虽然上月Visa $(V)$在发布Q4财报后，股价略微下降，但是眼光长远的股票持有者认为这样的下跌是合情合理的，也欣然接受这样的结果。该公司保持着市场中最高盈利毛利之一的地位，并且正在利用其现金战争中的利益，以两位数的增长率增长其最高及最低价。
第四季度，Visa的净收入增长至54亿美元，同比增长12％，而其调整后每股收益（EPS）增长至1.21美元，同比增长34％。这种强劲的收入和盈利增长得益于支付量和处理交易的两位数百分比增长以及发行卡数量的低个位数百分比增长。
在回顾了财报会议之后，归纳总结出三点值得投资者注意股价增值信号：1.Visa Europe向Visa网络的迁移已经完成。2.Visa在新兴市场表现很好。3.Visa还在努力通过股票回购及分红的形式返还股票持有者的资金。
Visa Europe向Visa网络的迁移已经完成这是一个15年的收购项目，标志着Visa 把该公司的全球业务全部纳入旗下。自从收购Visa Europe以来，Visa一直忙于将其欧洲客户转移到其全球平台，这项任务将使其欧洲客户能够获得与其全球客户相同的技术和安全性。此过程现已完成。在电话会议上，首席执行官Al Kelly表达了自己对于这个项目完成的喜悦以及阐述了以客户信息安全保护为首要任务的目的。
现在这样的迁移已经完成，Visa可以将中心放在其他地方，包括与欧洲金融科技建立合作关系，为他们欧洲的顾客提供增值服务。
这无疑是给投资者一个关于Visa下一步计划的信号。在Visa将侧重点放在用户迁移到情况下，还能保持同比两位数的增长速率，虽然这次营收未达预期，使股价微跌，但在这次用户迁移完成之后，Visa着重点转移，将更多的重心放在了科技从而增加用户体验，很有可能是一个股价上涨的信号。
新兴市场的黑马
欧洲不是唯一一个 Visa涉及到的 海外市场，在亚太市场，Visa宣布了与当地一些最大商家的联名卡交易，其中包括 新加坡最大的超市 NTUC FairPrice; 泰国最大的零售商之一 泰姬集团; 马来西亚的亚航。
在印度，Visa恢复了与该国一些最大银行的关系，包括印度国家银行，HDFC银行有限公司$(HDB)$，和ICICI银行有限公司$(IBN)$。在电话会议上，凯利在宣布在印度进行这些交易续签后得出结论：“我们相信这些交易有助于进一步加强我们在借记卡和信贷产品方面的市场领导地位。”
在拉丁美洲，Visa还与该地区最大的在线旅行社Despegar.com Corp $(DESP)$的 Decolar签订了一个重要的联名卡交易项目，并与Banco Bradesco SA $(BBD)$（市场上最大的发行机构之一） 达成了一项为期10年的协议。这些交易有助于确保Visa的支付量的增长速度是全球个人消费支出的两倍。
各项协定的签订回答了投资者在Visa市场方面的疑问。从Visa未来的策略上看，对于市场的掌控还是很吸引投资者的，至少与其常年的对头Mastercard$(MA)$相比，Visa更具有投资价值。
对股票持有者很友好的管理体系
最后，投资者不应该低估Visa返还股票持有者的大额资金。 由于调整后的营业利润率达到66％，这个水平几乎闻所未闻，明显高于竞争对手万事达公司59%。维萨有足够的现金通过以下方式返回给投资者：股票回购和股息。这正是公司最近一直在做的事情。
本季度，Visa花费约16亿美元回购股票; 在本财政年度，用于回购的金额为72亿美元。 Visa最近将季度股息提高了19％，达到0.25美元，股息收益率约为0.72％。虽然收益率微不足道，远低于市场平均水平，但它的支付率仍保持在20％至25％之间，这是Visa有意瞄准的范围。
在2019年，Visa预计将产生约130亿美元的自由现金流，其中110亿美元希望通过股票回购（85亿美元）和股息（25亿美元）回归股东。
哪个投资人不是为了赚钱而买股票，这样一个看中投资人利益的公司，在市场里是比较难得的。再看看该公司对于19年的预期，85%的现金流用于回购股票，这样的股票能不涨吗？
值这个价
Visa的股价当然不便宜，基于2018年的EPS，目前股票的市盈率高于30倍，这是一个溢价估值，然而尽管价格很高，投资者应该认真考虑其投资组合的支付网络。
在欧洲，Visa现在完成了将客户迁移到其全球网络的巨大任务，此举将使其能够在整个欧洲大陆提供更好的服务。 Visa在全球市场的领导地位，刚刚开始向货币数字化迈进，这是令人羡慕的事情。
最后，Visa致力于向股东返还资金的行为在以一种高效和可盈利的方式下运行它的网络及公司是一种有效的工具。这些因素使Visa成为符合巴菲特信条的公司之一，“以合理的价格购买一个好的公司比以好的价格购买一家合理的公司要好得多。”
本文参考自：https://www.fool.com/investing/2018/11/11/3-reasons-visa-is-a-buy.aspx
原作者： Matthew Cochrane
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