以任意穿梭于高楼之间。因此它还需要像直升机一样，为它提供正式的停机坪，这样就大大降低了使用的普及性。所以它更像是一个相对亲民的全电动的直升机。
最后我们来看一下股价，虽然有各种各样的局限性，但是如果一切能按照计划进行的话，虽然估值模型并不准确，但增长空间看上去还是非常惊人的。另外，这支股票也出现在了ARK的最新基金列表里面，虽然ARKX买的并不多，但相信ARK基金对公司高层的理解也是比我们强很多的，因此公司目前看来并不像是PPT公司，至少飞机已经制造出来并进行了上千次的试飞，同时也有ARK基金的加持。目前，股价已经跌到10美元附近，就算ARK被多方势力盯上，从技术面来看，股价也很难有太多的下降空间了。但这只股票应该是以5到10年为周期投资的，因为公司在2024年才会进行商业化试探，并且政府许可也要等待一段时间。但有多少人能拿着一支股票超过10年呢，所以我的建议是如果你真的喜欢这种有未来感的公司的话，不妨用Roth IRA账户买一些类似的潜力股放着，很可能在未来会给你带来惊喜。如果保守一些的话，可以等公司得到政府许可之后再进行购买，只不过那时候，股价可能已经翻了5倍，增长空间也会有限。任何风险和收益都是正相关的，希望大家都能平衡好自身的风险，并作出合理的选择。
希望这期文章对你有些帮助，大家对这种未来还不确定但又有很大潜力的公司是如何看待呢？请在文章下方留言，期待与你的互动，我们下期节目再见！
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