由于芯片短缺,蔚来决定从3月29日起暂停「江淮蔚来」合肥制造工厂的汽车生产活动5个工作日。不过在摩根大通看来,这点没什么可担心的。
摩根大通在一份研究报告当中表示:「虽然受芯片短缺影响,蔚来把一季度的交付指引从2万至2.05万辆下调至1.95万辆,但我们的预测(2万辆)仍然可以实现,并且该预测可能偏保守。」
该行表示对蔚来持乐观态度,以下是其主要观点:
自2月中旬以来,蔚来的股价已大幅回落了36%,这可能受到市场情绪(市场风格从成长股转向价值股)、流动性、芯片短缺、以及上海车展(4月21日-28日)等因素带来的影响。
对于新能源汽车的行业情况,我们认为现在的市场共识是需求非常强劲。
虽然接下来会有众多的新车面世,2021年下半年的竞争或会有所加剧。但我们预计在蔚来汽车所面向的高端市场当中,竞争会相对有限,并预计该公司的交付量将比去年的4.4万辆翻一番,达到9万辆。
在芯片短缺方面,如果供应紧张能够在年底前有所缓解,我们预计对未来一年的收益影响将比较有限。
我们预计蔚来一季报的收入同比和环比均进一步增长,利润率也将进一步扩大,并维持对全年的预测不变。
基于此,摩根大通给予蔚来70美元的目标价,评级「超配(Overweight)」。
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