全球云服务市场保持高速增长 沧海遗珠伟仕佳杰势跑出

宁当小猫不当菜
2018-12-17

据全球知名市场研究公司Gartner的报告预期,全球云服务市场的营收将由今年的3058亿美元,增长到2020年时的4114亿美元,年复合增长率达16%。今年仍是市场焦点的腾讯(00700) $腾讯控股(00700)$ (今年内成交额最大的港股),依然是首20大成交港股中市盈率最高的股份,反映了市场对科技板块仍然期待,同样深耕有关市场的伟仕佳杰(00856) $伟仕佳杰(00856)$ 有望成为其中的沧海遗珠。

事实上,人口密集的东南亚亦是一个有着不少增长空间的市场;谷歌 $谷歌(GOOG)$ 和淡马锡上月下旬联合报告就预计东南亚的网络经济规模在2025年将超过2400亿美元,即较去年此份联合报告预测的2,000亿美元,进一步上调20%。该报告这次更预期东南亚的互联网经济之商品成交总额(GMV)今年底会达到720亿美元,可见市场未来增长空间庞大。

而中国市场方面,iiMedia Research(艾媒咨询)上月下旬(11月19日)发表的《2018年中国云计算行业发展报告》,显示2015年中国云计算产业规模已达1,500亿元(人民币‧下同),预计2019年中国云计算产业规模更将达到4,300亿元(人民币‧下同)。云原生计算基金会(CNCF)上月13日的调查亦发现,自今年3月以来亚洲的公有云及私有云用量增长了135%。

独有偶,腾讯(00700)9月底亦宣布调整内部架构,作出「2B」转向,间接揭露了2B市场未来仍不乏为企业带来盈利贡献的空间,而早就深耕市场、与内地云服务电商巨头开展深度合作的伟仕佳杰(00856)似乎亦早着先机。

成立27年的伟仕佳杰主要向中国及东南亚9个国家分销包括云计算、移动互联、系统设备、软件、信息安全、基础网络、数据储存、物联网应用、游戏机、电脑配件、航拍器及虚拟现实产品等12大范畴。这些产品均与我们生活及工作息息相关的科技产品。而以今年上半年计,来自北亚及东南亚的销售贡献分别为78%及22%。

伟仕佳杰今年上半年收益逾279.42亿港元,按年增长16.4%,增速较2017年同期以至全年表现来得显着(2017年全年营业收入545.43亿港元)。而随着东南亚互联网经济的火速发展,东南亚国家对科技产品的需求也将随之增加。公司东南亚地区收入从2010年的74.46亿港元,增加至2017年的105.44亿港元,复合年增长达5.97%,而且今年上半年及2017年全年的按年增速分别为34%及18%,显然有关市场业务呈现加速增长的趋势。

伟仕佳杰和亚马逊、微软和 VMware均拥有超过 10 年的合作时间,为亚马逊云 AWS 的重要销售商,和微软 Azure 的总代理商以及 VMware 云的总代理。除此之外,公司一直致力扩大及多元化产品系列,并为客户提供更多选择,主要供应商包括惠普、苹果、希捷、AMD、英特尔、西部数据、联想、戴尔、IBM、宏基、微软、甲骨文、思科、华硕等知名科技产品提供商。公司与超过240名世界500强科技企业和超过45000名下游渠道合作伙伴。

为配合大数据及云计算对软硬件服务的市场需求,伟仕佳杰今年上半年及2017年在云计算及大数据分析业务方面收入分别为66.22亿港元及105.57亿港元,即由去年占总收入的约五分之一的状态,提升到今年上半年已占总收入约四分之一的局面。

而伟仕佳杰发表了上述胜过国泰君安原先预期的上半年业绩后,该行再发表题为《增长加速,利润改善,维持“买入”》的研究报告,并预期,受惠于大数据和云计算的兴起,伟仕佳杰下半年将保持强劲增长,而汇率波动及中美贸易争端对公司的影响有限,维持「买入」的投资评级,给予目标价6.18港元。

5月30日,伟仕佳杰公告,邀来行内知名的周一兵出任公司执行董事兼副主席及中国区董事长。作为神州信息前总裁,在大数据、云计算等相关领域具有丰富的人脉与销售经验。此次周一兵的加盟,将负责公司中国业务,目标是拓展IT服务、企业系统、云计算、网络系统、信息安全等公司近年大力发展的业务。9月5日,伟仕佳杰与京东集团旗下京东云正式签约,建立战略合作伙伴关系,当中包括双方在云计算、大数据、人工智能、商贸、科技、物流、金融、电子商务、企业集采、数据中心的建设与运营、产业孵化、人才培养等多个领域展开深层次合作;双方将对方作为创新业务首要的战略合作伙伴,共同致力于新业务模式的拓展、新产品的销售、新渠道的建设等等。该合作亦由周一兵和京东云的代表见签。随着伟仕佳杰在中国及东南亚的IT服务业务增加,公司毛利率及净利率也将随之提高。

由于云计算、大数据和企业服务类产品对比硬件类产品的毛利率较高,所以随着销售此类服务产品的增加,将有助拉升公司的整体毛利率。而随着中国与东南亚市场未来的需求持续增长,相信公司有能力继续深耕市场,拓展更多合作伙伴,加大营销渠道建设,与更多客户建立深厚合作关系,为客户提供更多增值服务,为公司带来更高收益。

股价走势方面,该股早前随着早前科技板块的调整而下行,近期已横行整固,进一步下行讯号亦已转弱,值得留意的是,公司最近于本月11日以每股3.8港元回购4.8万股,涉资18.24万元,而由7月至今,公司已密密回购17次,合共回购479.2万股,占已发行股本的0.33%。相信现价默默候低吸纳,胜算颇高,静待转向讯号,若能突破4.02港元后,先上望4.37港元。止蚀位3.6港元。

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作者:老司机老高

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