中美关系博弈,SEC通过《外国公司问责法案》,高估值股票杀估值等等因素,对中概股的影响都很大,而周五的中概股惊魂夜,又让我们大吃一惊。
周五晚上大事件,惊天大爆仓
当晚传投资银行为某大宗交易寻找买家,并降价出售:
百度,1000万股,185美元出售
腾讯音乐,5000万股,17.6美元出售
唯品会,3200万股,27.6美元出售
很可能就是某家基金爆仓,被强制要求平仓。
然后就是我们看到的惊魂一幕:百度,腾讯音乐,唯品会大跳水。另外还有跟谁学等在线教育因为其他相关原因跌的更惨。
打开几家股票的分时图,还发现有一个共同规律:盘中大跳水,收盘时又拉回,根据经验,大概率也能猜到是加了杠杆的大规模资金出现了爆仓。
另外一家跟谁学,因为在线教育政策相关问题,跌得更惨。
这里,有个杠杆资金大鳄进入我们的视野
爆仓的基金据说是叫Archegos Capital Management的对冲基金,其创办人就是一名叫做Bill Hwang(黄哲伦)的韩国人,该基金重仓股大多是中概股,其中就包括上面说的股票,基金大约有150亿美金,这一次基本完全爆掉了。
挖了一下,此人也算是个传奇人物,投资天才,2001年1600万美金起家,大多情况都是通过3-4倍杠杆,7年时间干到了80亿美金。2012年2亿美金建立自己的基金,专门投资中概股,干到了50亿美金,后续的中概股大涨让其飙升至150亿美金,杠杆下资产更是达到了800亿美金。但在这次的中概股暴跌中,由于来不及集资,银行和其他经纪商们出于风控原因强行平仓,导致150亿美金灰飞烟灭,真是大起大落。
所以,到底应不应该加杠杆?
太阳底下没有新鲜事(There is no new thing under the sun.), 这句话出自《圣经·旧约》,人性的贪婪存在,爆仓也不会消失。我们都知道,杠杆是把双刃剑,收益和风险是同时放大的,尤其加杠杆做多时,爆仓后就会让你失去股票,这又是另一个潜在风险。杠杆给我们带来的高额收益的同时,也在为风险和毁灭埋下伏笔。
美港股的融资利率低,大家都习惯融资买股,又因为没有涨跌幅限制,导致频繁的暴涨暴跌,很多人喜欢甚至沉迷于这种赢取暴利的快感和刺激,殊不知毁灭的代价是其不可承受之重。
最后,我建议大家不要轻易使用杠杆,或者干脆不用杠杆。
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