“哈里斯交易”的逻辑-政治极化(Political Polarization)

美国总统拜登最终还是抵挡不住来自民主党内的压力，最终于7月24日在白宫发表全国电视演说，宣布退出2024年总统大选，并表示已支持副总统卡玛拉·哈里斯（Kamala Harris，汉语名 贺锦丽）接替自己成为民主党提名人。

按照选举规则，一旦现任总统退出下届总统选举，那么其竞选团队的竞选资金将自动由副总统接管。

根据民主党的党规，仅仅是拜登支持哈里斯，并不等于哈里斯自动成为民主党的最终总统候选人，最终总统候选人需要党内代表表决通过才算定下来。但是目前的情况是，由于哈里斯根据选举规则自动接管了拜登团队募集 的选举资金。

因此，虽然民主党内很多人不认可哈里斯，包括美国前总统奥巴马。但哈里斯已经成为民主党事实意义上的最终候选人。原因如下：

1. 即便民主党内过半的党代表不认可哈里斯作为民主党候选人，不认可哈里斯的人也很难在推荐谁接替拜登上取得共识，至少短时间内难以确定共识，现在这个节骨眼距离2024总统大选只剩3个多月了。

2. 由于哈里斯继承了拜登团队的竞选资金，即便反对她的民主党人在短时间内取得共识，推举出一个强有力的候选人，也难以在短时间筹集足够数目的竞选资金，毕竟很多民主党支持者已经在最近1年的政治募捐活动中把钱捐给了拜登团队。

所以，之后的美股交易中，“哈里斯交易”逻辑可以默认：即便哈里斯在民主党党内表决程序遇到一些问题，也已是事实上的两党对决的候选人。

为什么民主党内很多人不认可哈里斯，其中一个重要原因就是哈里斯的意思形态。她比拜登要左很多。从哈里斯在加利福尼亚州担任州检查总长和联邦参议员的履历上看，她的意识形态介于拜登和伊丽莎白.沃伦之间的某个政治光谱。而拜登的意识形态属于建制派establisment。下面要简单说下美国两党政治的演化史。

美国两党的基本盘在冷战后期逐渐定型，刚开始时，面对苏联这个敌人，两党精英在重大社会事务的意见分歧没那么大，更多的分歧是体现在社会的细枝末节问题上。但是在冷后结束后的30多年以来，左派思潮、自由主义、移民、全球化等一系列演变，以及相关的社会运动，两党选民基本盘之间的意识形态分歧越来越大。

这是截至2014年的选举调研数据，中间选民、摇摆选民逐渐稀疏，越来越多的人的意识形态向左右两端移动。到了2024年，情况应该更加两极化。

在特朗普参选以前，两党候选人在党内初选时无论说出多么震惊的论断，到了成为总统候选人进入两党对决时，其表露出的意识形态会逐渐向中间靠拢，争取中间选民，真的当上总统进入执政期，其行为就会更进一步向中间靠拢，并且配合即成的政治生态。其实参议院和众议院议长也是类似的情况。这就属于建制派。

小布什，克林顿都属于典型的建制派，奥巴马某种程度上也算时建制派。可以理解为民主党的主流高层政治人物和共和党的主流高层政治人物长期以来都算是建制派，当然也可以区分为民主党建制派和共和党建制派。两者之间是可以就大多数议题达成妥协的。

但是从特朗普开始，建制派主导的格局就被改变了，任何看似突然的改变背后都有日积月累的矛盾在酝酿，从量变到质变。横空出世的政治素人特朗普从党内初选到两党对决，偏右言论持续震惊媒体，很快将共和党里偏右的选民团结在自己身边，形成MAGA派，从此共和党的主导权从建制派转移到MAGA派。

顺便说一下，在美国政治中，很多时候并不能简单地将某个政治人物归纳为某一派，美国政治并不像日本政治那样派阀分明，且不谈人的认知主张可能逐渐变化，美国政治意识形态光谱这把尺子本身就在变化。

拜登属于历经冷战的老一辈民主党政治人物了，属于资深建制派，无论选民对他有多少抱怨，无论左派和建制派之间分歧如何扩大，在民主党对抗特朗普，拜登算是建制派和左派的最大公约数。

但是，从2023年10月爆发的加沙战争开始，情况逐渐发生了变化，左派和民主党建制派之间分歧矛盾迅速扩大。上一届选举，即使左派一些极左不认可拜登，但是为了阻击特朗普，还是会把票投给拜登。但是以目前的情况，2024年总统大选，他们可能不会把票投给拜登，而是投给一些完全契合自己的意识形态的小党派。这也是特朗普在今年选举中赌盘胜率一直高于拜登的重要原因之一。

加沙战争爆发以来，美国社会的游行示威运动此起彼伏，尤其是在高校的年轻选民中，对拜登的选票基本盘的影响很大。

现在拜登退出选举，哈里斯接棒，民主党可能会失去一部中间建制派选民的选票，但是会收复一些拜登今年失去的左派选票。

具体是得到的多，还是失去的多，从目前的选举赌盘赔率上看，貌似哈里斯得到的选票更多一些。毕竟在意识形态光谱逐渐极化polarization的当下，代表党内基本盘逐渐变得比拉拢中间选民更有性价比。共和党在2016年已经验证过了这一点。

根据Polymarket数据显示，特朗普的胜率相比枪击事件之后拜登退选之前的71%有所下滑。

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但目前特朗普的胜率依然是高于哈里斯的。

哈里斯在参加多个选举造势后，如果按预料对党内和左派基本盘起到催票作用，那么特朗普交易可能会被一定程度上弱化，这会在数学上加大大选行情的不确定性，加剧最近美国各个板块的起伏波动。

更何况，哈里斯的选举主张与特朗普的分歧，要大于特朗普与拜登的政策分歧，显得更为割裂，这种两极化的竞选主张，更加使得美股的炒作逻辑割裂。各个板块的暴涨和暴跌的来回切换往往会被一个社会资讯变量触发。

目前就经济而言，已知的哈里斯立场如下：

1.在清洁能源议题上持有比拜登更激进的支持立场，利好新能源板块，但对于和民主党割裂的马斯克就未必了。

2.主张为中低收入人群减税。利好日常消费类股票。

3.对富人和企业加税，利空上市公司的PE和ROE。

4.进出口方面，哈里斯反对贸易保护主义。

5主张减免住房负担，提出租金补贴政策，利好房地产业板块。

6.对AI持有谨慎态度，这是促成最近AI相关股票大跌的炒作逻辑之一。

7.对加密货币、区块链没有表态，外界推测可能是持谨慎态度。

8.对大麻持开放态度，利好大麻概念股。

鉴于美国目前的两极化政治生态，在两党都处于巩固基本盘的选举大方向下，会产生更多的矛盾对立。越是临近大选日期，越是有可能出现各种事件，成为美股市场中政治逻辑炒作的引爆剂。

善于利用贝塔系数的短线高手们，这种行情阶段是你们的show time。