一、基本信息
1.1 公司简介
$七牛智能(02567)$ ，于2011年成立，是一家全球领先的一站式场景化智能音视频ApaaS解决方案供应商。公司总部位于上海，在国内多地设有分支机构，且在海外也设有附属公司。
公司专注于音视频领域及 AI 技术研发，基于视频点播、互动直播及实时通讯等技术基座，深耕智能视觉、智能语音、智能剪辑、内容安全等多项核心 AI 能力，为企业用户提供以社交娱乐、视频营销、视联网、智慧新媒体及元宇宙为主要场景的 APaaS 应用服务。
1.2 招股信息
二、基本面分析
2.1 财务数据
营收方面：公司在2021年、2022年以及2023年期间，实现营收分别为14.71亿元、11.47亿元、13.34亿元，公司营收方面缺乏稳定性，且营收呈现出下降趋势。
利润方面：公司在2021年、2022年、2023年毛利润分别为2.91亿元、2.29亿元、2.80亿元，同期毛利率分别为19.8%、19.9%、21.0%。期间净利润分别为-2.20亿元、-2.13亿元、3.24亿元，三年累计亏损超7.5亿元。
2.2 公司地位
（1）根据2023年，按中国音视频PaaS市场的收入计，前五名服务提供商贡献合共39.2%的市场份额，其中七牛智能以人民币13.3亿元的收入排名第三，占5.8%的市场份额。
（2）根据2023年，按中国音视频APaaS市场收入计，前五名服务提供商贡献合共48.1%的市场份额，其中七牛智能以人民币2.8亿元的APaaS收入排名第二，占14.1%的市场份额。
三、基石及保荐人分析
公司本次ipo共引进1名基石投资者，合计认购金额4650万港元，按照发行中间价计算，合计认购股份总数占总发行数40%，这认购比例还是可以的，接近一半。根据协定，基石投资人的锁定期为6个月。。。
四、中签率分析
香港公开发售1597万股，每手1000股，合计15970手，目前孖展8倍左右，港股最近涨的不错，涨的头晕目眩，但是应该不会超过15倍，不回拨，那么甲乙组各获7985手，按照5000人申购，预计1手中签率在60-80%。。。
五、新股的综合分析及评级
1、从基本面来看，公司基本面不敢恭维，营收下降，毛利率也不高，三年累计亏损超过7.5亿元，感觉距离盈利还有一段距离。
2、从知名度来看，公司在几个细分领域做的还算不错，也算是业内知名公司了，不过依然有更多上涨空间。
3、从基石投资看，1名基石投资认购6390万元，认购比例达到40%，这个认购比例还算比较不错。
4、从市场环境来看，公司行业方面没有啥可说的，但是最近港股的强势已经表现的淋漓尽致，一次又一次打爆空头，恒指已经站上22700。。。没想到两万点的恒指就这么快就到了。。。
5、从估值来看，目前公司估值54-57亿港币，七牛智能累计融资超30亿人，股东包括阿里巴巴、经纬中国、启明创投、张江高科等知名投资机构，但是这一次基石投资都没有出现。。。
6、从流通性来看，公司本次发行1.6亿股，预计募资4.48亿港元，基石锁定40%，剩下差不多2.7亿全部为流通盘，到时候抛压肯定小不了，不过最近港股真的太强势了，一天成交额都能达到4000亿，这点流通也不算什么了？
7、总的来说，七牛智能基本面也就一般般，打新其实还是及其情绪化投资，现在行情这么好，也就现金摸摸吧，毕竟打新收益可能还不如买恒指。。。
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