极光（JG.US）核心业务实现收入同、环比双增长，连续四季度盈利！

8月29日，中国领先的客户互动和营销科技服务商——极光（NASDAQ：JG），公布了截至2024年6月30日第二季度未经审计的财报。

整体来看，这一季度极光的海外业务继续快速扩张，环比增速有所提升，其全球竞争力也日益凸显。同时，极光核心业务全面增长，特别是订阅服务业务表现亮眼，收入同、环比均实现双位数增长。利润端，极光已连续四个季度实现盈利，基本验证其具有持续盈利能力。

而直至今日，SaaS行业大部分企业的业绩仍处于亏损状态，盈利不仅是业内企业的重要目标，也是“价值标尺”。参考市场资料，2023年以来，多家向港交所发起冲击的头部SaaS中，绝大部分公司仍陷于亏损，成立以来并未实现过盈利。

这进一步体现出，极光具有较为优质的基本面，成为不容忽视的稀缺性SaaS企业。

极光创始人兼首席执行官罗伟东表示：“2024年第二季度，我们延续了强劲的增长势头，业绩表现出色，具体如下：

• 首先，我们承继了一季度的强劲表现，ADJUSTED EBITDA指标在本季度实现了连续四个季度取得盈利，这是自2018年公开上市以来的历史性佳绩；

• 第二，开发者订阅服务收入环比增长14%，同比增长19%；

• 第三，我们的毛利润在同比和环比上均取得良好增长；

• 第四，我们的净亏损环比和同比分别收窄50和95%。”

1. EngageLab 和 GPTBots.ai在国际市场越站越稳，各项业务齐头并进

1、EngageLab累计客户环比增长75%，成为全球知名产品

第二季度，极光旗下面向全球范围的产品和解决方案EngageLab、GPTBots.ai齐头并进，使其进一步打开国际市场，享誉国际。

其中，EngageLab表现强势，逐渐成为全球知名的海外消息服务平台，客户不仅涵盖科技、互联网、手机、视频、媒体、汽车、金融等行业，还遍布全球多个国家。最新数据亦显示，EngageLab的业务触角延伸至全球29个国家和地区，较上一季度增加7个，市场开拓成效显著。

（EngageLab海外客户分布图；资料来源：极光官网）

还可以看到，第二季度EngageLab的客户数量扩张至390家，环比增长近75%，相比2023年第三季度增长290%；累积合同金额3100万元，环比增长近30%，相比2023年第三季度增长210%，进一步体现其业务版图正在不断地扩大。

（EngageLab出海的阶段性成果；资料来源：极光官网）

在业务布局上，这一季度EngageLab平台中国香港数据中心正式部署完成，即其继新加坡、美国和欧洲数据中心之后推出第四个数据中心；EngageLab的AppPush特别针对亚太地区用户互动的情况对Android推送策略进行了优化，有望进一步增强极光在亚洲的服务能力，满足全球不同企业的合规要求及运营需求，更好地支持业务拓展。

GPTBots则是一个专为企业打造的无代码AI Bot构建平台，凭借易用且强大的功能成功降低企业应用AI的门槛，正在吸引越来越多的用户加入。截至2024年3月末，GPTBots的注册用户数量超过19,000，环比增长90%，其中超85%的用户来自海外。并且有数据显示，其注册用户数量已遍布全球160多个国家和地区，充分证明其全球化布局全面铺开。

同样不难预见，随着技术的不断进步和应用场景的持续拓展，AI将在多个领域发挥越来越重要的作用，AI赋能也将成为推动社会进步和产业升级必不可少的元素。GPTBots锚定这一庞大而确定的市场需求，较早实现市场占位，潜力有望逐步释放。

2、订阅服务收入同、环比增长19%和14%，业务增势如虹

第二季度，极光的总收入迅速反弹，达到7940万元，同、环比分别增长8%、23%。这也实现了极光连续5个季度以来的最佳收入水平。

（集团总收入图；资料来源：极光官网）

同时，拆解收入构成可以看到，极光的压舱石业务订阅服务继续向好，在高基数基础上仍实现了双位数增长，其他业务均迎来明显修复，展现强劲的发展动力。

第二季度，极光开发者服务业务整体实现收入5640万元，占总收入的约71%。其中，订阅服务收入为4810万元，同、环比分别增长19%、14%；增值服务收入为830万元，环比大增245%，达近4个季度以来峰值。

（集团开发者服务业务收入图；资料来源：极光官网）

究其原因，订阅的本质是与客户建立并保持关系，随着极光开拓市场、升级产品与服务，带动客户数量快速扩张并不断增强客户粘性，大幅扩大客户基本盘。特别是，极光从海外拓展中深入获益。

增值服务方面，这一业务与互联网广告行业的联动较为紧密，随着互联网广告市场的恢复而重启成长。参考 QuestMbobile数据，二季度中国互联网广告市场规模预计恢复增长至1593.4亿元,同比增速8.1%。

1. 行业应用收入同、环比增长8%和16%，展现强劲动力

第二季度，极光的行业应用业务收入为2300万元，同、环比分别增长8%、16%，其中金融风控业务持续增长，收入同比增长34%，环比增长28%，亦充分展现良好的发展态势。

（极光行业应用收入图；资料来源：极光官网）

在这背后，二季度经济运行形有波动、势仍向好，我国传统产业改造升级步伐加快，战略性新兴产业不断成长，可能结构性增加客户数据调用需求。极光凭借数据服务领域的专业优势响应市场需求，同时进一步提升了品牌影响力，如二季度月狐数据受邀出席第八届FMCG零售消费品数字化峰会并发表演讲，持续增强内生动力。

1. 毛利率维持66.4%的高位，保障高盈利能力与稳健发展

第二季度，极光的毛利率为66.4%，同比增加1.3个百分点，环比有所下降，但相对维持在较高水平。

参考安永出具的报告，极光的毛利率明显高于中国SaaS上市公司的平均水平。2022年，在A股、港股、美股上市的中国SaaS公司的平均毛利率分57.8%、53.6%、57.8%，而极光为68.7%。极光首席财务官黄尚能亦在采访中透露，根据目前所看到的趋势，相信在2023年类似的报告或分析发布时，极光也将处于领先地位。

最新一季的毛利率同比增长则体现出极光维持领先地位，也为2024年整体表现奠定较好的基础。

此外，得益于收入端的明显增长，极光的总毛利润达到5280万元，实现同、环比双增。

（极光毛利润图；资料来源：极光官网）

1. Adjusted EBITDA连续四个季度盈利，彰显坚韧而稀缺的经营能力

这一季度，极光也在继续积极控制成本支出，从而实现降本增效，进一步确保整体盈利能力稳定。其经调整息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）约为160万元，已实现连续4个季度盈利。

（极光Adjusted EBITDA图；资料来源：极光官网）

如开篇所述，这基本验证极光具有持续盈利能力，在SAAS企业普遍仍未实现盈利的背景下，持续盈利即是稀缺能力。这亦将持续增强极光的品牌力，有助于其稳健经营，包括吸引更多客户、合作伙伴。

此外，结合净利润指标进一步验证，也可以看到极光盈利能力持续增强的趋势。这一季度，极光净亏损130万元，同、环比均大幅收窄。据此，极光全面实现盈利的时间或许已经不远。

（极光净利润图；资料来源：极光官网）

1、运营费用同比下降15%，成本精细化管理，驱动效率增长

第二季度，极光总运营费用为5480万元，同比下降15%，环比有所增长，但增幅远远低于收入的增长速度。这反映极光能够以相对较低的成本水平推动市场开拓，具有一定市场话语权。

并且，极光的研发费用占比持续居高，运营费用的降低主要来自销售及市场推广开支收缩，表明极光获客及客户维护成本有所降低，提升了费用的合理性和高效性。在这背后，极光实行了精细化的成本管理，比如执行严格的预算管理制度和费用控制措施，积极控制各项成本支出，驱动费用投入产出比的提升。

（极光总运营费用图；资料来源：极光官网）

Adjusted OPEX （即运营费用的现金部分）方面，同样维持在较低水平，这一季度的数据为5150万元，同比减少约6%。

（极光Adjusted OPEX图；资料来源：极光官网）

2、递延收入连续17个季度稳居亿元之上，稳固良好的发展态势

第二季度，极光代表客户预付款的递延收入为1.35亿元，环比持平。这也是极光递延收入连续超过1亿元的第17个季度，持续巩固其经营向好的发展态势。

（极光递延收入图；资料来源：极光官网）

一方面，递延收入作为SaaS领域的先行指标，提供了一个观察窗口。其稳健的表现为极光未来收入带来更多确定性，同时表明市场认可极光的产品和服务，愿意长期与公司合作并为此提前付费。另一方面，递延收入的增加为极光带来实实在在的现金流，有助于极光的长期健康发展。

1. 结语

整体看到，极光的基本面愈发优质，不断释放收入、利润两端的潜力。海外市场持续扩张、订阅服务收入持续增长，盈利能力持续增强，以及运营费用、递延收入的持续优异表现，无不印证极光的商业模式具备了更强的适应性和竞争力。

一个更稳健、更具未来想象力的极光已经成型。接下来，极光或许有望进入价值创造新阶段。