这个系列很不错，马克_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

这个系列很不错，马克一下。

@芝士虎：Day1.25400%！一天254倍，为什么期权的波动那么大？

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":326937704853560,"tweetId":"326937704853560","gmtCreate":1720850381495,"gmtModify":1720850383831,"author":{"id":4165585084251242,"idStr":"4165585084251242","authorId":4165585084251242,"authorIdStr":"4165585084251242","name":"白巾牛刀","avatar":"https://static.tigerbbs.com/06bb7108757c755520d95534bdca2d66","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"currentWearingBadge":{"badgeId":"02aa7f16703b4ce4ace6f1a7665789cc-2","templateUuid":"02aa7f16703b4ce4ace6f1a7665789cc","name":"知识探索家","description":"观看学堂课程满20节","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/63cc10a4789c3eaa019b225a55136cf9","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/b1f0cbf3ae1b0a4593ddb3434df74ce0","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.07.14","individualDisplayEnabled":0},"individualDisplayBadges":[],"fanSize":1,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body><p>这个系列很不错，马克一下。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>这个系列很不错，马克一下。</p></body></html>","text":"这个系列很不错，马克一下。","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/326937704853560","repostId":180520191840296,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":180520191840296,"tweetId":"180520191840296","gmtCreate":1685093885414,"gmtModify":1733468363728,"author":{"id":4093504281887960,"idStr":"4093504281887960","authorId":4093504281887960,"authorIdStr":"4093504281887960","name":"芝士虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2f3a05d038882153678ee817929431fc","vip":4,"userType":4,"introduction":"官方投教品牌课代表，投资路上有我有方向","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":89888,"starInvestorFlag":false},"themes":[{"themeId":"6e55af4b15054901888450ee2f32722f","categoryId":"77268c6a5fef4dd9b570a5dd8115cabf","name":"期权芝士科普","type":0,"rnLink":"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&page=/theme/detail&rndata={\"themeId\":6e55af4b15054901888450ee2f32722f}&rnconfig={\"headerBarHidden\": true}","description":"手把手学习期权的基本概念和用途，打开投资期权的大门","image":"https://static.tigerbbs.com/00bf2f35f23703ad5a10292bb7e52a74"}],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/31d2b802bb971548dd1019bb7afc5dcd","width":"1080","height":"300"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a305f91ea409b9e7d5be2cb316c8b3ee","width":"1124","height":"2312"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9208069de7790280fc87ba66a9be2658","width":"1135","height":"2291"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3d625e4cd8b87da3ad2a584150d9c301","width":"961","height":"540"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/31d2b802bb971548dd1019bb7afc5dcd","width":"1080","height":"300"}],"title":"Day1.25400%！一天254倍，为什么期权的波动那么大？","extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/31d2b802bb971548dd1019bb7afc5dcd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"300\"></p><p>虎友，你好！</p><p></p><p>欢迎来到老虎芝士学堂——「期权芝士专栏」第一期。很多对期权感兴趣的虎友会有这样的疑问，<strong>为什么期权的收益率波动那么大？今天我就来带你来解决这个问题：</strong></p><p>以 SVB 的股票期权为例，在 3 月 31 号当日 SVB 股票价格下跌 60% 左右，而 SVB 4 月 21 日到期行权价为 150 美元的看跌期权，当日涨幅则高达25400%！</p><p></p><p>一天 254 倍，相信看到这里，很多人已经在脑子里演示了：如果赶上了这波，拿出来1个月工资都实现财富自由了！</p><p class=\"t-img-caption\"><img title=\"图片来源：Tiger trade app\" src=\"https://static.tigerbbs.com/a305f91ea409b9e7d5be2cb316c8b3ee\" tg-width=\"1124\" tg-height=\"2312\"><span>图片来源：Tiger trade app</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img title=\"图片来源：Tiger trade app\" src=\"https://static.tigerbbs.com/9208069de7790280fc87ba66a9be2658\" tg-width=\"1135\" tg-height=\"2291\"><span>图片来源：Tiger trade app</span></p><p>但是，在我们跃跃欲试投资期权之前，需要先想明白一个问题，为什么期权的收益率波动那么大呢? 很多人觉得是加了杠杆（也就是我们说的融资买入），但实际上并不是。</p><p></p><p>总的来说：一个金融产品收益率波动大主要有两种情形：</p><p></p><p><strong>第一种：资金杠杆</strong></p><p></p><p>举个例子：假如，特斯拉现价100美元，然而我只拿出了 10 美元的自有资金，又借了 90 美元，一共筹够 100 美元买了这只股票，当第二天股价上涨到110美元的时候，不考虑融资利息，我的收益是10美元（110-100），而投资金额是10美元。所以，虽然股价涨幅 10%（110/100-1），但收益率是 100%（10/10）。</p><p></p><p><strong>所以，资金杠杆是可以放大收益率的，但同时融资也是有成本的。</strong>刚刚，我们并没有考虑借入 90 美元的利息问题，如果考虑了利息，会降低实际收益。</p><p></p><p><strong>第二种：衍生品</strong></p><p></p><p>以期权为例：如果我直接买入特斯拉股票需要100美元，但是如果有这样一个看涨期权合约：合约的买方只需要花1块钱就可以买到一个权利：第二天就可以以 100 美元的价格向卖方行权，买入特斯拉的股票。</p><p></p><p>所以，如果第二天股价涨到101美元，那么买方就已经盈亏平衡了：即按100美元的价格买入价值101美元的特斯拉股票，再扣除1美元的权利金，不赚不亏。</p><p></p><p>如果股价上涨到102美元，此时扣除1美元权利金，净赚1美元，期权收益率100%（1/1），而股票收益率只有2%（2/100）</p><p></p><p>以此类推，股价上涨到103美元，期权收益率200%，股票收益率3%。股价上涨到104美元，期权收益率300%，股票收益率4%。</p><p></p><p>所以，同样的股价波动，股票收益率却远远小于期权的收益率，<strong>你看出差异在哪了吗？</strong></p><p></p><p>根源就是投资金额的差异，如果是买特斯拉的股票，你就必须花100美元，但如果买特斯拉股票的看涨期权，则只需要1美元。</p><p></p><p>所以，同样是1块钱的收益，前者只有1%的收益率，而后者却有100%的收益，而如果是亏损，股票价格下跌，理论上亏损金额最大是100美元，但是期权却只有1美元。</p><p></p><p>所以，期权的收益波动率才会这么大，你看明白了吗？</p><p></p><p>但是，为什么期权的定价那么便宜呢？上面的案例中：特斯拉的看涨期权1美元是怎么定价出来的呢？</p><p></p><p>下期内容我来揭秘，另外，对期权投资感兴趣的虎友，这里有一套免费的 <a href=\"https://www.laohu8.com/college/column/C20211216084623366\" title=\"期权入门课\" class=\"\">期权入门课</a> 供你学习。</p><p></p><p>如果你觉得这篇文章对你有帮助，欢迎点赞转发，你将赢得虎币！</p><p></p><p>下期不见不散！～</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d625e4cd8b87da3ad2a584150d9c301\" tg-width=\"961\" tg-height=\"540\"></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/31d2b802bb971548dd1019bb7afc5dcd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"300\"></p><p>虎友，你好！</p><p></p><p>欢迎来到老虎芝士学堂——「期权芝士专栏」第一期。很多对期权感兴趣的虎友会有这样的疑问，<strong>为什么期权的收益率波动那么大？今天我就来带你来解决这个问题：</strong></p><p>以 SVB 的股票期权为例，在 3 月 31 号当日 SVB 股票价格下跌 60% 左右，而 SVB 4 月 21 日到期行权价为 150 美元的看跌期权，当日涨幅则高达25400%！</p><p></p><p>一天 254 倍，相信看到这里，很多人已经在脑子里演示了：如果赶上了这波，拿出来1个月工资都实现财富自由了！</p><p class=\"t-img-caption\"><img title=\"图片来源：Tiger trade app\" src=\"https://static.tigerbbs.com/a305f91ea409b9e7d5be2cb316c8b3ee\" tg-width=\"1124\" tg-height=\"2312\"><span>图片来源：Tiger trade app</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img title=\"图片来源：Tiger trade app\" src=\"https://static.tigerbbs.com/9208069de7790280fc87ba66a9be2658\" tg-width=\"1135\" tg-height=\"2291\"><span>图片来源：Tiger trade app</span></p><p>但是，在我们跃跃欲试投资期权之前，需要先想明白一个问题，为什么期权的收益率波动那么大呢? 很多人觉得是加了杠杆（也就是我们说的融资买入），但实际上并不是。</p><p></p><p>总的来说：一个金融产品收益率波动大主要有两种情形：</p><p></p><p><strong>第一种：资金杠杆</strong></p><p></p><p>举个例子：假如，特斯拉现价100美元，然而我只拿出了 10 美元的自有资金，又借了 90 美元，一共筹够 100 美元买了这只股票，当第二天股价上涨到110美元的时候，不考虑融资利息，我的收益是10美元（110-100），而投资金额是10美元。所以，虽然股价涨幅 10%（110/100-1），但收益率是 100%（10/10）。</p><p></p><p><strong>所以，资金杠杆是可以放大收益率的，但同时融资也是有成本的。</strong>刚刚，我们并没有考虑借入 90 美元的利息问题，如果考虑了利息，会降低实际收益。</p><p></p><p><strong>第二种：衍生品</strong></p><p></p><p>以期权为例：如果我直接买入特斯拉股票需要100美元，但是如果有这样一个看涨期权合约：合约的买方只需要花1块钱就可以买到一个权利：第二天就可以以 100 美元的价格向卖方行权，买入特斯拉的股票。</p><p></p><p>所以，如果第二天股价涨到101美元，那么买方就已经盈亏平衡了：即按100美元的价格买入价值101美元的特斯拉股票，再扣除1美元的权利金，不赚不亏。</p><p></p><p>如果股价上涨到102美元，此时扣除1美元权利金，净赚1美元，期权收益率100%（1/1），而股票收益率只有2%（2/100）</p><p></p><p>以此类推，股价上涨到103美元，期权收益率200%，股票收益率3%。股价上涨到104美元，期权收益率300%，股票收益率4%。</p><p></p><p>所以，同样的股价波动，股票收益率却远远小于期权的收益率，<strong>你看出差异在哪了吗？</strong></p><p></p><p>根源就是投资金额的差异，如果是买特斯拉的股票，你就必须花100美元，但如果买特斯拉股票的看涨期权，则只需要1美元。</p><p></p><p>所以，同样是1块钱的收益，前者只有1%的收益率，而后者却有100%的收益，而如果是亏损，股票价格下跌，理论上亏损金额最大是100美元，但是期权却只有1美元。</p><p></p><p>所以，期权的收益波动率才会这么大，你看明白了吗？</p><p></p><p>但是，为什么期权的定价那么便宜呢？上面的案例中：特斯拉的看涨期权1美元是怎么定价出来的呢？</p><p></p><p>下期内容我来揭秘，另外，对期权投资感兴趣的虎友，这里有一套免费的 <a href=\"https://www.laohu8.com/college/column/C20211216084623366\" title=\"期权入门课\" class=\"\">期权入门课</a> 供你学习。</p><p></p><p>如果你觉得这篇文章对你有帮助，欢迎点赞转发，你将赢得虎币！</p><p></p><p>下期不见不散！～</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d625e4cd8b87da3ad2a584150d9c301\" tg-width=\"961\" tg-height=\"540\"></p></body></html>","text":"虎友，你好！ 欢迎来到老虎芝士学堂——「期权芝士专栏」第一期。很多对期权感兴趣的虎友会有这样的疑问，为什么期权的收益率波动那么大？今天我就来带你来解决这个问题： 以 SVB 的股票期权为例，在 3 月 31 号当日 SVB 股票价格下跌 60% 左右，而 SVB 4 月 21 日到期行权价为 150 美元的看跌期权，当日涨幅则高达25400%！ 一天 254 倍，相信看到这里，很多人已经在脑子里演示了：如果赶上了这波，拿出来1个月工资都实现财富自由了！ 图片来源：Tiger trade app 图片来源：Tiger trade app 但是，在我们跃跃欲试投资期权之前，需要先想明白一个问题，为什么期权的收益率波动那么大呢? 很多人觉得是加了杠杆（也就是我们说的融资买入），但实际上并不是。 总的来说：一个金融产品收益率波动大主要有两种情形： 第一种：资金杠杆 举个例子：假如，特斯拉现价100美元，然而我只拿出了 10 美元的自有资金，又借了 90 美元，一共筹够 100 美元买了这只股票，当第二天股价上涨到110美元的时候，不考虑融资利息，我的收益是10美元（110-100），而投资金额是10美元。所以，虽然股价涨幅 10%（110/100-1），但收益率是 100%（10/10）。 所以，资金杠杆是可以放大收益率的，但同时融资也是有成本的。刚刚，我们并没有考虑借入 90 美元的利息问题，如果考虑了利息，会降低实际收益。 第二种：衍生品 以期权为例：如果我直接买入特斯拉股票需要100美元，但是如果有这样一个看涨期权合约：合约的买方只需要花1块钱就可以买到一个权利：第二天就可以以 100 美元的价格向卖方行权，买入特斯拉的股票。 所以，如果第二天股价涨到101美元，那么买方就已经盈亏平衡了：即按100美元的价格买入价值101美元的特斯拉股票，再扣除1美元的权利金，不赚不亏。 如果股价上涨到102美元，此时扣除1美元权利金，净赚1美元，期权收益率100%（1/1），而股票收益率只有2%（2/100） 以此类推，股价上涨到103美元，期权收益率200%，股票收益率3%。股价上涨到104美元，期权收益率300%，股票收益率4%。 所以，同样的股价波动，股票收益率却远远小于期权的收益率，你看出差异在哪了吗？ 根源就是投资金额的差异，如果是买特斯拉的股票，你就必须花100美元，但如果买特斯拉股票的看涨期权，则只需要1美元。 所以，同样是1块钱的收益，前者只有1%的收益率，而后者却有100%的收益，而如果是亏损，股票价格下跌，理论上亏损金额最大是100美元，但是期权却只有1美元。 所以，期权的收益波动率才会这么大，你看明白了吗？ 但是，为什么期权的定价那么便宜呢？上面的案例中：特斯拉的看涨期权1美元是怎么定价出来的呢？ 下期内容我来揭秘，另外，对期权投资感兴趣的虎友，这里有一套免费的 期权入门课 供你学习。 如果你觉得这篇文章对你有帮助，欢迎点赞转发，你将赢得虎币！ 下期不见不散！～","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/180520191840296","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["TSLA"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2097,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":580,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":24,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/326937704853560"}