在普通民众中，我们终于迎来了可怕的一年的尾声。华尔街的情况恰恰相反，因为尽管今年经历了种种疯狂，股市仍在不断刷新纪录。有巨大的赢家，其中是Square (NYSE:SQ)股票，我们今天将讨论。
通常有一小部分股票的交易动量很大。今年，这个群体非常庞大，包括电动汽车领域的一系列特殊目的收购公司(SPACs)。就在昨天，有传言称苹果公司(NASDAQ:AAPL)希望在2024年之前生产出一款自动驾驶电动汽车，这让我们看到了电动汽车的爆炸式增长。
鉴于最近市场的普遍炒作，SQ投资者面临一个关键问题。即使在这样的高度，买进Square股票合适吗?
对于所有投资者来说，并没有一个明确的答案。买股票的决定取决于几个因素。首先是你的时间线。你打算持有一只股票多久将在你的决策中起很大的作用。如果目标是在SQ上投资多年，那么现在购买部分头寸是不错的。多赚点钱或少赚点钱没什么大不了的。否则，对于新买家来说，这并不是一个明显的起点。
Square Stock已经是超级明星了
今年迄今为止，该指数已经上涨了280%以上，所以简单的工作已经完成。Paypal(纳斯达克股票代码:PYPL)今年也表现不错，但同期涨幅仅为125%。Square股票的表现至少比同类股票高出一倍，涨幅是标准普尔500指数(S&P 500)的20倍。这样的业绩短期内很难维持。
看看SQ的图表，我们可以清楚地看到一个上升通道和一个陡峭的斜坡。目前，该指数正徘徊在其上边缘，因此，从逻辑上讲，它应该很快回归均值。这并不意味着它会崩溃，因为它沿路有几条支撑线。下跌10%是完全正常的，但仍然是非常看涨的图表。每股220美元将是第一个可用的支点，而每股将降低20美元。
除非整个市场都出现修正，否则我不认为会发生灾难。即使它崩溃了，这也将是一个难以置信的机会，可以让它以接近185美元的价格启动或翻倍。我绝不要求这种代价自然而然地发生。管理层一直在努力为公司的未来定位。Square和PayPal悄无声息地击败了老牌信用卡公司Visa、万事达和美国运通。它们正迅速成为人们想要进行金融交易的方式。
新型冠状病毒大流行迫使世界各国在隔离期间寻求电子转账方式。Square的存在甚至使存款成为可能。随后，比.特.币在今年出现了令人难以置信的反弹，进入了竞争。比.特.币突破了24000美元，打破了2017年之前的高点，这让反对者非常懊恼。Square已从此次反弹中受益，因为他们已经抓住了这股脉搏。无论你如何划分，这家公司已经准备好把金融交易带到下一个层次。它甚至可以为电子商务领域的其他企业创建自己的生态圈。
SQ是便宜的
大多数传统投资者看到这样一只股票的波动后，马上就认为它很贵。我认为，这是一个完美的例子，说明价值是在旁观者眼中的。这绝对是一家成长型公司，因为它的收入在四年内几乎翻了五倍。这样的增长代价高昂，所以公司超支也没什么问题。此外，他们的净利润从2016年的1.72亿美元亏损，变成了过去12个月的3.11亿美元利润。我不明白批评家们为什么要挑那件事的毛病。
据统计，SQ的市销比为15倍，比微软(NASDAQ:MSFT)高4个百分点，比特斯拉(NASDAQ:TSLA)低9个百分点。无论如何这都不是离谱的，即使市盈率是382倍。我再次强调，“便宜”不是投资者在成长型股票中寻求的东西。问问那些做空亚马逊(NASDAQ:AMZN)十年的人就知道了。对空头来说，做空这样高市盈率的公司无异于灾难。
只有时间会证明他们是否值得付出努力。与此同时，投资者应该对他们持乐观态度。我们回到了最初的问题，现在买股票是否合适，答案是肯定的。然而，投资者必须承认，在这样一个急剧上升的楔形图中，有可能出现10%的下跌。因此，一下子采取完全规模的头寸绝对是不合适的。我宁愿逢低买入。
留有出错的余地
如果我使用期权，我现在就可以这样做，并为错误留出空间。例如，投资者可以卖出2月185美元的看跌期权，每一份合约可以得到2.5美元。这意味着，即使股价较目前水平下跌25%，他们也能保留最大利润。这样一笔交易的盈亏平衡将达到每股182.5美元。我相信如果未来市场走高，Square股票将领跑。如果我今天买，我绝对没有信心选择一个完美的切入点。
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