$跟谁学(GSX)$ $第一高中教育(FHS)$ 不论是在国内还是在美上市的教育类股票最近都跌得比较厉害，按照大多数财经网站的说法，是因为现在新的教育行业监管政策将要出台。在谈论教育行业的股票之前，我想先谈谈国内的教育和房地产的情况。
平时我只做商品期货期权的交易，不碰国内的股票。和身边的朋友聊天的时候，我都不建议他们炒股，也不要买基金，不论现在的股票是不是牛市行情。中国的经济比世界大多数国家和地区的都要健康，但股市却总是很难看，我认为从宏观来看，主要原因是国内的大资金都流向了大基建和房地产。只有这个情况改变了，国内的股票才值得长期投资。（我觉得“房住不炒”如果真的能做到而且有切实的效果，那么国内的股市才会进入真正的长牛。）
国内的房价调控总是无效，而且好像每调控一次之后反而使房价变得更高，按照国内某位知名的经济学家的观点来看，主要是因为人们都喜欢往一二线城市流动，而且希望能在大城市定居，因此如果政策越是企图让人们不在大城市买房反而越是加剧了大城市的土地与房屋的稀缺性。我觉得这个观点也可以用在国内的教育行业。
教育和买房一样，对于国内大多数人来说都是刚需。不论教育部门要怎么调控和监管，刚需是不会消失的。我认为现在国内的校外培训班之所以有那么多家长和学生报名参加，有两个主要原因：一是中产焦虑；二是学校放学时间太早。
为学生减负就让学校早放学，这种政策在出台以前似乎忽略了大多数家长的下班时间都是在下午五点以后（还有一部分是晚上都要加班的）的实际情况。此外，有不少家长的文化程度大专都没达到，他们是不懂教自家孩子做作业的。既然学校老师教不了，除了送去校外的补习班培训班，国内的大多数中产家庭家长可以说是没有别的选择。
大多数中产都有典型的中产焦虑症。中产人士为了实现阶级的上升，会愿意为下一代在各方面都付出许多，尤其是在教育这方面。毕竟在中国，对于中产和穷人来说，高考是实现鲤鱼跃龙门最好也可能是唯一的选择。不论现在或将来的教育政策如何，国人（尤其是中产）对于教育的焦虑是不会消失的。
现在来简单聊聊股票。如果只看基本面，由于教育是刚需，所以我是看好教育类股票的。但现在国内教育行业有很多种，比如说线上作业辅导的、民办学校、课外补习班兴趣班、海外留学中介服务、成人教育等等，因此应该选择最具能满足刚需性的公司的股票。
看竞争力反而没用，比如那几家做线上教育的公司，他们现在的战略是抢占市场，换句话说就是看谁烧的钱更多。看财报就知道，那几家公司的经营支出占了总收支的七成以上，其中有一家是几乎占了百分百。那些公司就像大多数把赚的钱都给了房东和外卖平台的小餐饮店一样，把钱都送给了广告商。这种竞争是不健康的，如果打算在公司用不健康的方法经营时而对其投资，我觉得就算赚钱了也不过是偶尔运气好而已。更何况他们都不是互联网科技公司，只靠讲故事讲概念是没意义的。对于这一类公司，我觉得最好还是像看待外卖平台公司那样，等只剩下一两家公司活下来了再去投资也未迟，如果你是炒短线，那当然可以不必观望那么久。
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