美团Q3财报非常不错，除了还是亏损之外，看了财报我的想法，
1 显然美团$(03690)$的外卖日益扩大市场地位
2 但是美团的主要毛利润来自旅游预订，酒店预订。
3 美团赚钱的业务还有一款是给550万商户提供一些供应链解决方案。
4 目前55元港币左右的美团公司，市值大概在2700亿人民币。大概是美团2018年预测销售收入的4.24倍（因为美团现在依旧亏损，只能用PS来看）
5 美团的用户大概有3.82亿，平均每个用户每年要在美团消费22-24次，如果按照市值/用户来看，美团每个用户定价710元。假设每个用户每个月消费2次，每次30元，就是60元，一年大概是720元。从用户定价的估值角度，似乎美团是不贵的。
6 美团亏损的主要核心原因还是在于收购了摩拜单车，同时尝试做打车这个业务，耗费了大量的资源。目前还看不清楚有没有结果。
7 美团最大的风险我个人感觉还是时不时能够对付阿里巴巴的竞争。同时，经济下行压力下，2019年会不会ARPU，收入增速都会跌下来导致双杀。
* 目前每个季度美团的GMV都能够做到接近1500亿。那么换句话说，美团的GMV很可能明年（2019）到6000亿，那么如果美团的收入转化率（收入/GMV）今年是在12%左右，那么2019年，美团的收入很可能到 720亿-800亿。美团如果能在2019年把摩拜变成一个不亏的业务了，那么意味着很可能能够盈利，50-80个亿，那么现在的市盈率大概在50倍左右了。
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