继续价值投资之长线挖掘优秀个股做成组合。
今天说的是承德露露了，也属于消费品，不过因为南北露露的问题导致不能很好的兼顾，自然给的估值也低，但主要还是看重的是股息吧，这个也算不错，加上估值算是低了0.5左右，单独估值的修复就能锁定年化未来5年8%，加上股息5%附近就是13%左右也算不错了。
之前挖掘的是福耀玻璃，老凤祥b，谭木匠现在都大涨了。
福耀玻璃看重的是股息还不错，而且也不贵同时有是优秀出海制造业，加上创始人讲究点，而且估值那个时候不贵，叠加技术面持续的震荡调整也算是不错的买点了。
老凤祥b其实等于买了一个消费类的黄金股了，股息很不错，叠加估值很低，加上老凤祥是国企，未来看好黄金大牛市，自然就买入了，其实还有小天鹅，古井贡b都算不错。
熊市就是重质量，同时也是挖掘好股给好价格配置的时候了。
这些都是小而美的独特企业，还有就是汾酒了，后边都不错。
现在挖掘承德露露，也是很久时间没涨了，不够正股稍微有点瑕疵，但没关系本来就打算赚个股息和部分估值修复就足够了，何况企业也不会破产退市，比很多a股好太多了。
从这点来看白云山也算不错，企业是好企业，就是管理太难了，未来改革一下就能腾飞，还有黄酒等也是不错的赛道。
白云山十年没涨了，之前是做中药吧也是没涨，十多年调整叠加未来老龄化，还有就是独特的中药，股息也不错，估值也很低，后边这几年就爆发了。
黄酒古越龙山，会稽山等都少部分配置，等什么时候业绩起来才能大量配置，不然讲情怀是赚不到钱的。
继续说承德露露吧。
长期roe在20%+，净利润年增长7%，根据成长股7*2+8=22pe才算合理，就算roe20%算下来1.2^10/2.6*10=24pe估值才算合理，不过因为瑕疵等打个七八折吧，那就是17pe左右，目前12左右提升空间就是40%附近，折算5年年化是不是8%左右，加上股指5%，就是年后13%了，还没算内增长的业绩等。
pe常年在23附近，高位35,60左右，不过这个是泡沫化了，23pe附近还是符合估值逻辑。
pb常年在4左右，高位在7-8附近，极限12-14左右，这个就泡沫化。
不过给个pb4不算多高，4/2.78=1.44，依旧估值能提升大概40%左右。
而从宏观来看呢，未来利率走低，优质的稳定分红的股票都是徐缺资产。
从技术面来看，三波大的走完后，现在是走大级别调整的收敛走势。
15.8-4.8=11，10+11=21，也就是打破三角形后16就是21左右了。
5-12=7,12+7=19，结合21，就是20+-1区域。
16+3=19,19+5=24，9+19=28，16+19=35，后续核心点位在20-24-28-35附近了。
低位横盘了十年，涨了十年，调整了十年，后续又是涨个5-10年左右，按照平均值26计算，目前8块价格折算年化就是26-13%还算很不错的了，这里还没算估值泡沫等。
本文记于24-7-13 黎明
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