据路透社旗下媒体IFR1月14日消息，嘀嗒出行寻求本月通过上市聆讯，计划募资约39亿港元，募资额将主要用于公司的用户群及强化营销及推广举措、提升公司的技术能力及升级公司的安全机制、增强变现能力及丰富变现渠道、在中国出行市场价值链中选择性地寻求战略联盟及投资收购机会。海通国际、野村国际担任联席保荐人。
相比滴滴、高德、美团打车的高聚光及高知名度，嘀嗒出行显得默默无闻，但是这并不妨碍它闷声发大财。据港股APP佳投环球上的资料显示：截止发文嘀嗒出行经营的顺风车平台国内行业排名第一，市场份额占比66.5%；出租车网约平台国内行业排名第二。
从业务层面来看，嘀嗒出行并没有加入到滴滴、Uber、易到混战的网约车赛道，而是选择了相对偏门的顺风车和出租车赛道。也正因如此，区别于平台方拥有车辆并给予司机大量补贴的“高成本模式”，嘀嗒出行只是作为纯信息服务提供商，并不拥有或租赁车队车辆等重资产，不承担任何拥车费用，无需向司机提供高额补贴。
在过去的六年中，嘀嗒出行通过定位导航、最短路径算法及云计算等技术，不断规模化转变优化相近出行路线的用户行为，并有效解决了顺风出行的信任和效率问题，通过几年的积累，嘀嗒出行一跃成为顺风车龙头企业。
截止2020年6月底，嘀嗒出行已经在全国366个城市提供顺风车平台服务，拥有约1920万名注册私家车主，服务顺风车乘客数约3670万人。2017—2019年嘀嗒顺风车平台订单量分别为2360万份、4820万份、1.785亿份，2018—2019订单量同比增长分别为104.2%和270.5%。
除了顺风车业务，嘀嗒的出租车业务也是名列行业前茅，从订单量和业务范围来看，2019年度嘀嗒完成出租车搭乘网约订单 1.1 亿 份，出租车网约服务覆盖国内 86 个 城市，并与17个城市的市级或区级出租车协会建立了战略合作伙伴关系，同时与西安、沈阳、徐州、南京等地方交通部门及出租车协会开展全面智慧出租车合作。
2018年8月，嘀嗒又推出凤凰出租车云平台，目标是提高中国传统出租车打车及管理的效能及效率，截止发文该平台已为55个城市中的698家出租车公司提供相关服务。
正是因为选择了顺风车这种 “轻资产、低成本”的商业模式，使嘀嗒可以用最小的增量成本来快速扩大业务规模，实现营收3年10倍的跨越式增长。2017—2019年，嘀嗒营收分别为人民币4894万、1.176亿、5.806亿元；同期毛利分别为人民币2421万、6890.6万、4.62亿元，毛利率分别为49.5%、58.6%、79.5%。
从盈利能力方面看，2017及2018年经调整净利润分别亏损9702万、10.67亿。 2019年嘀嗒迎来业务爆发式增长，服务费收入实现倍增，服务成本增幅并不明显，嘀嗒也因此跨越了盈亏平衡点，2019年经调整净利润为 1.74 亿 。
此外，根据招股书披露，嘀嗒营收并未受到疫情的冲击，相反实现逆势增长，2020年上半年毛利为 2.55 亿 元，同比2019年上半年增加 1.16 亿 元，增长近一倍； 2020年上半年经调整净利润人民币 1.5 亿 ，近乎2019年全年的调整净利润。
随着出行市场的持续扩张，嘀嗒的业绩有望再上新台阶。2019年中国已成为全球最大的增长中私人载客汽车市场，截止2019年底汽车保有量为2.07亿辆，预期到2025年增长至3.2亿辆，复合年增长率7.5%。
尽管规模庞大，但对标美国等发达国家，中国的私人载客汽车普及率要低得多。2019年千人载客汽车保有量为148辆，而美国则为622辆，德国为576辆，对比来看仍有上涨空间。
从交易额来看，中国四轮出行市场的交易总额预计将由2019年人民币7119亿元增至2025年11005亿元，复合年增长率为7.5%。细分行业分析，顺风车市场将成为增长最快的市场，2019—2025年，其交易总额将从人民币140亿元增至1139亿元，复合年增长率为41.8%。同时，作为最大的四轮出行细分市场，2019年出租车市场占据68.6%的市场份额，并预期2025年将以53.9%的市场份额继续占领市场。
除了行业前景广阔，股东背景也是嘀嗒出行的一个加分项，IPO前嘀嗒出行已经进行了4轮融资，引入了蔚来、高瓴资本、IDG、京东、携程等机构股东。其中蔚来持股21.60%，成为最大的外部机构股东。IDG持股10.2%；崇德投资持股7.15%；高瓴持股4.14%；京东持股4.14%；携程持股2.86%。
同时为保持管理团队的独立决策权，宋中杰、李金龙、朱敏、段剑波及李跃军5位联合创始人通过5brothers Limited持有公司34.43%，占总体投票权的50%，上市后可控制投票权约73.57%。
估值分析：据市场消息嘀嗒估值约100亿元，在疫情影响下2020年上半年经调整净利润人民币1.5亿，保守估计2020年全年经调整净利润人民币3亿，市盈率约33.33倍。相比2019年美股上市的Uber，嘀嗒尽管在业务扩展方面有所不及，但是对比其994.41亿美元（人民币6423.89亿）的估值则占据极大优势，且Uber净利润处于长期亏损状态，尽管如此，Uber的上市累计涨幅已超过25%。
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