5月底以来，港股虽然整体承压，但同时并不缺乏结构性机会，仍然存在不少被低估或价值未被发现的好公司，例如逆势传来业绩大利好的长久股份(06959.HK)。
8月15日，长久股份发布盈喜，截至2024年6月30日，预期上半年录得净利润约人民币5500万元至6000万元，较2023年上半年净利润人民币3530万元增加约55.8%至70.0%。
追根溯源，作为汽车流通数字化赛道的“隐形冠军"，长久股份究竞缘何在汽车流通“至暗时刻"下，逆势实现业绩超50%的上行?
01 整体业绩韧性发展，老业务出海扩容，收入多元化发展
简单来看，长久股份是一家汽车流通赛道卖铲人，在经销商、商业银行等下游客户有汽车流通过程中的质押、运营和供应链需求时，就需要用到长久股份的技术和服务。
17年来，长久股份围绕汽车，布局包括汽车质押监管、经销商运营管理、供应链服务平台等几大数字化业务，底层依靠由“云”数字信息基础设施支持，是一家科技属性较强的汽车互联网公司。
通过解构业务板块，投资者可以对公司的核心竞争力及中长期价值走向有着更深入的理解。整体来看，长久股份今年在老业务出海扩容和两大新业务表现向好的加持下，发展极具韧性，反而逆势上扬。
汽车质押监控是长久股份的传统王牌业务，公开数据显示，长久股份是中国汽车流通领域最大的质押车辆监控服务提供商，市场占有率超过50%。据了解，长久股份此业务板块今年上半年稳中微增，是它坚实难以动摇的基石和底座，规模效应的护城河持续加深。
长久股份的优势是客户群体较为稳定，粘性较高，都是汽车流通领域头部公司，合作时间超过十年，包括225家金融机构(包括中国所有“六大”国有商业银行、12家股份制商业银行、25家汽车金融公司)，以及全国百强经销商集团中的92家。
而且，今年质押监管业务开始走向海外，第一步瞄准出海东南亚，合作菲律宾金融巨头首都银行和柬埔寨西港特区，帮助国内整车厂、海外银行和经销商复制国内成熟的三方质押车融资模式，填补了海外汽车质押市场的空白，直接打开这块业务的天花板，享受跨境出海的风口红利，打破瓶颈，市场扩容数倍，收入结构不断优化，业务储备日益丰富。
02 汽车经销商运营管理表现亮眼，成新增长点
在2024年充满挑战的宏观环境下，汽车流通市场仍面临着多样的挑战。一方面，市场由增量转向存量，传统的汽车销售模式正遭受着直营模式的冲击;另一方面，线上渠道正取代线下渠道的主导地位，数字化渠道已深入消费者决策环节，经销商们必须探索新的增长路径，打造私域流量，稳固自己的市场地位，避免重现庞大和广汇的悲剧。
上述经销商行业所面临的困境，实则为长久股份带来了前所未有的发展机遇。凭借多年汽车经销商运营管理经验、优秀管理体系、丰富人才梯队及管理人员储备，依托自主打造的具备数智化和业财一体化能力的智科星系统，长久股份为经销商提供了专业化、数智化、精细化的运营管理服务，帮助经销商降本增效，最起码可以顺利度过行业寒冬。
其中，签约服务门店数成功突破百家，达到104家门店的新里程碑，业绩表现卓越，贡献显著，新增长极稳固性初现。
此外，长久股份还打造了“卓越提升管理服务项目”，效果上看，长久股份已助力多个经销商集团，实现业绩扭亏为盈。例如某经销商旗下大众等品牌，在上半年销量在全省下滑16%的情况下，大幅跑赢大盘，区域内部销量完成率和高端车型销量占比均属前列，税前利润扭亏为盈，季度连续盈利，上半年盈利同比增长134%。再如，某集团丰田品牌合作项目，超额完成了上半年厂家销售目标，批售达成率110%，零售达成率122%，税前利润扭亏为盈，同比增长232%。
目前，该板块业务需求已呈井喷式增长，日益成为经销商的刚需。伴随着汽车流通市场的凉意不断深入经销商骨髓，未来将进一步覆盖至更多经销商集团，成长潜力将进一步显现，再次打破市场对长久股份成长空间受限的不合理论断。
03 汽车供应链服务平台“久车GO”商业、口碑双丰收
新增长极业务中，除了汽车经销商运营管理业务表现亮眼外，汽车供应链平台同样可圈可点。
2024年3月，长久股份的B2B汽车供应链服务平台“久车GO”正式上线，提供了丰富、优质的车源以及配套服务，旨在为车商打造一个全方位、一站式、可靠的交易环境。
自久车GO平台3月上线以来，长久股份积极邀约各大车商伙伴入驻，不出3个月迅速实现认证车商超万家，据了解最新数据已突破12000家，顺利完成从0到1的跨越式增长，实现全国乃至全球车源信息及需求同步。
“久车GO”是长久股份积极响应国家“互联网+”战略，借助大数据、云计算、AI等等先进技术，倾力打造的创新型平台，可以不断提升平台的智能化水平，实现更加精准的市场分析和用户服务，帮助车商优化业务流程、降低成本、提升交易安全度，让交易更加便捷高效，精准解决行业痛点。
无论从商业或口碑上“久车GO”都兼具了行业认可与客户黏性，以期线上流量迅速演变为线下成绩，充分体现出长久股份在汽车行业领域的强劲实力和巨大潜力。
小结
总的来说，2024年上半年净利润逆势获得增幅超过50%，长久股份通过充满韧性的经营表现，再次表明公司坚持长期主义，具备较强的抗风险能力和盈利能力，聚焦"传统质押监管业务出海+经销商运营管理、汽车供应链等新增长极”战略，在充满不确定性的大环境下实现业绩快速放量，进一步凸显价值。
展望后市，上述多项新增长极业务进展逐渐落地，将有利于公司2024年下半年及后续的经营价值释放，同时，此次业绩喜报亦有望重新恢复投资者信心，长久股份资本市场表现也将有望迎来反弹拐点。$长久股份(一百)(06959)$ $恒生指数(HSI)$
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