昨晚发生了什么
一家叫做Aletheia Capital的香港研究机构说Blackwell量产全面推迟到25Q1（但是并没说是B100还是B200）； 另一家台湾研究机构说是B100量产取消给GB200和Hopper让路，于此同时，这家台湾研究机构还把25年台积电的CoWoS量给上调了（他其实把NVDA 25年出货量上调了）。主要就是这2个截图在疯传。
解读
1、B100推迟或取消目前只是传言，英伟达前些日子才说3季度开始出货，传言中讲得某触发器在高压下会出现故障，这个故障在H100中同样存在，但是H100照常卖，只是对算力中心解决方案厂家组网厂家要求更高。
2、假如真的取消b100，全部做gb200，说明没啥问题，明年的cowos订单好像都没调，b100不做了cowos-l就全做gb200，然后之前做h卡的cowos-s拿来做新的b200A，这样对英伟达来说肯定赚更多的钱，商业上更有利。
3、假如真的取消b100推迟gb200，一方面今年h100需求来补，相当于CPO800g的量增加，另一方面9月推迟4个月正好到明年，不影响明年的gb200需求（或更多）。
聊聊对达链细分板块节奏的观点
1、CPO 正在兑现业绩，预期比较饱满，去年到今年涨幅最大，龙头股已达到 10倍，主升浪基本已经结束了，未来一有点利空消息就会放大，将来总体呈现是大跌小弹，建议逢高走人
2、PCB和铜缆高速连接这俩板块今年最火，核心股票达链PCB龙头胜宏、沪电，铜缆神宇、沃尔，今年都是明星股，业绩开始兑现，现涨幅 2-5倍不等，目前还处于主升浪中，核心股未出 10倍票以前都问题不大，建议坐稳或逢低上车
3、液冷 业绩未兑现，市场未预期，股价未大表现。液冷业绩兑现估计在 25、26年，因此将是明年达链的明星板块，建议逢低吸纳，长线布局
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