比电背靠大中国，身处_老虎社区_美港股上老虎

2021-01-20

比电背靠大中国，身处宇宙中心深圳，背靠比亚迪大集团，市值早晚会对标富士康，三千几亿

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href=\"https://laohu8.com/S/300059\">东方财富</a>网南向资金净流入一次次刷新历史新高，恒生指数走势笑傲全球，让A股韭菜们好不眼红。天天200多亿，比北向资金还要凶残，这谁吃得消。要不是港股通有50万元的资金要求，怕是要有更多A股资金涌入港股。没办法直接买港股，有些朋友们就跑去买基金和ETF，结果又是一波过山车。所长对于基金和ETF的研究不多，但是也稍微有点了解。港股ETF出现大幅溢价时就会有资金进行套利，卖出高溢价的ETF，同时买入低溢价的同类型ETF。因此港股ETF一旦出现高溢价，还是别去追比较好。毕竟大部分股民平时对港股了解甚少，一不小心就容易被长期混迹于港股的外资给收割了。既然现在市场对港股的关注度持续攀升，所长觉得也是时候和大家聊聊港股的优质公司了。今天聊的，是国产新能源车龙头<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>的子公司——<a href=\"https://laohu8.com/S/00285\">比亚迪电子</a>。<div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/sinakd2021120s/568/w1080h288/20210120/0700-khxeamv9552753.png/w720fin.jpg\"/></div>港股的消费电子龙头比亚迪这家公司，旗下除了大家熟知的汽车业务，还包括了以消费电子业务为主的比亚迪电子，以及主攻半导体业务的比亚迪半导体。比亚迪电子，母公司比亚迪直接持有的股份达到了65.76%，拥有绝对控股权。公司的定位是平台型高端制造企业，类似的A股公司就包括<a href=\"https://laohu8.com/S/601138\">工业富联</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002475\">立讯精密</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002241\">歌尔股份</a>这些。根据公司年报，2019年，比亚迪电子的营收构成大致是：组装51%、零部件35%、新型智能业务11%、汽车智能业务3%。<div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/sinakd2021120s/19/w479h340/20210120/aa18-khxeamv9552874.png/w720fin.jpg\"/></div>公司最主要的业务基本就是先生产手机、笔记本电脑等产品的各类零部件，随后进行组装，典型的电子产品代工厂。在这块业务上，公司的客户包括了华为、小米、三星、vivo、OPPO等全球安卓手机大厂以及华硕、联想等大型笔记本厂商。<div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/sinakd2021120s/470/w811h459/20210120/5a2e-khxeamv9552875.png/w720fin.jpg\"/></div>在零部件方面，还可以细分为金属件和非金属件。比亚迪电子在安卓机的金属件制造领域，2019年的市场占有率就已超过40%，是全球范围内的绝对龙头。在非金属件领域，安卓玻璃后盖的市场占有率约25%，也处于领先地位。尽管由于美方的打击，大客户华为手机的出货量大幅减少，但是小米、<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>等其他品牌的出货量也相应地大幅增长，比亚迪电子在这块业务上并没有受到多少影响。更巧的是，19日有媒体爆出，刚从华为拆分出来不久的荣耀手机，选择了由比亚迪电子为其手机代工，预计将带来近5000万台手机的增量。另一方面，公司管理层表示，小米手机也将提升由比亚迪电子的代工比例，2021年带来的营收有望同比增长两倍。除了安卓机，公司和<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>也是客户关系，主要代工的是苹果的平板电脑和电子手表。由于苹果对代工商的要求很高，我国大陆代工苹果主力电子产品的公司相当少。相比安卓机的业务，苹果产品的毛利率高出许多，因此像立讯精密、歌尔股份这些苹果的主流供应商都获得了偏高的估值待遇。比亚迪电子在2019年末打入苹果ipad的供应链，2020年产能仍在爬坡阶段。这一块可能在2021年才会给公司带来大量的业绩增长。<div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/sinakd2021120s/568/w1080h288/20210120/b1ea-khxeamv9552880.png/w720fin.jpg\"/></div>仍然具有想象空间如果说消费电子业务是公司的基本盘，那么公司的其他两块业务，就是为公司带来想象力的部分。新型<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>业务包括了物联网、智能家居、智能工业、游戏硬件的产品等等。其中涉及了很多大家熟悉的新鲜事物，例如无人机、扫地<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>、电子烟。最近，国内电子烟龙头悦刻将登陆美股的消息，让市场再度关注起了电子烟。比亚迪电子在电子烟领域已经研发了4年，具备全产业链的技术。<div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/sinakd2021120s/737/w434h303/20210120/9407-khxeamv9552973.png/w720fin.jpg\"/></div>电子烟市场规模预测随着电子烟市场的迅速扩大，比亚迪电子也是这一领域不容小觑的竞争者。在无人机领域，比亚迪电子在2020年成为了国内龙头大疆的核心供应商，这也将提供一块不小的收入。汽车智能业务则包括了车联网中各种电子产品。可以确定的是，比亚迪的车必然将搭载自家的车用电子系统。那么，这块业务就和比亚迪的汽车销量挂钩了。新能源车的销量增长确定性还是非常强的，加上<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>引领的汽车智能化风潮，这块业务其实也有不小的想象空间。2020年，比亚迪电子还多出了一大块全球的业务，并将为公司带来不小的收入。这就是全球知名、日产1亿只的比亚迪口罩。根据券商的测算，比亚迪口罩将在2020年为公司带来大约170亿元的收入和22亿元的利润。这块业务虽然不太能给比亚迪电子带来多大的估值提升，但至少反映出了公司强大的执行力和制造能力。20号，有媒体报道比亚迪半导体已接受<a 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