业绩这样跌成狗，我国_老虎社区_美港股上老虎

2021-03-27

业绩这样跌成狗，我国股市是靠业绩吗，纯属炒股炒股就是炒

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":352919081,"tweetId":"352919081","gmtCreate":1616854242743,"gmtModify":1616854242743,"author":{"id":3568515504824456,"authorId":3568515504824456,"authorIdStr":"3568515504824456","name":"DXT_yhy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/004161e064fe7b2adc86c92bf79f3dac","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":0,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body>业绩这样跌成狗，我国股市是靠业绩吗，纯属炒股炒股就是炒</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>业绩这样跌成狗，我国股市是靠业绩吗，纯属炒股炒股就是炒</body></html>","text":"业绩这样跌成狗，我国股市是靠业绩吗，纯属炒股炒股就是炒","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/352919081","repostId":2108371686,"repostType":2,"repost":{"id":"2108371686","pubTimestamp":1612429080,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2108371686?lang=&edition=full","pubTime":"2021-02-04 16:58","market":"us","language":"zh","title":"净利润预增1287%：长电科技高增长是否“昙花一现”？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2108371686","media":"新浪财经综合","summary":"　　净利润预增1287%，长电科技高增长是否“昙花一现”？　　根据近日长电科技业绩预告：预计公司2020年年度实现归母净利润12.3亿元左右，与上年同期8866.34万元相比，增长1287.27%左右；扣除非经常性损益后，预计公司2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润为9.2亿元左右；上年同期扣非归母净利润为-7.93亿元。　　扣非归母净利润不仅由负转正，还实现了如此大幅的增长，长电科技终于迎来春天了吗？","content":"<html><body><div>\n<blockquote>\n投资研报\n【白酒投资日报】港资怎么买白酒 北上持股比例大梳理（图解）\n【视频|白酒专场策略会】白酒到底贵不贵？还能涨多少？但斌、林园等把脉\n【新能源汽车投资日报】<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>汽车最新信号，华为也有新动作，多因素共振支撑电芯步入提价阶段\n【硬核研报】“小”元件有“大”市场！华为、小米的订单已拿下，新业务放量在即，机构指出这家对标<a href=\"https://laohu8.com/S/002475\">立讯精密</a>的创新龙头还有60%涨幅空间！\n</blockquote>　　原标题：净利润预增1287%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600584\">长电科技</a>高增长是否“昙花一现”？\n　　来源：英才杂志\n　　作者|顾天娇\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/116/w550h366/20210204/9352-kirmait8976256.jpg\"/></div>\n　　作为全球第三大的封测厂商，长电科技（600584.SH）却长期因利润率不佳为人诟病。\n　　随着下游消费电子、新能源汽车、通信等领域需求爆发，全球半导体晶圆制造厂产能吃紧，开启连续涨价，封测厂商也在这波热潮中赚得盆满钵满。\n　　根据近日长电科技业绩预告：预计公司2020年年度实现归母净利润12.3亿元左右，与上年同期8866.34万元相比，增长1287.27%左右；扣除非经常性损益后，预计公司2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润为9.2亿元左右；上年同期扣非归母净利润为-7.93亿元。\n　　扣非归母净利润不仅由负转正，还实现了如此大幅的增长，长电科技终于迎来春天了吗？高增长是否是昙花一现呢？\n　　业绩拐点出现，发生哪些边际变化？\n　　下游需求增长、产能利用率提升、商誉减值危机消除。\n　　长电科技在国内封测市场市场稳居第一，2019年长电科技全球市场占有率为11.3%，排名全球OSAT（外包封测厂商）营收第三，仅次于日月光、安靠。\n　　从盈利来看，长电科技2017年、2018年、2019年营收分别为238.6亿元、238.6亿元、235.3亿元，三年营收规模没有增长，反而微有下降。三年净利润分别为3.43亿元、-9.39亿元、0.89亿元，三年总计亏损5.07亿元。\n　　自2015年长电科技以46亿元收购新加坡上市公司星科金朋、账面增加近24亿元商誉以来，星科金朋一直业绩不加，商誉减值危机更是如同乌云罩顶，给长电科技带来了巨大压力。\n　　收购完成后，星科金朋由于个别大客户订单大幅下滑、工厂搬迁连续3年大幅亏损，虽然长电科技以业绩预测无减值为由，扛了3年未对星科金朋的20余亿元商誉计提减值准备，但是2018年、2019年半导体行业进入下行周期，星科金朋仍未能扭亏，长电科技只能分别计提商誉减值准备3.66亿元、1.01亿元。\n　　经历5年的低潮期，星科金朋终于等来了机会，2020年5月以后，受客户需求增加的影响，星科金朋的订单量增加超预期。\n　　2020年上半年星科金朋实现整体扭亏，截至2020年前三季度，星科金朋实现营业收入10.07亿美元，同比增长32.14%，实现净利润1691.55万美元，较2019年同期实现扭亏为盈。\n　　星科金朋业绩复苏是整个半导体行业景气度提升的一个缩影，事实上长电科技业绩拐点在其公告半年报时，已经初现端倪。据其2020年半年报显示，上半年长电科技实现净利润3.7亿元，同比上涨241.47%，而去年同期是亏损2.6亿元。\n　　由于半导体封测企业生产具有一定季节性，一般而言表现在上半年略显淡季，下半年略显旺季。因此，可以看到长电科技在第三、第四季度业绩继续攀升，四季度业绩更是创下历史新高，实现净利润约4.66亿，环比增长17.09%左右。\n　　下游需求增长也使得长电科技产能利用率得以提升，规模效应显现，在2017-2019年，长电科技Sip产品产能不到60%，产量更是逐年降低，而在2020年1-9月产量明显提升，产能利用率也增至78%。其毛利率在2020年三季度达到17%，相比2019年三季度增长约5个百分点。\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/777/w550h227/20210204/69b7-kirmait8979702.png\"/></div>\n　　短期刺激不能保障长电始终保持增长\n　　行业迎来二次涨价，短期业绩向好，但长期看毛利率和净利率提升更有必要。\n　　对于封测厂来说，今年上半年一反以往淡季行情。\n　　据台媒经济日报报道，晶圆代工厂<a href=\"https://laohu8.com/S/UMC\">联电</a>、世界先进拟于农历年后二度调高报价，涨幅最高可达15%，同时联电已通知12英寸晶圆客户，因产能太满，必须延长交期近一个月。下游封测厂日月光投控、京元电等也因芯片产出后对封测需求大增，产能同步吃紧，有意涨价。\n　　对于封测厂来说，年前第一波涨价，主要针对今年一季度生产的客户，相关涨价效益将反映在一季度财报上，以投片到产出约需3-4个月计算，此次农历年后如果再涨价，将在二季度财报上看到效益。也就是说，封测厂商在两波涨价潮中，今年上半年的营收和毛利率将双双提升。\n　　根据其2020年8月公告的定增预案，长电科技拟建设通信用高密度集成电路及系统级封装模块项目（以下简称项目A），建设期3年，年产36亿块DSmBGA、BGA、LGA、QFN等产品；拟建设通信用高密度混合集成电路及模块封装项目（以下简称项目B），建设期5年，年产100亿块DFN、QFN、FC、BGA等产品。\n　　如果仔细观察长电科技产品单价的近两年走势，可以发现，长电科技主要产品一直是处于价格上涨状态。\n　　项目A同类产品在2017-2019年平均单价分别为SiP（2019年0.41元/颗）、BGA（0.96、1.08、1.14元/颗）、LGA（0.45、0.53、0.68元/颗）、大颗QFN（0.28、0.31、0.33元/颗）。\n　　项目B同类产品平均单价分别为小颗QFN（0.076、0.087、0.094元/颗）、FC（0.063、0.066、0.068元/颗）、SOP（0.086、0.097、0.104元/颗），FBGA（0.96、1.08、1.14元/颗）。\n　　随着终端市场产品的升级换代，封装产品规格也随之提升，工艺也将相应改进，单价也随之增长。举例来说，项目A主要产品中SiP是新封装产品，根据长电科技披露，该产品将由2019年的单面封装转化为双面封装；BGA后续单颗打线数量将多于2017-2019年平均打线数量；通讯模块LGA将由过去主要生产2G/3G的1-3颗叠带产品扩展为生产4G/5G的5-7颗叠带产品。\n　　由此不难推测，定增募投项目产品未来单价也将在历史平均单价上有所提升。\n　　据公告，预估项目A、B产品平均销售价格为0.51元/颗、0.16元/颗。按照对应产能估算，项目建设顺利的前提下，项目A将从2024年起为长电科技带来约18.38亿元的收入，项目B将从2026年起为长电科技带来月16.35亿元的收入。\n　　2020年长电科技业绩大爆发有些超出预期，不过因产能受限而造成的涨价显然不可能长期持续。长电科技或许短期内能够实现业绩爆发，但是从增量产能来看，去年8月公告的定增项目预计创造收入约占2020年收入的10%，对未来3-5年收入增速影响有限。\n　　根据长电科技2020年三季报数据，其净利率为4.08%，相比其他海内外头部公司近10%的净利率仍有较大差距，也就是说在未来收入增速或放缓的可能性中，如果要实现净利润的再度突破，从提升产品附加价值和管理水平入手，进而提升毛利率、净利率水平可能是更好的方向。\n<div>\n扫二维码 领开户福利！\n<img src=\"\"/>\n</div>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读，尽在<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>财经APP</div>\n</div>\n责任编辑：张熠 \n</div></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>净利润预增1287%：长电科技高增长是否“昙花一现”？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n净利润预增1287%：长电科技高增长是否“昙花一现”？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-02-04 16:58 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://finance.sina.com.cn/stock/s/2021-02-04/doc-ikftpnny4421179.shtml>新浪财经综合</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n投资研报\n【白酒投资日报】港资怎么买白酒 北上持股比例大梳理（图解）\n【视频|白酒专场策略会】白酒到底贵不贵？还能涨多少？但斌、林园等把脉\n【新能源汽车投资日报】苹果汽车最新信号，华为也有新动作，多因素共振支撑电芯步入提价阶段\n【硬核研报】“小”元件有“大”市场！华为、小米的订单已拿下，新业务放量在即，机构指出这家对标立讯精密的创新龙头还有60%涨幅空间！\n　　原标题：净利润预增1287%，...\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/s/2021-02-04/doc-ikftpnny4421179.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/80c13588f559343a96ce06d72d3cf4d5","relate_stocks":{"600584":"长电科技"},"source_url":"https://finance.sina.com.cn/stock/s/2021-02-04/doc-ikftpnny4421179.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/b0d1b7e8843deea78cc308b15114de44","article_id":"2108371686","content_text":"投资研报\n【白酒投资日报】港资怎么买白酒 北上持股比例大梳理（图解）\n【视频|白酒专场策略会】白酒到底贵不贵？还能涨多少？但斌、林园等把脉\n【新能源汽车投资日报】苹果汽车最新信号，华为也有新动作，多因素共振支撑电芯步入提价阶段\n【硬核研报】“小”元件有“大”市场！华为、小米的订单已拿下，新业务放量在即，机构指出这家对标立讯精密的创新龙头还有60%涨幅空间！\n　　原标题：净利润预增1287%，长电科技高增长是否“昙花一现”？\n　　来源：英才杂志\n　　作者|顾天娇\n\n　　作为全球第三大的封测厂商，长电科技（600584.SH）却长期因利润率不佳为人诟病。\n　　随着下游消费电子、新能源汽车、通信等领域需求爆发，全球半导体晶圆制造厂产能吃紧，开启连续涨价，封测厂商也在这波热潮中赚得盆满钵满。\n　　根据近日长电科技业绩预告：预计公司2020年年度实现归母净利润12.3亿元左右，与上年同期8866.34万元相比，增长1287.27%左右；扣除非经常性损益后，预计公司2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润为9.2亿元左右；上年同期扣非归母净利润为-7.93亿元。\n　　扣非归母净利润不仅由负转正，还实现了如此大幅的增长，长电科技终于迎来春天了吗？高增长是否是昙花一现呢？\n　　业绩拐点出现，发生哪些边际变化？\n　　下游需求增长、产能利用率提升、商誉减值危机消除。\n　　长电科技在国内封测市场市场稳居第一，2019年长电科技全球市场占有率为11.3%，排名全球OSAT（外包封测厂商）营收第三，仅次于日月光、安靠。\n　　从盈利来看，长电科技2017年、2018年、2019年营收分别为238.6亿元、238.6亿元、235.3亿元，三年营收规模没有增长，反而微有下降。三年净利润分别为3.43亿元、-9.39亿元、0.89亿元，三年总计亏损5.07亿元。\n　　自2015年长电科技以46亿元收购新加坡上市公司星科金朋、账面增加近24亿元商誉以来，星科金朋一直业绩不加，商誉减值危机更是如同乌云罩顶，给长电科技带来了巨大压力。\n　　收购完成后，星科金朋由于个别大客户订单大幅下滑、工厂搬迁连续3年大幅亏损，虽然长电科技以业绩预测无减值为由，扛了3年未对星科金朋的20余亿元商誉计提减值准备，但是2018年、2019年半导体行业进入下行周期，星科金朋仍未能扭亏，长电科技只能分别计提商誉减值准备3.66亿元、1.01亿元。\n　　经历5年的低潮期，星科金朋终于等来了机会，2020年5月以后，受客户需求增加的影响，星科金朋的订单量增加超预期。\n　　2020年上半年星科金朋实现整体扭亏，截至2020年前三季度，星科金朋实现营业收入10.07亿美元，同比增长32.14%，实现净利润1691.55万美元，较2019年同期实现扭亏为盈。\n　　星科金朋业绩复苏是整个半导体行业景气度提升的一个缩影，事实上长电科技业绩拐点在其公告半年报时，已经初现端倪。据其2020年半年报显示，上半年长电科技实现净利润3.7亿元，同比上涨241.47%，而去年同期是亏损2.6亿元。\n　　由于半导体封测企业生产具有一定季节性，一般而言表现在上半年略显淡季，下半年略显旺季。因此，可以看到长电科技在第三、第四季度业绩继续攀升，四季度业绩更是创下历史新高，实现净利润约4.66亿，环比增长17.09%左右。\n　　下游需求增长也使得长电科技产能利用率得以提升，规模效应显现，在2017-2019年，长电科技Sip产品产能不到60%，产量更是逐年降低，而在2020年1-9月产量明显提升，产能利用率也增至78%。其毛利率在2020年三季度达到17%，相比2019年三季度增长约5个百分点。\n\n　　短期刺激不能保障长电始终保持增长\n　　行业迎来二次涨价，短期业绩向好，但长期看毛利率和净利率提升更有必要。\n　　对于封测厂来说，今年上半年一反以往淡季行情。\n　　据台媒经济日报报道，晶圆代工厂联电、世界先进拟于农历年后二度调高报价，涨幅最高可达15%，同时联电已通知12英寸晶圆客户，因产能太满，必须延长交期近一个月。下游封测厂日月光投控、京元电等也因芯片产出后对封测需求大增，产能同步吃紧，有意涨价。\n　　对于封测厂来说，年前第一波涨价，主要针对今年一季度生产的客户，相关涨价效益将反映在一季度财报上，以投片到产出约需3-4个月计算，此次农历年后如果再涨价，将在二季度财报上看到效益。也就是说，封测厂商在两波涨价潮中，今年上半年的营收和毛利率将双双提升。\n　　根据其2020年8月公告的定增预案，长电科技拟建设通信用高密度集成电路及系统级封装模块项目（以下简称项目A），建设期3年，年产36亿块DSmBGA、BGA、LGA、QFN等产品；拟建设通信用高密度混合集成电路及模块封装项目（以下简称项目B），建设期5年，年产100亿块DFN、QFN、FC、BGA等产品。\n　　如果仔细观察长电科技产品单价的近两年走势，可以发现，长电科技主要产品一直是处于价格上涨状态。\n　　项目A同类产品在2017-2019年平均单价分别为SiP（2019年0.41元/颗）、BGA（0.96、1.08、1.14元/颗）、LGA（0.45、0.53、0.68元/颗）、大颗QFN（0.28、0.31、0.33元/颗）。\n　　项目B同类产品平均单价分别为小颗QFN（0.076、0.087、0.094元/颗）、FC（0.063、0.066、0.068元/颗）、SOP（0.086、0.097、0.104元/颗），FBGA（0.96、1.08、1.14元/颗）。\n　　随着终端市场产品的升级换代，封装产品规格也随之提升，工艺也将相应改进，单价也随之增长。举例来说，项目A主要产品中SiP是新封装产品，根据长电科技披露，该产品将由2019年的单面封装转化为双面封装；BGA后续单颗打线数量将多于2017-2019年平均打线数量；通讯模块LGA将由过去主要生产2G/3G的1-3颗叠带产品扩展为生产4G/5G的5-7颗叠带产品。\n　　由此不难推测，定增募投项目产品未来单价也将在历史平均单价上有所提升。\n　　据公告，预估项目A、B产品平均销售价格为0.51元/颗、0.16元/颗。按照对应产能估算，项目建设顺利的前提下，项目A将从2024年起为长电科技带来约18.38亿元的收入，项目B将从2026年起为长电科技带来月16.35亿元的收入。\n　　2020年长电科技业绩大爆发有些超出预期，不过因产能受限而造成的涨价显然不可能长期持续。长电科技或许短期内能够实现业绩爆发，但是从增量产能来看，去年8月公告的定增项目预计创造收入约占2020年收入的10%，对未来3-5年收入增速影响有限。\n　　根据长电科技2020年三季报数据，其净利率为4.08%，相比其他海内外头部公司近10%的净利率仍有较大差距，也就是说在未来收入增速或放缓的可能性中，如果要实现净利润的再度突破，从提升产品附加价值和管理水平入手，进而提升毛利率、净利率水平可能是更好的方向。\n\n扫二维码 领开户福利！\n\n\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：张熠","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":278,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":52,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/352919081"}