林哥668
2021-01-05
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@交易员Owen：
相比强烈的通胀预期，美股的开年黑其实算不了什么
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<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3db39e2ab459f36325e4cdee71bc8241\" tg-width=\"893\" tg-height=\"525\"></p> <p>在低位徘徊很久的VIX波动率指数也终于有了像样的动静，VIX期货昨晚飙涨了11%，现在仍然交投在26上下的高位，未来几天要注意vix会不会和上次一样向低位回归，如果仍然保持目前的高位，那么大幅的震荡可能还会再现，你可回顾一下我两周前的空间站分享</p> <p><a href=\"https://laohu8.com/FUT/VIXmain\" target=\"_blank\">$VIX波动率主连(VIXmain)$ </a></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3addf133c976240a9980f9a465785bf8\" tg-width=\"1171\" tg-height=\"752\"></p> <p>回顾：<a href=\"https://laohu8.com/TW/330504254\" target=\"_blank\"><b>今晚再涨就平掉ENPH，入手波动率</b></a></p> <p>很多人认为，美股的开年大跌是参议院多数党的不确定性增加导致的，目前美国总统大选已近尘埃落定，当选举人票的结果出炉后，拜登毫无悬念的成为了下一届美国总统，但接下来我们要注意的是，参众两个议院的选举结果，虽然众议院仍然由民主党作为多数党把持，但参议院的多数党选举<span style=\"color:rgba(255,138,0,1);\">则聚焦到了佐治亚州的参议院席位的最终结果上。</span></p> <p>如果民主党当选参议院多数党，两党执政派别统一，当然自己人好办事，加上总统又是民主党的拜登，很多政举实行起来自然要方便的多，比如拜登的绿色经济计划，节能减排和增加高收入家庭和企业的税收计划等等，从之前拜登的竞选演讲上看，<span style=\"color:rgba(255,139,0,1);\">他也主张短期扩大财政赤字来恢复经济，所以当民主党统一美国政坛的天下，美联储对债券的购买量还可能会扩大，通胀的预期会更加强烈。</span></p> <p>而如果共和党当选参议员的多数党，拜登的部分政纲就难以顺利推行，市场波动的可能性也会随之加大，就比如这次，近2万亿的纾困资金法案在参众两个议院都通过了，硬是被还没下台的特朗普拦了下来，理由竟然是给个人的救助资金太少了。</p> <p>我当然希望看到一个统一国会，这样扯皮的事儿会少很多。目前看，这个可能性在增大，因为博彩网站显示，民主党成为参议院多数党的可能性正在增加。</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f7887ef496955d3fb493c06b0744cb3\" tg-width=\"944\" tg-height=\"473\"></p> <p>为了对冲这个不确定性，市场在开年出现了一次猛烈的抛售，</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48a82c435be5b19f5ed1cad13f19e49f\" tg-width=\"839\" tg-height=\"521\"></p> <p>这个回撤再正常不过，因为不管是从估值角度还是从技术层面上来说，<span style=\"color:rgba(255,138,0,1);\">美股其实都是到了一个相对的高位，我们目前持有的每股价格，相对其每股盈利而言都处于历史最贵的阶段。</span></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/be3c7e8a8e034d3c1859027a5d3c3dd3\" tg-width=\"1198\" tg-height=\"747\"></p> <p>我们最该警惕的，不是单纯的一次两次的大跌，而是未来几个月时间里，美股会不会走向一轮向下调整的过程。</p> <p>如果仔细研究起来，这次开门黑的根源还是来源于<span style=\"color:rgba(255,138,0,1);\">通胀预期变得更加强烈</span>。</p> <p>我们都知道，美联储的持续宽松，一定会带来更高的通胀率数字，从鲍威尔的发言和上回的纪要里，市场已经有一个大致的预期，大概到2022年末或2023年初，通胀数字会高过2%。<span style=\"color:rgba(255,130,0,1);\">文字给出的预期是一个长期缓慢的通胀过程，但从衍生品市场的走势看，可能这个预期太美好了，现实的可能性是，通胀的数字会以无法控制的速度飙涨到一个无法控制的高度。</span></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f23196e09066b45319ea3121beaaa09\" tg-width=\"904\" tg-height=\"437\"></p> <p>这是昨晚平准通胀率和10年美债利率，还有实际利率的走势图，不知道这三个利率意义的朋友，可以翻看我上篇的分享。10年平准通胀率在昨晚民主党当政可能性走高后，也应声上涨超过了2%. 实际利率下跌。</p> <p>breakeven rate反应了市场资金对通胀的押注，当他长期超过2%，距离美国公布核心PEC物价超过2%也应该不会太远，而如果2%的通胀率出现在2021年内，2022和2023年通胀只能更高，<span style=\"color:rgba(255,121,0,1);\">通胀率作为一切有回报的资产定价的基础，当通胀上涨，无风险利率自然也会随之变动，但你看图中，10年期美债利率已经到了0.9%，无限接近1%</span>，我之前分享过，当10年美债的 利率超过1%，资产价格很可能会触发一轮重估，首先受到冲击的，就是美股市场，说白了就是，股票的回报相对于债券的固定收益已经太贵了。</p> <p>我觉得这个原因，才是近些时间来，很多人喊着要警惕美股回调的根源。怎么办，看看你持有的股票中，是否有估值过高的，比如相对同行业的市盈率，市销率高的离谱的，又或者近半年来持续拉升大涨的股票，但其基本面没有什么亮眼的起色的票，比如我之前一直持有的霍顿房屋，我觉得，目前的市场可能很难让这些票保持在目前的估值位置。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2df07061e8082c019f8c5f641401c06a\" tg-width=\"905\" tg-height=\"775\"><span>霍顿走出了中期回调趋势</span></p> <p></p> <p><b>做多通胀率。</b></p> <p>这是我今后很长的一个时间段的投资思路，比如我一直再观察铜，金，钼生产商FCX <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/FCX\">$麦克莫兰铜金(FCX)$</a> ，这家企业拥有1160亿磅的铜储量、3000万盎司的黄金储量和36亿磅的钼储量。这些储备加起来总计价值约4000亿美元，未来通胀上升后，大宗商品的价格也一定会出现一波上涨，而年初至今刚超110%的涨幅，可能还反应不了他的未来盈利，当然，他的风险就在于主营的结构还是有点单一，铜的占比太高，铜价也是有风险，比如铜价攀升的持续性还要再观察。</p> <p>黄金和白银就更不用说了，我们只是等待一个更为安全的入手价格，如果你开通了期货的交易权限，那么做多银金比是现在就可以考虑入手的策略，做多微型白银两手，对卖出微型黄金一手，这样，我们既可以捕捉到贵金属的涨势又能适当的对冲风险。</p> <p>更多的策略，不妨看下社区里三位期货达人的分享。</p> <p><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3534312224764596\">@甘灿荣_交易所讲师及资管</a> ：<a href=\"https://laohu8.com/TW/331563657\" target=\"_blank\">2021前瞻(一) | 美股可能要面临二次探底</a></p> <p><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3534312667271286\">@程俊Dream</a> ：<a href=\"https://laohu8.com/TW/331565420\" target=\"_blank\">原油和美股将在未来2-4周迎来关键考验</a></p> <p><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3532831849818465\">@许亚鑫</a> ：A50<a href=\"https://laohu8.com/TW/331419600\" target=\"_blank\">震荡结束，节后单边行情开启！</a></p> <p>你有对于做多通胀率的投资策略分享么？留言给我？</p> <p><a href=\"https://laohu8.com/FUT/ESmain\" target=\"_blank\">$SP500指数主连(ESmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/NQmain\" target=\"_blank\">$NQ100指数主连(NQmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/YMmain\" target=\"_blank\">$道琼斯指数主连(YMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/GCmain\" target=\"_blank\">$黄金主连(GCmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/SImain\" target=\"_blank\">$白银主连(SImain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/HGmain\" target=\"_blank\">$黄铜主连(HGmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/FEFmain\" target=\"_blank\">$铁矿石主连(FEFmain)$</a></p> <p></p> <p></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>2021年的美股遭遇了开门黑，三个股指在新年第一天的跌幅创下了近17年来最大的一次，这似乎是在提醒我们，对于开年来的前几周市场行情，一定要小心。</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3db39e2ab459f36325e4cdee71bc8241\" tg-width=\"893\" tg-height=\"525\"></p> 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<p>我当然希望看到一个统一国会，这样扯皮的事儿会少很多。目前看，这个可能性在增大，因为博彩网站显示，民主党成为参议院多数党的可能性正在增加。</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f7887ef496955d3fb493c06b0744cb3\" tg-width=\"944\" tg-height=\"473\"></p> <p>为了对冲这个不确定性，市场在开年出现了一次猛烈的抛售，</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48a82c435be5b19f5ed1cad13f19e49f\" tg-width=\"839\" tg-height=\"521\"></p> <p>这个回撤再正常不过，因为不管是从估值角度还是从技术层面上来说，<span style=\"color:rgba(255,138,0,1);\">美股其实都是到了一个相对的高位，我们目前持有的每股价格，相对其每股盈利而言都处于历史最贵的阶段。</span></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/be3c7e8a8e034d3c1859027a5d3c3dd3\" tg-width=\"1198\" tg-height=\"747\"></p> <p>我们最该警惕的，不是单纯的一次两次的大跌，而是未来几个月时间里，美股会不会走向一轮向下调整的过程。</p> <p>如果仔细研究起来，这次开门黑的根源还是来源于<span style=\"color:rgba(255,138,0,1);\">通胀预期变得更加强烈</span>。</p> <p>我们都知道，美联储的持续宽松，一定会带来更高的通胀率数字，从鲍威尔的发言和上回的纪要里，市场已经有一个大致的预期，大概到2022年末或2023年初，通胀数字会高过2%。<span style=\"color:rgba(255,130,0,1);\">文字给出的预期是一个长期缓慢的通胀过程，但从衍生品市场的走势看，可能这个预期太美好了，现实的可能性是，通胀的数字会以无法控制的速度飙涨到一个无法控制的高度。</span></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f23196e09066b45319ea3121beaaa09\" tg-width=\"904\" tg-height=\"437\"></p> <p>这是昨晚平准通胀率和10年美债利率，还有实际利率的走势图，不知道这三个利率意义的朋友，可以翻看我上篇的分享。10年平准通胀率在昨晚民主党当政可能性走高后，也应声上涨超过了2%. 实际利率下跌。</p> <p>breakeven rate反应了市场资金对通胀的押注，当他长期超过2%，距离美国公布核心PEC物价超过2%也应该不会太远，而如果2%的通胀率出现在2021年内，2022和2023年通胀只能更高，<span style=\"color:rgba(255,121,0,1);\">通胀率作为一切有回报的资产定价的基础，当通胀上涨，无风险利率自然也会随之变动，但你看图中，10年期美债利率已经到了0.9%，无限接近1%</span>，我之前分享过，当10年美债的 利率超过1%，资产价格很可能会触发一轮重估，首先受到冲击的，就是美股市场，说白了就是，股票的回报相对于债券的固定收益已经太贵了。</p> <p>我觉得这个原因，才是近些时间来，很多人喊着要警惕美股回调的根源。怎么办，看看你持有的股票中，是否有估值过高的，比如相对同行业的市盈率，市销率高的离谱的，又或者近半年来持续拉升大涨的股票，但其基本面没有什么亮眼的起色的票，比如我之前一直持有的霍顿房屋，我觉得，目前的市场可能很难让这些票保持在目前的估值位置。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2df07061e8082c019f8c5f641401c06a\" tg-width=\"905\" tg-height=\"775\"><span>霍顿走出了中期回调趋势</span></p> <p></p> <p><b>做多通胀率。</b></p> <p>这是我今后很长的一个时间段的投资思路，比如我一直再观察铜，金，钼生产商FCX <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/FCX\">$麦克莫兰铜金(FCX)$</a> ，这家企业拥有1160亿磅的铜储量、3000万盎司的黄金储量和36亿磅的钼储量。这些储备加起来总计价值约4000亿美元，未来通胀上升后，大宗商品的价格也一定会出现一波上涨，而年初至今刚超110%的涨幅，可能还反应不了他的未来盈利，当然，他的风险就在于主营的结构还是有点单一，铜的占比太高，铜价也是有风险，比如铜价攀升的持续性还要再观察。</p> <p>黄金和白银就更不用说了，我们只是等待一个更为安全的入手价格，如果你开通了期货的交易权限，那么做多银金比是现在就可以考虑入手的策略，做多微型白银两手，对卖出微型黄金一手，这样，我们既可以捕捉到贵金属的涨势又能适当的对冲风险。</p> <p>更多的策略，不妨看下社区里三位期货达人的分享。</p> <p><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3534312224764596\">@甘灿荣_交易所讲师及资管</a> ：<a href=\"https://laohu8.com/TW/331563657\" target=\"_blank\">2021前瞻(一) | 美股可能要面临二次探底</a></p> <p><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3534312667271286\">@程俊Dream</a> ：<a href=\"https://laohu8.com/TW/331565420\" target=\"_blank\">原油和美股将在未来2-4周迎来关键考验</a></p> <p><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3532831849818465\">@许亚鑫</a> ：A50<a href=\"https://laohu8.com/TW/331419600\" target=\"_blank\">震荡结束，节后单边行情开启！</a></p> <p>你有对于做多通胀率的投资策略分享么？留言给我？</p> <p><a href=\"https://laohu8.com/FUT/ESmain\" target=\"_blank\">$SP500指数主连(ESmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/NQmain\" target=\"_blank\">$NQ100指数主连(NQmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/YMmain\" target=\"_blank\">$道琼斯指数主连(YMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/GCmain\" target=\"_blank\">$黄金主连(GCmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/SImain\" target=\"_blank\">$白银主连(SImain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/HGmain\" target=\"_blank\">$黄铜主连(HGmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/FEFmain\" target=\"_blank\">$铁矿石主连(FEFmain)$</a></p> <p></p> <p></p></body></html>","text":"2021年的美股遭遇了开门黑，三个股指在新年第一天的跌幅创下了近17年来最大的一次，这似乎是在提醒我们，对于开年来的前几周市场行情，一定要小心。 在低位徘徊很久的VIX波动率指数也终于有了像样的动静，VIX期货昨晚飙涨了11%，现在仍然交投在26上下的高位，未来几天要注意vix会不会和上次一样向低位回归，如果仍然保持目前的高位，那么大幅的震荡可能还会再现，你可回顾一下我两周前的空间站分享 $VIX波动率主连(VIXmain)$ 回顾：今晚再涨就平掉ENPH，入手波动率 很多人认为，美股的开年大跌是参议院多数党的不确定性增加导致的，目前美国总统大选已近尘埃落定，当选举人票的结果出炉后，拜登毫无悬念的成为了下一届美国总统，但接下来我们要注意的是，参众两个议院的选举结果，虽然众议院仍然由民主党作为多数党把持，但参议院的多数党选举则聚焦到了佐治亚州的参议院席位的最终结果上。 如果民主党当选参议院多数党，两党执政派别统一，当然自己人好办事，加上总统又是民主党的拜登，很多政举实行起来自然要方便的多，比如拜登的绿色经济计划，节能减排和增加高收入家庭和企业的税收计划等等，从之前拜登的竞选演讲上看，他也主张短期扩大财政赤字来恢复经济，所以当民主党统一美国政坛的天下，美联储对债券的购买量还可能会扩大，通胀的预期会更加强烈。 而如果共和党当选参议员的多数党，拜登的部分政纲就难以顺利推行，市场波动的可能性也会随之加大，就比如这次，近2万亿的纾困资金法案在参众两个议院都通过了，硬是被还没下台的特朗普拦了下来，理由竟然是给个人的救助资金太少了。 我当然希望看到一个统一国会，这样扯皮的事儿会少很多。目前看，这个可能性在增大，因为博彩网站显示，民主党成为参议院多数党的可能性正在增加。 为了对冲这个不确定性，市场在开年出现了一次猛烈的抛售， 这个回撤再正常不过，因为不管是从估值角度还是从技术层面上来说，美股其实都是到了一个相对的高位，我们目前持有的每股价格，相对其每股盈利而言都处于历史最贵的阶段。 我们最该警惕的，不是单纯的一次两次的大跌，而是未来几个月时间里，美股会不会走向一轮向下调整的过程。 如果仔细研究起来，这次开门黑的根源还是来源于通胀预期变得更加强烈。 我们都知道，美联储的持续宽松，一定会带来更高的通胀率数字，从鲍威尔的发言和上回的纪要里，市场已经有一个大致的预期，大概到2022年末或2023年初，通胀数字会高过2%。文字给出的预期是一个长期缓慢的通胀过程，但从衍生品市场的走势看，可能这个预期太美好了，现实的可能性是，通胀的数字会以无法控制的速度飙涨到一个无法控制的高度。 这是昨晚平准通胀率和10年美债利率，还有实际利率的走势图，不知道这三个利率意义的朋友，可以翻看我上篇的分享。10年平准通胀率在昨晚民主党当政可能性走高后，也应声上涨超过了2%. 实际利率下跌。 breakeven rate反应了市场资金对通胀的押注，当他长期超过2%，距离美国公布核心PEC物价超过2%也应该不会太远，而如果2%的通胀率出现在2021年内，2022和2023年通胀只能更高，通胀率作为一切有回报的资产定价的基础，当通胀上涨，无风险利率自然也会随之变动，但你看图中，10年期美债利率已经到了0.9%，无限接近1%，我之前分享过，当10年美债的 利率超过1%，资产价格很可能会触发一轮重估，首先受到冲击的，就是美股市场，说白了就是，股票的回报相对于债券的固定收益已经太贵了。 我觉得这个原因，才是近些时间来，很多人喊着要警惕美股回调的根源。怎么办，看看你持有的股票中，是否有估值过高的，比如相对同行业的市盈率，市销率高的离谱的，又或者近半年来持续拉升大涨的股票，但其基本面没有什么亮眼的起色的票，比如我之前一直持有的霍顿房屋，我觉得，目前的市场可能很难让这些票保持在目前的估值位置。 霍顿走出了中期回调趋势 做多通胀率。 这是我今后很长的一个时间段的投资思路，比如我一直再观察铜，金，钼生产商FCX $麦克莫兰铜金(FCX)$ ，这家企业拥有1160亿磅的铜储量、3000万盎司的黄金储量和36亿磅的钼储量。这些储备加起来总计价值约4000亿美元，未来通胀上升后，大宗商品的价格也一定会出现一波上涨，而年初至今刚超110%的涨幅，可能还反应不了他的未来盈利，当然，他的风险就在于主营的结构还是有点单一，铜的占比太高，铜价也是有风险，比如铜价攀升的持续性还要再观察。 黄金和白银就更不用说了，我们只是等待一个更为安全的入手价格，如果你开通了期货的交易权限，那么做多银金比是现在就可以考虑入手的策略，做多微型白银两手，对卖出微型黄金一手，这样，我们既可以捕捉到贵金属的涨势又能适当的对冲风险。 更多的策略，不妨看下社区里三位期货达人的分享。 @甘灿荣_交易所讲师及资管 ：2021前瞻(一) | 美股可能要面临二次探底 @程俊Dream ：原油和美股将在未来2-4周迎来关键考验 @许亚鑫 ：A50震荡结束，节后单边行情开启！ 你有对于做多通胀率的投资策略分享么？留言给我？ $SP500指数主连(ESmain)$ $NQ100指数主连(NQmain)$ $道琼斯指数主连(YMmain)$ $黄金主连(GCmain)$ $白银主连(SImain)$ $黄铜主连(HGmain)$ $铁矿石主连(FEFmain)$","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/338364255","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"college":{"collegeId":"C20190129035545380","name":"期货合约全解析","jump":"https://laohu8.com/RN?name=RNCollege&page=%2Fcollege%2Fcourse&rndata=%7B%22gid%22%3A%22C20190129035545380%22%7D","image":"https://static.tigerbbs.com/662c3b04807c4c1489741a254d24c869","type":0},"symbols":["SImain","ESmain","GCmain","NQmain","FCX","YMmain","FEFmain","HGmain"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":3952,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1729,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":25,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/338131505"}
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