对于即将进入Q2财报的科技巨头来说，市场的期望赌注已经提高了。尤其在纳斯达克100经历过近三月以来的最大单周跌幅。对于今年大部分时间带动美国股市飙升的科技股票来说，本周可以说是撞上了一堵厚墙。在华尔街押注美联储降息、芯片制造商面临更多贸易制裁的威胁以及对人工智能炒作是否被夸大的担忧推动下。投资者纷纷从大型科技股票套利转向风险更高、表现拉胯的市场股票。
作为曾经一度风光无限的英伟达股票，本周下跌了8.8%，亚马逊公司虽然本周经历了prime day的狂欢，但是本周也下跌了5.8%。随着华尔街普遍预测大型科技股的利润增长将会放缓，交易员正在讲今年的收益方向投入到更便宜的领域----比方小盘股，这些股票收益于较低的贷款成本，以及生物医疗等行业，这些行业的收益有望快速回升。而下周，各大科技公司将开始公布Q2财报，这一切都让人们更加关注是否值得继续投资科技股。
富国银行投资研究所的高级全球市场策略师萨莫尔表示“有足够的理由认为未来一年科技股将变得不那么友好，基于层面上来说，这一些是正确的。”在大型科技公司宣布财报之前，纳斯达克100指数在本周下跌4%后，今年上涨了16%，为4月份以来的最大跌幅。标普500指数在2024年上涨约15%，其中很大一部分涨幅来自大型科技股。
谷歌作为“科技七姐妹”第一个亮相将于下周二公布Q2财报，特拉斯也将于周二盘后随后公布。苹果（8月1号）、微软（7月30号）、亚马逊（8月1号盘后）、Meta（7月31号盘后）等均在下下周公布财报。整个科技股都受益于人工智能引发的乐观情绪，投资者希望能在科技巨头财报的指引中获得巨大的潜力来推动利润和收入的增长。
包括大卫克斯丁在内的高盛策略师周五再给客户的一份报告中写道，除非这些公司能说服分析师上调今年下半年和2025年的销售预期，否则大型科技公司的“史诗级”逆转将持续下去。富国银行的萨莫尔说：“如果这些科技巨头不能从人工智能中产生有意义的利润和收入，并且打消华尔街这种想法的影响，那么股票机会回到一年前的低谷。”
美国5大科技公司---苹果、微软、英伟达、谷歌和亚马逊正面临与过去一年出色盈利周期的严峻对比。彭博社收集的数据显示，预计该集团第二季度的利润将较去年同期增长29%。虽然表现亮眼，但是低于过去3个季度，当时该群体的增长率在44%-49%之间。来自华尔街的总体信息是：预计结果将显示这些公司仍处于蓬勃发展，但不会达到去年的水平。
从下周开始，投资者将深入研究其他的主题股票。例如，谷歌公司将让我们一窥数字广告市场的健康状况。根据彭博社的分析师估计，这家搜索巨头预计第二季度将实现约230亿美金的利润，收入为707亿美金，分别增长25%和14%。
而对于特拉斯的预期，随着电动汽车需求的低迷，基金经理将对特斯拉的财报更加感兴趣。这家汽车制造商第二季度的利润预计将下降37%，至17亿美金，而销售额预计将下降1%至246亿美金。这并没有挫伤该股的情绪，该股较4月份的低点上涨了近70%。特斯拉投资者将希望寄托在马斯克承诺的无人驾驶出租车服务商。在该公司推迟到10月份后，投资者将关注无人驾驶出租车进展的财报电话会议的细节上。
尽管最近股价下跌，英伟达和Meta等股票仍大幅上涨。预计将于下月晚些时候公布财报的英伟达股价今年已经上涨逾一倍，而Meta的股价上涨逾1/3.因此，许多股票的估值仍然偏高。英伟达的市盈率是未来12个月预期利润的37倍，而微软和苹果的市盈率都超过了31倍。标普500指数的平均估值是21倍。而跟踪小盘股的罗素2000指数的预期市盈率约为26倍。
彭博社情报公司首席股票策略师马丁亚当斯表示，科技行业是唯一一个估值高于历史平均水平的行业，分析师仍在上调其估值。这造成了失误可能会受到惩罚的局面。“在目前的市场上，错过科技股江北视为不可原谅的罪过，因为人们的期望太高了。”
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