伟大的企业就像古董，越来越值钱

智商和勤奋决定了额定功率，而理性和自制力决定了输出功率

一但你和谁呆在一个战壕，他就可以拿枪对着你的脑袋

能力圈：聪明的人经常容易越过能力圈，聪明反被聪明误，长期资本管理公司的例子

老巴和盖茨很熟，也没有买微软（搞懂了，变化太快）

所谓有“转机”的企业，往往没有转机：李总说的湖北那些ST的企业

风险来自于你不知道你在做什么

投资重要的是不要犯重大错误

投资一个二流企业，投资人的结果也是二流的

双独占仅次于垄断（房利美 和 房地美）

所谓的消费特许权：指大家偏爱而愿意付额外代价购买某个牌子的品牌

从预言中你可以得知许多预言家的信息，但对未来却一无所获

不投资科技股绝对不是迷信不迷信的问题

我们充分了解科技为整个社会带来的便利和改变，只是没有人预测往后十年这些科技公司会变怎样，我长和盖茨及安迪在一起，他们也不敢保证。（盖茨说，每3-5年就有一次危机）。

经验表明，经营能力最好的企业，经常是那些现在的经营方式与5年前甚至10年前几乎相同的企业。而一家企业经常发生重大变化，就是可能会因此经常遭受重大失误。推而广之，在一块总是动荡不安的经济土地上，是不大可能建造一座固若金汤的城堡似的经济特许权，而这样的经济特许权正是企业持续取得超额利润的关键所在。