SignalPlus波动率专栏(20240717)：IV走高走平

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过去一天里，BTC 的价格节节攀升，一度突破 66000 美元，现货 ETF 单日流入达到 4.22 亿美元，为六月以来最高纪录，三天内累计流入超过 10 亿美元，表明了投资者信心和机构投资兴趣的增强。另一方面，Kraken 开始向 Mt Gox 债权人分发总计 31 亿美元的加密货币（BTC/BCH）赔偿金，预计将在接下来的 7 ～ 14 天逐步进行，尽管如此，我们看到潜在卖压引发的抛售情绪在机构投资者的支持下得到抵消，BTC 的价格依然坚挺，同时还有人指出，此次的潜在抛售属于债权人的自愿行为，与德国政府的强制卖币计划并不相同，因此对价格的影响会比想象中来得小。

ETH 方面，美国证券交易委员会（SEC）正式宣布给予包括 BlackRock，VanEck 等资管公司以太坊现货 ETF 的初步批准，并将于下周二（7 月 23 日）开始交易。此消息再度提振了数字货币市场，交易员在七月底以后的到期日上大量购买看涨期权，并同时在 19 JU L2 4 （ETH Spot ETF 交易开始之前）上出售看涨期权，形成日历价差策略。

Source: TradingView；

从波动率上看，过去 24 小时里中远端的 IV 水平被大幅上调，BTC 期限 IV Curve 走平的趋势更加明显，八九月的 IV 已经达到了 60% +的高位，超过过去三个月历史 75% 分位数，从 IV vs RV 的图表上也能看到， 30 d/60 d 的 IV 极速走高，在与 RV 对比下展现出丰厚的 Vol Premium。

Source: Deribit （截至 17 JUL 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Data Source: Deribit， ETH 交易总体分布；以 7.23 为分界点，前端卖 call，中后端买 call

Data Source: Deribit，BTC 交易总体分布

Source: Deribit Block Trade

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start;\">过去一天里，BTC&nbsp;的价格节节攀升，一度突破&nbsp;66000&nbsp;美元，现货&nbsp;ETF&nbsp;单日流入达到&nbsp;4.22&nbsp;亿美元，为六月以来最高纪录，三天内累计流入超过&nbsp;10&nbsp;亿美元，表明了投资者信心和机构投资兴趣的增强。另一方面，Kraken&nbsp;开始向&nbsp;Mt Gox&nbsp;债权人分发总计&nbsp;31&nbsp;亿美元的加密货币（BTC/BCH）赔偿金，预计将在接下来的&nbsp;7&nbsp;～&nbsp;14&nbsp;天逐步进行，尽管如此，我们看到潜在卖压引发的抛售情绪在机构投资者的支持下得到抵消，BTC&nbsp;的价格依然坚挺，同时还有人指出，此次的潜在抛售属于债权人的自愿行为，与德国政府的强制卖币计划并不相同，因此对价格的影响会比想象中来得小。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">ETH&nbsp;方面，美国证券交易委员会（SEC）正式宣布给予包括&nbsp;BlackRock，VanEck&nbsp;等资管公司以太坊现货&nbsp;ETF&nbsp;的初步批准，并将于下周二（7&nbsp;月&nbsp;23&nbsp;日）开始交易。此消息再度提振了数字货币市场，交易员在七月底以后的到期日上大量购买看涨期权，并同时在&nbsp;19&nbsp;JU&nbsp;L2&nbsp;4&nbsp;（ETH Spot ETF&nbsp;交易开始之前）上出售看涨期权，形成日历价差策略。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a46763349d9569e6f03ac7cd5e601542\" tg-width=\"1280\" tg-height=\"903\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\">Source: TradingView；</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/821d21ec14f269dd032d41b5f27a9c5d\" 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