Ryan.Z
07-09
$台积电(TSM)$
期权策略来了: 四个策略组合稳稳赚。
@期权叨叨虎：
台积电财报行情将至！铁鹰策略最合适？
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style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利和摩根大通、野村控股、瑞穗证券等投行一致唱多，对台积电第二季度业绩表示乐观，大摩上调其目标价9%。据彭博汇编的数据，目前市场预计台积电二季度营收将同比增长35%，是自2022年四季度以来的最快增速。</p><p style=\"text-align: justify;\">期权市场押注台积电绩后单日涨跌幅达7.9%，波动或略高于过往平均水平。该股在过去12次业绩日平均变动为±4.6%，上涨概率为67%；在最近的四次业绩日中，台积电的整体波动均较往期略有抬升，四次绩后分别收报-5.1%、+3.7%、+9.8%、-4.9%。从期权波动率偏度来看，当前市场对台积电倾向看涨。</p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"资料来源：marketchameleon\" title=\"资料来源：marketchameleon\" src=\"https://static.tigerbbs.com/448b75617436bdeb810cef39ed3a3c19\" tg-width=\"714\" tg-height=\"190\"><span>资料来源：marketchameleon</span></p><p>针对即将到来的台积电财报行情，投资者可以考虑铁鹰式期权策略。</p><p><strong>什么是铁鹰式策略？</strong> </p><p>铁鹰式策略（Iron Condor）由两个看涨期权和两个看跌期权组成，当投资者预测股价在一段时间内将在一个小范围内波动，或者当投资者预测股价在一段时间内将剧烈波动时，投资者可以使用铁鹰式策略，此策略风险有限，盈利也有限。铁鹰式之所以如此命名，是因为损益图的形状，因为形似老鹰，所以策略被称为铁鹰。</p><p><strong>多头铁鹰式</strong></p><p>多头铁鹰式策略适用于投资者预测股价在一段时间内将剧烈波动时（大幅上涨或下跌）使用。多头铁鹰式策略由两个看涨期权和两个看跌期权组成，四个期权使用四个从低到高价差相等的行权价格，合约数量比例为1:1:1:1。此策略风险有限，盈利也有限。期权到期时，如果股价高于最高行权价或股价低于最低行权价，投资者可以获得最大的盈利。</p><p><strong>空头铁鹰式</strong></p><p>空头铁鹰式策略适用于投资者预测股价在一段时间内将维持不变或在一个很小的区间内波动时使用。空头铁鹰式策略由两个看涨期权和两个看跌期权组成，四个期权使用四个从低到高价差相等的行权价格，合约数量比例为1:1:1:1。此策略风险有限，盈利也有限。期权到期时，如果股价在两个中间行权价的区间内，投资者获得的最大盈利为创建此策略收到的净权利金。</p><p><strong>台积电空头式铁鹰策略案例：</strong></p><p>以空头铁鹰为例，在台积电上可以通过四个期权建立铁鹰策略。</p><p>1.卖出一张行权价为170的台积电看跌期权（7月19日到期），收获140（1.4×100）美元。</p><p>2.买入一张行权价为162.5的台积电看跌期权（7月19日到期），付出60（0.6×100）美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"资料来源：老虎国际\" title=\"资料来源：老虎国际\" src=\"https://static.tigerbbs.com/3284c8cd1106d7ebf498cbac5cca2bb0\" tg-width=\"830\" tg-height=\"623\"><span>资料来源：老虎国际</span></p><p> 3.卖出一张行权价为202.5的台积电看涨期权（7月19日到期），收获258（2.58×100）美元。</p><p>4.买入一张行权价为210的台积电看涨期权（7月19日到期），付出145（1.29×100）美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"资料来源：老虎国际\" title=\"资料来源：老虎国际\" src=\"https://static.tigerbbs.com/9be615f9d97ed9c8f864cd8724632472\" tg-width=\"830\" tg-height=\"623\"><span>资料来源：老虎国际</span></p><p> 四个期权交易完成后，策略建立完成，总体上收获193美元权利金。</p><p> 如果台积电股票在到期日时，位于170-202.5的行权价之间，那所有期权都会无价值到期，该交易者能获得等于初始收入的盈利。这是该交易能提供的最大潜在盈利，本例中为193美元。</p><p> 台积电目前的价格为186.63美元，向下波动的空间为8.91%，向上的波动空间为8.5%，只要波动在区间内，投资者就可以获得所有的利润。</p><p> 相反的，如果台积电股价在到期时大于210或者小于162.5，那就会实现最大损失，但亏损相对有限，最大亏损为557美元。</p><p> 就本案例而言，空头铁鹰式策略是在下注于台积电股价不会大幅度波动。在统计学上，股票大幅度波动确实是少数会发生的情况，整体上看铁鹰式策略实际上是一种成功率很高的策略，铁鹰式策略有很大的机会获得小额盈利。理想情况下，投资者可以把这些行权价设置得离当前股票价格足够远，让出现最大损失的概率足够小。</p><p> </p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>二季度财报前夕，台积电股价屡创新高。据华尔街多家投行分析师预测，由于全球高端晶圆代工紧张情况的持续，台积电将在下周公布的财报中上调全年销售预期。麦格理证券的报告指出，台积电通过供应链访查得知，多数客户已同意代工价格上调以确保稳定供应，这将推动台积电毛利率进一步上升。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利和摩根大通、野村控股、瑞穗证券等投行一致唱多，对台积电第二季度业绩表示乐观，大摩上调其目标价9%。据彭博汇编的数据，目前市场预计台积电二季度营收将同比增长35%，是自2022年四季度以来的最快增速。</p><p style=\"text-align: justify;\">期权市场押注台积电绩后单日涨跌幅达7.9%，波动或略高于过往平均水平。该股在过去12次业绩日平均变动为±4.6%，上涨概率为67%；在最近的四次业绩日中，台积电的整体波动均较往期略有抬升，四次绩后分别收报-5.1%、+3.7%、+9.8%、-4.9%。从期权波动率偏度来看，当前市场对台积电倾向看涨。</p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"资料来源：marketchameleon\" title=\"资料来源：marketchameleon\" src=\"https://static.tigerbbs.com/448b75617436bdeb810cef39ed3a3c19\" tg-width=\"714\" tg-height=\"190\"><span>资料来源：marketchameleon</span></p><p>针对即将到来的台积电财报行情，投资者可以考虑铁鹰式期权策略。</p><p><strong>什么是铁鹰式策略？</strong> </p><p>铁鹰式策略（Iron Condor）由两个看涨期权和两个看跌期权组成，当投资者预测股价在一段时间内将在一个小范围内波动，或者当投资者预测股价在一段时间内将剧烈波动时，投资者可以使用铁鹰式策略，此策略风险有限，盈利也有限。铁鹰式之所以如此命名，是因为损益图的形状，因为形似老鹰，所以策略被称为铁鹰。</p><p><strong>多头铁鹰式</strong></p><p>多头铁鹰式策略适用于投资者预测股价在一段时间内将剧烈波动时（大幅上涨或下跌）使用。多头铁鹰式策略由两个看涨期权和两个看跌期权组成，四个期权使用四个从低到高价差相等的行权价格，合约数量比例为1:1:1:1。此策略风险有限，盈利也有限。期权到期时，如果股价高于最高行权价或股价低于最低行权价，投资者可以获得最大的盈利。</p><p><strong>空头铁鹰式</strong></p><p>空头铁鹰式策略适用于投资者预测股价在一段时间内将维持不变或在一个很小的区间内波动时使用。空头铁鹰式策略由两个看涨期权和两个看跌期权组成，四个期权使用四个从低到高价差相等的行权价格，合约数量比例为1:1:1:1。此策略风险有限，盈利也有限。期权到期时，如果股价在两个中间行权价的区间内，投资者获得的最大盈利为创建此策略收到的净权利金。</p><p><strong>台积电空头式铁鹰策略案例：</strong></p><p>以空头铁鹰为例，在台积电上可以通过四个期权建立铁鹰策略。</p><p>1.卖出一张行权价为170的台积电看跌期权（7月19日到期），收获140（1.4×100）美元。</p><p>2.买入一张行权价为162.5的台积电看跌期权（7月19日到期），付出60（0.6×100）美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"资料来源：老虎国际\" title=\"资料来源：老虎国际\" src=\"https://static.tigerbbs.com/3284c8cd1106d7ebf498cbac5cca2bb0\" tg-width=\"830\" tg-height=\"623\"><span>资料来源：老虎国际</span></p><p> 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摩根士丹利和摩根大通、野村控股、瑞穗证券等投行一致唱多，对台积电第二季度业绩表示乐观，大摩上调其目标价9%。据彭博汇编的数据，目前市场预计台积电二季度营收将同比增长35%，是自2022年四季度以来的最快增速。 期权市场押注台积电绩后单日涨跌幅达7.9%，波动或略高于过往平均水平。该股在过去12次业绩日平均变动为±4.6%，上涨概率为67%；在最近的四次业绩日中，台积电的整体波动均较往期略有抬升，四次绩后分别收报-5.1%、+3.7%、+9.8%、-4.9%。从期权波动率偏度来看，当前市场对台积电倾向看涨。 资料来源：marketchameleon 针对即将到来的台积电财报行情，投资者可以考虑铁鹰式期权策略。 什么是铁鹰式策略？ 铁鹰式策略（Iron Condor）由两个看涨期权和两个看跌期权组成，当投资者预测股价在一段时间内将在一个小范围内波动，或者当投资者预测股价在一段时间内将剧烈波动时，投资者可以使用铁鹰式策略，此策略风险有限，盈利也有限。铁鹰式之所以如此命名，是因为损益图的形状，因为形似老鹰，所以策略被称为铁鹰。 多头铁鹰式 多头铁鹰式策略适用于投资者预测股价在一段时间内将剧烈波动时（大幅上涨或下跌）使用。多头铁鹰式策略由两个看涨期权和两个看跌期权组成，四个期权使用四个从低到高价差相等的行权价格，合约数量比例为1:1:1:1。此策略风险有限，盈利也有限。期权到期时，如果股价高于最高行权价或股价低于最低行权价，投资者可以获得最大的盈利。 空头铁鹰式 空头铁鹰式策略适用于投资者预测股价在一段时间内将维持不变或在一个很小的区间内波动时使用。空头铁鹰式策略由两个看涨期权和两个看跌期权组成，四个期权使用四个从低到高价差相等的行权价格，合约数量比例为1:1:1:1。此策略风险有限，盈利也有限。期权到期时，如果股价在两个中间行权价的区间内，投资者获得的最大盈利为创建此策略收到的净权利金。 台积电空头式铁鹰策略案例： 以空头铁鹰为例，在台积电上可以通过四个期权建立铁鹰策略。 1.卖出一张行权价为170的台积电看跌期权（7月19日到期），收获140（1.4×100）美元。 2.买入一张行权价为162.5的台积电看跌期权（7月19日到期），付出60（0.6×100）美元。 资料来源：老虎国际 3.卖出一张行权价为202.5的台积电看涨期权（7月19日到期），收获258（2.58×100）美元。 4.买入一张行权价为210的台积电看涨期权（7月19日到期），付出145（1.29×100）美元。 资料来源：老虎国际 四个期权交易完成后，策略建立完成，总体上收获193美元权利金。 如果台积电股票在到期日时，位于170-202.5的行权价之间，那所有期权都会无价值到期，该交易者能获得等于初始收入的盈利。这是该交易能提供的最大潜在盈利，本例中为193美元。 台积电目前的价格为186.63美元，向下波动的空间为8.91%，向上的波动空间为8.5%，只要波动在区间内，投资者就可以获得所有的利润。 相反的，如果台积电股价在到期时大于210或者小于162.5，那就会实现最大损失，但亏损相对有限，最大亏损为557美元。 就本案例而言，空头铁鹰式策略是在下注于台积电股价不会大幅度波动。在统计学上，股票大幅度波动确实是少数会发生的情况，整体上看铁鹰式策略实际上是一种成功率很高的策略，铁鹰式策略有很大的机会获得小额盈利。理想情况下，投资者可以把这些行权价设置得离当前股票价格足够远，让出现最大损失的概率足够小。","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/325663038857216","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["TSM","TWmain"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":true,"upFlag":false,"length":2820,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":816,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":["TSM"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":45,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/325706037006456"}
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