芸芸树下
2018-12-07

正股+卖call对冲疑问。希望给位前辈老师能指导一下,谢谢。


持有7手 $New Age Beverages Corporation(NBEV)$ 的正股 均价4.5usd, 昨天看了 @TESLA到碗里来 一篇对冲的帖子,卖了7张 1221 5c的Call ,期权价0.3。现在正股收盘价4.78,期权价0.45.

是不是可以这么理解:

1221如果股价刚好到5或以上,被行权,那么收益是 0.3x700+(5-4.5)x700=560,正股被交割?(相当于同时卖出正股和平仓卖call)

1221 如果股价低于5,比如4.9或者4.2,那么收益是 0.3x700=210,正股还留着,也可以操作卖出获得收益或继续持有?

上面2点比较好理解。

现在的疑问是:如果1221之前股价到5或以上了,比如1208,期权价可能是0.5或者0.55,会不会被行权?如果被行权那么我的收益是不是变成

(5-4.5)x 700+(0.3-0.55) x 700=175?.

如果开盘直接6或者以上,是不是直接被行权,也按上面那个公式收益?


最近在看麦克米伦的《期权投资策略》第五版,很多似懂非懂。


万分感激! @TESLA到碗里来 @核桃妈 @核桃妈后援团团长助理 @零度空间 @老公不在家

免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

  • 第二菠萝
    2018-12-07
    第二菠萝
    我现在就是这个策略,只是我持有的苹果正股,周一卖出周五的call,每周都卖,行权价自己权衡。我觉得你要卖call必须要考虑的就是流动性,我视线内的苹果和qqq期权的流动性都很好,卖call可以止盈也可以降低成本,相应的也可以卖出put来建多仓,卖出call来建空仓。这是我的心得,不知道对不对
    • 芸芸树下回复第二菠萝
      额,跨式期权还不知道怎么操作。其实还不懂,只是刚好有疑问,先弄明白再操作。谢谢您!
    • 第二菠萝回复芸芸树下
      这种经常暴涨暴跌的可以采用跨式期权策略啊,何必买正股卖期权承担那么大风险
    • 芸芸树下回复第二菠萝
      明白了,谢谢您!因为之前观察了好几只股盘前一段时间暴涨,结果开盘后暴跌10月17号的大麻股,11月12日的$阿玛琳(AMRN)$ ,也就是可以利用这个时间差可以收益超过行权价,当然风险也大。
    • 第二菠萝回复芸芸树下
      对啊,相当于在5块建了个空仓,还是看多的话只能开盘平仓
    • 芸芸树下回复第二菠萝
      就是如果利用盘前盘后在行权价以上清空正股,开盘后如果call买方行权,那我的正股就是-700,是不是相当于在5的股价上做空?
  • sz大渔
    2018-12-07
    sz大渔
    股价高于5,多余的收益就和你没关系了,即情况1。至于期权,由于股价上涨,期权的收益会出现浮亏,等收盘交割完股票,就不会了,0.3*700的权利金仍是你的,那个浮亏是临时的。你也有另一个选择,如果股价到5了,想卖了,但又怕期权后面被行权,就可以亏了平仓卖出的期权,再卖出正股,完事了。但这样收益就少了,但避免股价再次下跌的风险,原则上讲,任何对冲都有成本。
    • 芸芸树下回复sz大渔
      谢谢您。
    • sz大渔回复芸芸树下
      没错,👏👏
    • 芸芸树下
      谢谢您,又学到一招。
    • 芸芸树下
      就是说,这票我可以在1221之前不管它了,最少收210的权利金(不考虑正股浮亏浮盈),最多收(5-4.5)x700+210=560。其实正股如果设定的5就卖出止盈,卖5call相当于多挣了210的权利金?
  • 浅唱2020
    2018-12-07
    浅唱2020
    刚起床,没做细分析。 送给你一个简单粗暴方式: 再好的对冲也不可能做到0风险。 所以不要去在乎这点蝇头小利。 不加杠杆做正股,以正股养期权,以求获得更大收益。按你的资资金量初始资金500到就可以。风险很低,但是潜在收益非常客观!
  • 核桃妈后援团团长助理
    2018-12-07
    核桃妈后援团团长助理
    只看行权日的价格,而不看之前的价格。
  • 芸芸树下
    2018-12-07
    芸芸树下
  • 芸芸树下
    2018-12-07
    芸芸树下
    持股情况
发表看法
41