剥咯菠萝蜜
2021-03-16
有病就得治
被“3·15”点名,特斯拉在中国还混得下去?
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP,发表看法
APP内打开
发表看法
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":325200569,"tweetId":"325200569","gmtCreate":1615899560951,"gmtModify":1703494683525,"author":{"id":3546318738763437,"authorId":3546318738763437,"authorIdStr":"3546318738763437","name":"剥咯菠萝蜜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ca3bbf80361d0e1c3935a20fc4f3176","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":4,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>有病就得治</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>有病就得治</p></body></html>","text":"有病就得治","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/325200569","repostId":1117779825,"repostType":2,"repost":{"id":"1117779825","weMediaInfo":{"introduction":"格隆汇旗下公众号。分享和探讨港股、美国中概股以及少量估值确有吸引力之A股的投资线索、投资机会与投资心得.","home_visible":1,"media_name":"格隆汇","id":"3","head_image":"https://static.tigerbbs.com/24397cd0a72f485e9734d658c5a0841d"},"pubTimestamp":1615895780,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1117779825?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-16 19:56","market":"us","language":"zh","title":"被“3·15”点名,特斯拉在中国还混得下去?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1117779825","media":"格隆汇","summary":"有质疑不可怕,消极怠慢和甩锅却绝对不行。\n\n昨晚央视“3·15”晚会之前,好几个行业群、车友群都在讨论、猜测,特斯拉是否会被曝光。\n这种猜测不是空穴来风。\n就在几天前的一次媒体投票中,近90%的网友认","content":"<blockquote>\n 有质疑不可怕,消极怠慢和甩锅却绝对不行。\n</blockquote>\n<p>昨晚央视“3·15”晚会之前,好几个行业群、车友群都在讨论、猜测,<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>是否会被曝光。</p>\n<p>这种猜测不是空穴来风。</p>\n<p>就在几天前的一次媒体投票中,<b>近90%的网友认为特斯拉应该上“3·15”</b>,网友纷纷高呼“不上对不起中国消费者”“没有谁比特斯拉更有资格上”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cd1588780e8d31822c47a0778ec350cb\" tg-width=\"750\" tg-height=\"415\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>巧合的是,就在“3·15”之前,<b>女车主车顶维权、海南特斯拉撞墙、佛罗里达特斯拉钻货车底</b>……3起事故成功“预热”了一波情绪。在过去的一年多,质量疑团甚至事故,把特斯拉放到了聚光灯下,可这家造车新势力“吾辈楷模”面对问题时的骚操作,正在把自己拉下神坛,也直接导致了5部门同时约谈的结果。</p>\n<p>尽管特斯拉最终没有出现在央视“3·15”晚会上,但地方台对此前的一些骚操作进行了报道和渲染。显然,这意味着<b>监管者仍在紧盯着特斯拉这条“鲶鱼”</b>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c4b162d6020fd1be420a70ec5c55464\" tg-width=\"625\" tg-height=\"540\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>其实在行业景气度爬坡阶段,质量受到质疑并不可怕,甚至是必然要面对的。</p>\n<p>但如何面对问题,才是特斯拉在这场试炼中的终极拷问。</p>\n<p><i><b>01、</b></i><b>成本控制“狂魔”</b></p>\n<p>特斯拉可谓造车新势力“标杆”企业。</p>\n<p>技术上,特斯拉自主软件和三电(电池、电机、电控)技术在业内独领风骚。如果说电力续航、软件生态是新能源车“军备竞赛”最前沿,那么特斯拉自主FSD和电控技术,在业内暂时还没有对手。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/776a0ca3cd26c7c46504cc048c5238be\" tg-width=\"693\" tg-height=\"387\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>销售渠道上,特斯拉最先感受到新能源车与电子产品之间,估值体系的趋同,采用<b>核心技术+供应商</b>的产业链结构,直接对接消费者。</p>\n<p>除了五菱宏光Mini EV这类A00级玩家剑走偏锋外,特斯拉全球纯电车市场销量仍是第一,尤其在美国本土已占据主导地位。<b>去年,特斯拉在美国电动汽车市场的份额高达79%</b>,这也就意味着,美国其他品牌电动汽车占比总和还不及特斯拉的1/3。</p>\n<p>资本面上,全球车企中,公司目前全球市值最高,“市梦率”持续抬升公司股价,PE估值来到上千倍,无数空头头寸还没等到特斯拉“杀估值”就已经凉了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa9dc69817d4e045ca99b6ded8f8977d\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p>\n<p>业绩面上,特斯拉2020年归母净利润6.9亿美元,而三家中概股造车新势力(<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、小鹏、理想)距离盈利还有距离;全年综合毛利率21.02%,在造车新势力中名列前茅,第二名的<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>为16.38%。</p>\n<p>关于特斯拉毛利率,也许大家都心里有数。</p>\n<p>通过不断压低整车毛利率实现降价,进而扩大销量,通过软件生态赚钱,顺便挤压竞争对手生存空间,对于特斯拉的打法,市场已经有充足的预期——认为<b>软件将是公司下一个增长极</b>,所以“价格战”完全在意料之中。</p>\n<p>不过压低成本的做法,也带来了许多问题……</p>\n<p><i><b>02、</b></i><b>反正不是我的错</b></p>\n<p>首次坐上特斯拉,是在1年前的试驾活动上,当时对特斯拉国产Model 3最直观感受是:科技感拉满,辅助驾驶让人大呼过瘾,质感和舒适度却不及预期。后来也陆续试驾过几次,包括Model 3和后来的Model Y,特斯拉依旧在堆砌科技感上一路狂奔。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5c61ff003a9d10788458140dd416bc8\" tg-width=\"692\" tg-height=\"319\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如果说内饰过于简单,导致舒适感、<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>感有所欠缺,可以理解为接棒乔布斯“科技教主”头衔之后,对“极简风”“性冷淡”设计路线的承袭,那么在芯片上“偷工减料”就显然说不过去了。</p>\n<p>2020年3月,有特斯拉车主在网络上曝出所购的特斯拉国产Model 3装配HW2.5芯片,并非是随车环保清单上标注的HW3.0。此前特斯拉曾表示,新车都会装配HW3.0芯片。此举导致众多涉事车主强烈不满,表示已通过特斯拉官方400电话、“3·15”平台等渠道进行投诉和维权诉讼。</p>\n<p>身为CEO,马斯克对此事完全知情,只是在社交媒体上表示:<b>“很奇怪,那些抱怨的人没有购买自动驾驶服务。如果选装了特斯拉会免费为他们升级为HW 3.0芯片。”</b></p>\n<p>言下之意,似乎是把一切责任都甩给了车主,指责车主无理取闹。</p>\n<p>而这次在地方台“3·15”期间被曝光的问题,事关特斯拉二手车业务。一名车主购买特斯拉二手车,发现C柱曾被切割(影响结构件),经过质检、投诉、法律诉讼等一系列程序,结果都站在车主这边,可特斯拉仍咬定车辆没毛病,只是维修工艺问题,将会上诉。</p>\n<p>特斯拉今年甚至还曾把锅,甩到国家电网头上。</p>\n<p>1月,一名特斯拉车主充电后,车辆出现故障。特斯拉表示,这是由于国家电网电流太大导致。国家电网则毫不含糊地回怼,称在使用中电源线路电压稳定无异常,建议特斯拉公司请专业人士认真查找车辆充电故障原因。</p>\n<p><i><b>03、</b></i><b>绕不开的中国市场</b></p>\n<p>于是“3·15”不久前,特斯拉的幺蛾子,曾经引来了监管部门“关照”。</p>\n<p><b>国家市场监管总局与中央网信办、工业和信息化部、交通运输部以及应急管理部消防救援局5个部门,约谈了特斯拉在中国的相关公司</b>,谈话内容便是特斯拉最近被消费者投诉出现异常加速、车辆远程升级、电池起火等问题。</p>\n<p>5部门同时请喝茶,规格非常高。</p>\n<p>可以感受到,政府和监管部门对于特斯拉,有多重视。</p>\n<p>在特斯拉最为艰难的2018年,中国向特斯拉抛出了橄榄枝,允许特斯拉在上海独资建立超级工厂。中国与特斯拉的对赌协议,是从2023年年底起,特斯拉每年须纳税22.3亿元,如果不能达成这一条件,则必须归还相应土地。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ebc2f484cf70d5ab31392bb4aeb61b0f\" tg-width=\"692\" tg-height=\"454\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>中国是馋特斯拉的税收吗?也许有一部分是。但更重要的原因在于,<b>特斯拉的入华,就像当年的<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>一样,能够将中国的产业格局进行锤炼整合,同时加速落后产能的淘汰</b>。</p>\n<p>反过来,特斯拉也需要中国。</p>\n<p>入华之后,特斯拉产销量、股价在疫情中逆势起飞,中国市场也是应对传统车企“反攻”的坚强后盾。</p>\n<p>特斯拉在欧洲主要纯电动汽车市场份额2021年首月大幅下滑。今年1月,<b>特斯拉纯电动汽车在欧洲18个主要市场注册量为1619辆,市场份额从5%下滑到3.5%</b>,原因是碳排放标准将日趋严格,促使大众、<a href=\"https://laohu8.com/S/0NQF.UK\">雷诺</a>等更多本土传统车企加紧发展新能源车。</p>\n<p>在美国,新任美国总统拜登的气候议程,将推动控制美国政府所有三个部门的民主党,采取更多行动促进新能源汽车发展,福特、通用等车企也势必将商业触角进一步伸向新能源车赛道。</p>\n<p>市场认为,中国市场对Model 3、Model Y的需求激增,是特斯拉逆境翻转的关键。坐落于中国上海的特斯拉Giga 3电池工厂,将推动特斯拉汽车的普及率在未来12~18个月中显著增长。伴随着中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>汽车市场景气度提升,牛市情况下,将至少为特斯拉股价贡献每股100美元的估值溢价。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1443fcfd084038ece74c4b588bfe2453\" tg-width=\"693\" tg-height=\"347\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>所以说,中国市场很重要。再过几天,中国发展高层论坛将开幕,马斯克也会参加,这位“硅谷钢铁侠”从不吝惜对政府和人民展现出友好姿态。</p>\n<p>只是不知道,特斯拉最近在中国市场整出这些幺蛾子,马斯克心里是怎么想的?</p>\n<p><i><b>04、</b></i><b>特斯拉的生存焦虑</b></p>\n<p>质量方面整出幺蛾子,可以说,发生在特斯拉这种成长型公司身上,并不令人意外。</p>\n<p>马斯克曾经直言说,提升产能的那段生产时间,如同地狱一般。作为一家企业,谁都想做到完美,物美价廉,同时还能够得到市场认同。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/79ee4119202ce81db7f234ea96e3de72\" tg-width=\"689\" tg-height=\"460\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>可是<b>特斯拉还处于高速增长阶段,难免会伴随着各种问题</b>。</p>\n<p>从诞生之初,特斯拉就伴随着生存焦虑。公司推出的第一个量产车型Roadster首先就遇到了实际成本高于预期的窘迫,直到2019年,市场还在质疑这家公司的交付能力。特斯拉的利润率在过去10年里,有9年是负数,正如马斯克本人所言,“距离破产一度只差一个月时间”。</p>\n<p>当时,<b>特斯拉正面临一场信任危机,因为其新能源汽车产能的多项指标,比公司最初设定的2017年末每周产量达到5000辆要慢的多</b>。2015Q1~2019Q4一共20个季度中,特斯拉只有5个季度自由现金流为正。更悲催的是,特斯拉的现金流,还曾经用来填补SpaceX弄出来的窟窿。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bf214cfe6f64701f3cb81931759ac6ff\" tg-width=\"693\" tg-height=\"497\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如果不是马斯克融资能力非同一般,特斯拉早就在破产线上走了好几回。</p>\n<p>虽然特斯拉在2020年已经实现盈利,销量也来到全球第一,跑赢了其他造车新势力,但三面围攻之下,稍有不慎就会跌下神坛。从欧洲、北美市场格局上看,这种趋势已经初现端倪。</p>\n<p>除了其他新势力的崛起和传统车企的“反攻”,<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、苹果、阿里、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、华为等科技巨头,也相继入局新能源车赛道,这些公司既不缺钱,也不缺技术,缺的只是“弯道超车”的时间,随着时间推移,特斯拉这只“出头鸟”的生存将会更加艰难。</p>\n<p>所以说,现在还做不到完美,特斯拉只能顶着风雨奔跑,直至到达一个安全的屋檐下。</p>\n<p>马斯克对此也非常坦诚,称为了减少车主的交付等待期,特斯拉一直都是尽最大能力去提升产能,工厂的流水线速度达到最高,甚至没有足够的时间使汽车油漆晾干,这也会造成车辆质量参差不齐。</p>\n<p><i><b>05、</b></i><b>小结:不是对特斯拉的审判</b></p>\n<p>哈利·波特在得知自己拥有伏地魔的力量时,内心深陷善恶之争,寸步难行,人生导师邓布利多却一语破解:“决定一个人命运的不是他的能力,而是他的选择。”</p>\n<p>邓布利多还有一句名言:“<b>黑暗和困难笼罩着前行的道路,很快我们就要在正确的和轻松的进行选择</b>。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ecd67361323af9abf39220387805acda\" tg-width=\"680\" tg-height=\"570\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此次特斯拉不幸登上地方“3·15”晚会舞台,但同时也很幸运,央视“3·15”晚会并没有进行“点名打击”。背后深意,即监管者已经开始注意特斯拉,但这一次先不把你架在火上烤,而是通过地方晚会进行敲打。对于特斯拉,中国市场保有很高的期待,希望它成为“鲶鱼”搅动市场。</p>\n<p>特斯拉此前挣扎在破产线上,直到现在依然面临生存挑战,而跑得太快,灵魂难免跟不上身体,这情有可原。加之特斯拉独资进入中国,对于中国市场的一些规则,或许并非完全理解,行事之中难免嫌隙频生。</p>\n<p><b>可消费者的底线非常清楚,有质疑不可怕,消极怠慢和甩锅却绝对不行</b>。</p>\n<p>如果正像马斯克自己所说,特斯拉质量问题已在2020年底解决,那么从2021年开始,面对消费者质疑、投诉,特斯拉应该可以大大方方,站出来直面问题了吧?</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ac38b00cc593cd08d8b93a903bae83bd\" tg-width=\"685\" tg-height=\"386\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>被“3·15”点名,特斯拉在中国还混得下去?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n被“3·15”点名,特斯拉在中国还混得下去?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/3\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/24397cd0a72f485e9734d658c5a0841d);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">格隆汇 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-03-16 19:56</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>\n 有质疑不可怕,消极怠慢和甩锅却绝对不行。\n</blockquote>\n<p>昨晚央视“3·15”晚会之前,好几个行业群、车友群都在讨论、猜测,<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>是否会被曝光。</p>\n<p>这种猜测不是空穴来风。</p>\n<p>就在几天前的一次媒体投票中,<b>近90%的网友认为特斯拉应该上“3·15”</b>,网友纷纷高呼“不上对不起中国消费者”“没有谁比特斯拉更有资格上”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cd1588780e8d31822c47a0778ec350cb\" tg-width=\"750\" tg-height=\"415\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>巧合的是,就在“3·15”之前,<b>女车主车顶维权、海南特斯拉撞墙、佛罗里达特斯拉钻货车底</b>……3起事故成功“预热”了一波情绪。在过去的一年多,质量疑团甚至事故,把特斯拉放到了聚光灯下,可这家造车新势力“吾辈楷模”面对问题时的骚操作,正在把自己拉下神坛,也直接导致了5部门同时约谈的结果。</p>\n<p>尽管特斯拉最终没有出现在央视“3·15”晚会上,但地方台对此前的一些骚操作进行了报道和渲染。显然,这意味着<b>监管者仍在紧盯着特斯拉这条“鲶鱼”</b>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c4b162d6020fd1be420a70ec5c55464\" tg-width=\"625\" tg-height=\"540\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>其实在行业景气度爬坡阶段,质量受到质疑并不可怕,甚至是必然要面对的。</p>\n<p>但如何面对问题,才是特斯拉在这场试炼中的终极拷问。</p>\n<p><i><b>01、</b></i><b>成本控制“狂魔”</b></p>\n<p>特斯拉可谓造车新势力“标杆”企业。</p>\n<p>技术上,特斯拉自主软件和三电(电池、电机、电控)技术在业内独领风骚。如果说电力续航、软件生态是新能源车“军备竞赛”最前沿,那么特斯拉自主FSD和电控技术,在业内暂时还没有对手。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/776a0ca3cd26c7c46504cc048c5238be\" tg-width=\"693\" tg-height=\"387\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>销售渠道上,特斯拉最先感受到新能源车与电子产品之间,估值体系的趋同,采用<b>核心技术+供应商</b>的产业链结构,直接对接消费者。</p>\n<p>除了五菱宏光Mini EV这类A00级玩家剑走偏锋外,特斯拉全球纯电车市场销量仍是第一,尤其在美国本土已占据主导地位。<b>去年,特斯拉在美国电动汽车市场的份额高达79%</b>,这也就意味着,美国其他品牌电动汽车占比总和还不及特斯拉的1/3。</p>\n<p>资本面上,全球车企中,公司目前全球市值最高,“市梦率”持续抬升公司股价,PE估值来到上千倍,无数空头头寸还没等到特斯拉“杀估值”就已经凉了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa9dc69817d4e045ca99b6ded8f8977d\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p>\n<p>业绩面上,特斯拉2020年归母净利润6.9亿美元,而三家中概股造车新势力(<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、小鹏、理想)距离盈利还有距离;全年综合毛利率21.02%,在造车新势力中名列前茅,第二名的<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>为16.38%。</p>\n<p>关于特斯拉毛利率,也许大家都心里有数。</p>\n<p>通过不断压低整车毛利率实现降价,进而扩大销量,通过软件生态赚钱,顺便挤压竞争对手生存空间,对于特斯拉的打法,市场已经有充足的预期——认为<b>软件将是公司下一个增长极</b>,所以“价格战”完全在意料之中。</p>\n<p>不过压低成本的做法,也带来了许多问题……</p>\n<p><i><b>02、</b></i><b>反正不是我的错</b></p>\n<p>首次坐上特斯拉,是在1年前的试驾活动上,当时对特斯拉国产Model 3最直观感受是:科技感拉满,辅助驾驶让人大呼过瘾,质感和舒适度却不及预期。后来也陆续试驾过几次,包括Model 3和后来的Model Y,特斯拉依旧在堆砌科技感上一路狂奔。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5c61ff003a9d10788458140dd416bc8\" tg-width=\"692\" tg-height=\"319\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如果说内饰过于简单,导致舒适感、<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>感有所欠缺,可以理解为接棒乔布斯“科技教主”头衔之后,对“极简风”“性冷淡”设计路线的承袭,那么在芯片上“偷工减料”就显然说不过去了。</p>\n<p>2020年3月,有特斯拉车主在网络上曝出所购的特斯拉国产Model 3装配HW2.5芯片,并非是随车环保清单上标注的HW3.0。此前特斯拉曾表示,新车都会装配HW3.0芯片。此举导致众多涉事车主强烈不满,表示已通过特斯拉官方400电话、“3·15”平台等渠道进行投诉和维权诉讼。</p>\n<p>身为CEO,马斯克对此事完全知情,只是在社交媒体上表示:<b>“很奇怪,那些抱怨的人没有购买自动驾驶服务。如果选装了特斯拉会免费为他们升级为HW 3.0芯片。”</b></p>\n<p>言下之意,似乎是把一切责任都甩给了车主,指责车主无理取闹。</p>\n<p>而这次在地方台“3·15”期间被曝光的问题,事关特斯拉二手车业务。一名车主购买特斯拉二手车,发现C柱曾被切割(影响结构件),经过质检、投诉、法律诉讼等一系列程序,结果都站在车主这边,可特斯拉仍咬定车辆没毛病,只是维修工艺问题,将会上诉。</p>\n<p>特斯拉今年甚至还曾把锅,甩到国家电网头上。</p>\n<p>1月,一名特斯拉车主充电后,车辆出现故障。特斯拉表示,这是由于国家电网电流太大导致。国家电网则毫不含糊地回怼,称在使用中电源线路电压稳定无异常,建议特斯拉公司请专业人士认真查找车辆充电故障原因。</p>\n<p><i><b>03、</b></i><b>绕不开的中国市场</b></p>\n<p>于是“3·15”不久前,特斯拉的幺蛾子,曾经引来了监管部门“关照”。</p>\n<p><b>国家市场监管总局与中央网信办、工业和信息化部、交通运输部以及应急管理部消防救援局5个部门,约谈了特斯拉在中国的相关公司</b>,谈话内容便是特斯拉最近被消费者投诉出现异常加速、车辆远程升级、电池起火等问题。</p>\n<p>5部门同时请喝茶,规格非常高。</p>\n<p>可以感受到,政府和监管部门对于特斯拉,有多重视。</p>\n<p>在特斯拉最为艰难的2018年,中国向特斯拉抛出了橄榄枝,允许特斯拉在上海独资建立超级工厂。中国与特斯拉的对赌协议,是从2023年年底起,特斯拉每年须纳税22.3亿元,如果不能达成这一条件,则必须归还相应土地。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ebc2f484cf70d5ab31392bb4aeb61b0f\" tg-width=\"692\" tg-height=\"454\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>中国是馋特斯拉的税收吗?也许有一部分是。但更重要的原因在于,<b>特斯拉的入华,就像当年的<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>一样,能够将中国的产业格局进行锤炼整合,同时加速落后产能的淘汰</b>。</p>\n<p>反过来,特斯拉也需要中国。</p>\n<p>入华之后,特斯拉产销量、股价在疫情中逆势起飞,中国市场也是应对传统车企“反攻”的坚强后盾。</p>\n<p>特斯拉在欧洲主要纯电动汽车市场份额2021年首月大幅下滑。今年1月,<b>特斯拉纯电动汽车在欧洲18个主要市场注册量为1619辆,市场份额从5%下滑到3.5%</b>,原因是碳排放标准将日趋严格,促使大众、<a href=\"https://laohu8.com/S/0NQF.UK\">雷诺</a>等更多本土传统车企加紧发展新能源车。</p>\n<p>在美国,新任美国总统拜登的气候议程,将推动控制美国政府所有三个部门的民主党,采取更多行动促进新能源汽车发展,福特、通用等车企也势必将商业触角进一步伸向新能源车赛道。</p>\n<p>市场认为,中国市场对Model 3、Model Y的需求激增,是特斯拉逆境翻转的关键。坐落于中国上海的特斯拉Giga 3电池工厂,将推动特斯拉汽车的普及率在未来12~18个月中显著增长。伴随着中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>汽车市场景气度提升,牛市情况下,将至少为特斯拉股价贡献每股100美元的估值溢价。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1443fcfd084038ece74c4b588bfe2453\" tg-width=\"693\" tg-height=\"347\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>所以说,中国市场很重要。再过几天,中国发展高层论坛将开幕,马斯克也会参加,这位“硅谷钢铁侠”从不吝惜对政府和人民展现出友好姿态。</p>\n<p>只是不知道,特斯拉最近在中国市场整出这些幺蛾子,马斯克心里是怎么想的?</p>\n<p><i><b>04、</b></i><b>特斯拉的生存焦虑</b></p>\n<p>质量方面整出幺蛾子,可以说,发生在特斯拉这种成长型公司身上,并不令人意外。</p>\n<p>马斯克曾经直言说,提升产能的那段生产时间,如同地狱一般。作为一家企业,谁都想做到完美,物美价廉,同时还能够得到市场认同。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/79ee4119202ce81db7f234ea96e3de72\" tg-width=\"689\" tg-height=\"460\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>可是<b>特斯拉还处于高速增长阶段,难免会伴随着各种问题</b>。</p>\n<p>从诞生之初,特斯拉就伴随着生存焦虑。公司推出的第一个量产车型Roadster首先就遇到了实际成本高于预期的窘迫,直到2019年,市场还在质疑这家公司的交付能力。特斯拉的利润率在过去10年里,有9年是负数,正如马斯克本人所言,“距离破产一度只差一个月时间”。</p>\n<p>当时,<b>特斯拉正面临一场信任危机,因为其新能源汽车产能的多项指标,比公司最初设定的2017年末每周产量达到5000辆要慢的多</b>。2015Q1~2019Q4一共20个季度中,特斯拉只有5个季度自由现金流为正。更悲催的是,特斯拉的现金流,还曾经用来填补SpaceX弄出来的窟窿。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bf214cfe6f64701f3cb81931759ac6ff\" tg-width=\"693\" tg-height=\"497\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如果不是马斯克融资能力非同一般,特斯拉早就在破产线上走了好几回。</p>\n<p>虽然特斯拉在2020年已经实现盈利,销量也来到全球第一,跑赢了其他造车新势力,但三面围攻之下,稍有不慎就会跌下神坛。从欧洲、北美市场格局上看,这种趋势已经初现端倪。</p>\n<p>除了其他新势力的崛起和传统车企的“反攻”,<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、苹果、阿里、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、华为等科技巨头,也相继入局新能源车赛道,这些公司既不缺钱,也不缺技术,缺的只是“弯道超车”的时间,随着时间推移,特斯拉这只“出头鸟”的生存将会更加艰难。</p>\n<p>所以说,现在还做不到完美,特斯拉只能顶着风雨奔跑,直至到达一个安全的屋檐下。</p>\n<p>马斯克对此也非常坦诚,称为了减少车主的交付等待期,特斯拉一直都是尽最大能力去提升产能,工厂的流水线速度达到最高,甚至没有足够的时间使汽车油漆晾干,这也会造成车辆质量参差不齐。</p>\n<p><i><b>05、</b></i><b>小结:不是对特斯拉的审判</b></p>\n<p>哈利·波特在得知自己拥有伏地魔的力量时,内心深陷善恶之争,寸步难行,人生导师邓布利多却一语破解:“决定一个人命运的不是他的能力,而是他的选择。”</p>\n<p>邓布利多还有一句名言:“<b>黑暗和困难笼罩着前行的道路,很快我们就要在正确的和轻松的进行选择</b>。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ecd67361323af9abf39220387805acda\" tg-width=\"680\" tg-height=\"570\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此次特斯拉不幸登上地方“3·15”晚会舞台,但同时也很幸运,央视“3·15”晚会并没有进行“点名打击”。背后深意,即监管者已经开始注意特斯拉,但这一次先不把你架在火上烤,而是通过地方晚会进行敲打。对于特斯拉,中国市场保有很高的期待,希望它成为“鲶鱼”搅动市场。</p>\n<p>特斯拉此前挣扎在破产线上,直到现在依然面临生存挑战,而跑得太快,灵魂难免跟不上身体,这情有可原。加之特斯拉独资进入中国,对于中国市场的一些规则,或许并非完全理解,行事之中难免嫌隙频生。</p>\n<p><b>可消费者的底线非常清楚,有质疑不可怕,消极怠慢和甩锅却绝对不行</b>。</p>\n<p>如果正像马斯克自己所说,特斯拉质量问题已在2020年底解决,那么从2021年开始,面对消费者质疑、投诉,特斯拉应该可以大大方方,站出来直面问题了吧?</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ac38b00cc593cd08d8b93a903bae83bd\" tg-width=\"685\" tg-height=\"386\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/470c7cb7483c270761f6679ffa0ee057","relate_stocks":{"TSLA":"特斯拉"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1117779825","content_text":"有质疑不可怕,消极怠慢和甩锅却绝对不行。\n\n昨晚央视“3·15”晚会之前,好几个行业群、车友群都在讨论、猜测,特斯拉是否会被曝光。\n这种猜测不是空穴来风。\n就在几天前的一次媒体投票中,近90%的网友认为特斯拉应该上“3·15”,网友纷纷高呼“不上对不起中国消费者”“没有谁比特斯拉更有资格上”。\n\n巧合的是,就在“3·15”之前,女车主车顶维权、海南特斯拉撞墙、佛罗里达特斯拉钻货车底……3起事故成功“预热”了一波情绪。在过去的一年多,质量疑团甚至事故,把特斯拉放到了聚光灯下,可这家造车新势力“吾辈楷模”面对问题时的骚操作,正在把自己拉下神坛,也直接导致了5部门同时约谈的结果。\n尽管特斯拉最终没有出现在央视“3·15”晚会上,但地方台对此前的一些骚操作进行了报道和渲染。显然,这意味着监管者仍在紧盯着特斯拉这条“鲶鱼”。\n\n其实在行业景气度爬坡阶段,质量受到质疑并不可怕,甚至是必然要面对的。\n但如何面对问题,才是特斯拉在这场试炼中的终极拷问。\n01、成本控制“狂魔”\n特斯拉可谓造车新势力“标杆”企业。\n技术上,特斯拉自主软件和三电(电池、电机、电控)技术在业内独领风骚。如果说电力续航、软件生态是新能源车“军备竞赛”最前沿,那么特斯拉自主FSD和电控技术,在业内暂时还没有对手。\n\n销售渠道上,特斯拉最先感受到新能源车与电子产品之间,估值体系的趋同,采用核心技术+供应商的产业链结构,直接对接消费者。\n除了五菱宏光Mini EV这类A00级玩家剑走偏锋外,特斯拉全球纯电车市场销量仍是第一,尤其在美国本土已占据主导地位。去年,特斯拉在美国电动汽车市场的份额高达79%,这也就意味着,美国其他品牌电动汽车占比总和还不及特斯拉的1/3。\n资本面上,全球车企中,公司目前全球市值最高,“市梦率”持续抬升公司股价,PE估值来到上千倍,无数空头头寸还没等到特斯拉“杀估值”就已经凉了。\n\n业绩面上,特斯拉2020年归母净利润6.9亿美元,而三家中概股造车新势力(蔚来、小鹏、理想)距离盈利还有距离;全年综合毛利率21.02%,在造车新势力中名列前茅,第二名的理想汽车为16.38%。\n关于特斯拉毛利率,也许大家都心里有数。\n通过不断压低整车毛利率实现降价,进而扩大销量,通过软件生态赚钱,顺便挤压竞争对手生存空间,对于特斯拉的打法,市场已经有充足的预期——认为软件将是公司下一个增长极,所以“价格战”完全在意料之中。\n不过压低成本的做法,也带来了许多问题……\n02、反正不是我的错\n首次坐上特斯拉,是在1年前的试驾活动上,当时对特斯拉国产Model 3最直观感受是:科技感拉满,辅助驾驶让人大呼过瘾,质感和舒适度却不及预期。后来也陆续试驾过几次,包括Model 3和后来的Model Y,特斯拉依旧在堆砌科技感上一路狂奔。\n\n如果说内饰过于简单,导致舒适感、豪华感有所欠缺,可以理解为接棒乔布斯“科技教主”头衔之后,对“极简风”“性冷淡”设计路线的承袭,那么在芯片上“偷工减料”就显然说不过去了。\n2020年3月,有特斯拉车主在网络上曝出所购的特斯拉国产Model 3装配HW2.5芯片,并非是随车环保清单上标注的HW3.0。此前特斯拉曾表示,新车都会装配HW3.0芯片。此举导致众多涉事车主强烈不满,表示已通过特斯拉官方400电话、“3·15”平台等渠道进行投诉和维权诉讼。\n身为CEO,马斯克对此事完全知情,只是在社交媒体上表示:“很奇怪,那些抱怨的人没有购买自动驾驶服务。如果选装了特斯拉会免费为他们升级为HW 3.0芯片。”\n言下之意,似乎是把一切责任都甩给了车主,指责车主无理取闹。\n而这次在地方台“3·15”期间被曝光的问题,事关特斯拉二手车业务。一名车主购买特斯拉二手车,发现C柱曾被切割(影响结构件),经过质检、投诉、法律诉讼等一系列程序,结果都站在车主这边,可特斯拉仍咬定车辆没毛病,只是维修工艺问题,将会上诉。\n特斯拉今年甚至还曾把锅,甩到国家电网头上。\n1月,一名特斯拉车主充电后,车辆出现故障。特斯拉表示,这是由于国家电网电流太大导致。国家电网则毫不含糊地回怼,称在使用中电源线路电压稳定无异常,建议特斯拉公司请专业人士认真查找车辆充电故障原因。\n03、绕不开的中国市场\n于是“3·15”不久前,特斯拉的幺蛾子,曾经引来了监管部门“关照”。\n国家市场监管总局与中央网信办、工业和信息化部、交通运输部以及应急管理部消防救援局5个部门,约谈了特斯拉在中国的相关公司,谈话内容便是特斯拉最近被消费者投诉出现异常加速、车辆远程升级、电池起火等问题。\n5部门同时请喝茶,规格非常高。\n可以感受到,政府和监管部门对于特斯拉,有多重视。\n在特斯拉最为艰难的2018年,中国向特斯拉抛出了橄榄枝,允许特斯拉在上海独资建立超级工厂。中国与特斯拉的对赌协议,是从2023年年底起,特斯拉每年须纳税22.3亿元,如果不能达成这一条件,则必须归还相应土地。\n\n中国是馋特斯拉的税收吗?也许有一部分是。但更重要的原因在于,特斯拉的入华,就像当年的苹果一样,能够将中国的产业格局进行锤炼整合,同时加速落后产能的淘汰。\n反过来,特斯拉也需要中国。\n入华之后,特斯拉产销量、股价在疫情中逆势起飞,中国市场也是应对传统车企“反攻”的坚强后盾。\n特斯拉在欧洲主要纯电动汽车市场份额2021年首月大幅下滑。今年1月,特斯拉纯电动汽车在欧洲18个主要市场注册量为1619辆,市场份额从5%下滑到3.5%,原因是碳排放标准将日趋严格,促使大众、雷诺等更多本土传统车企加紧发展新能源车。\n在美国,新任美国总统拜登的气候议程,将推动控制美国政府所有三个部门的民主党,采取更多行动促进新能源汽车发展,福特、通用等车企也势必将商业触角进一步伸向新能源车赛道。\n市场认为,中国市场对Model 3、Model Y的需求激增,是特斯拉逆境翻转的关键。坐落于中国上海的特斯拉Giga 3电池工厂,将推动特斯拉汽车的普及率在未来12~18个月中显著增长。伴随着中国新能源汽车市场景气度提升,牛市情况下,将至少为特斯拉股价贡献每股100美元的估值溢价。\n\n所以说,中国市场很重要。再过几天,中国发展高层论坛将开幕,马斯克也会参加,这位“硅谷钢铁侠”从不吝惜对政府和人民展现出友好姿态。\n只是不知道,特斯拉最近在中国市场整出这些幺蛾子,马斯克心里是怎么想的?\n04、特斯拉的生存焦虑\n质量方面整出幺蛾子,可以说,发生在特斯拉这种成长型公司身上,并不令人意外。\n马斯克曾经直言说,提升产能的那段生产时间,如同地狱一般。作为一家企业,谁都想做到完美,物美价廉,同时还能够得到市场认同。\n\n可是特斯拉还处于高速增长阶段,难免会伴随着各种问题。\n从诞生之初,特斯拉就伴随着生存焦虑。公司推出的第一个量产车型Roadster首先就遇到了实际成本高于预期的窘迫,直到2019年,市场还在质疑这家公司的交付能力。特斯拉的利润率在过去10年里,有9年是负数,正如马斯克本人所言,“距离破产一度只差一个月时间”。\n当时,特斯拉正面临一场信任危机,因为其新能源汽车产能的多项指标,比公司最初设定的2017年末每周产量达到5000辆要慢的多。2015Q1~2019Q4一共20个季度中,特斯拉只有5个季度自由现金流为正。更悲催的是,特斯拉的现金流,还曾经用来填补SpaceX弄出来的窟窿。\n\n如果不是马斯克融资能力非同一般,特斯拉早就在破产线上走了好几回。\n虽然特斯拉在2020年已经实现盈利,销量也来到全球第一,跑赢了其他造车新势力,但三面围攻之下,稍有不慎就会跌下神坛。从欧洲、北美市场格局上看,这种趋势已经初现端倪。\n除了其他新势力的崛起和传统车企的“反攻”,谷歌、苹果、阿里、腾讯、华为等科技巨头,也相继入局新能源车赛道,这些公司既不缺钱,也不缺技术,缺的只是“弯道超车”的时间,随着时间推移,特斯拉这只“出头鸟”的生存将会更加艰难。\n所以说,现在还做不到完美,特斯拉只能顶着风雨奔跑,直至到达一个安全的屋檐下。\n马斯克对此也非常坦诚,称为了减少车主的交付等待期,特斯拉一直都是尽最大能力去提升产能,工厂的流水线速度达到最高,甚至没有足够的时间使汽车油漆晾干,这也会造成车辆质量参差不齐。\n05、小结:不是对特斯拉的审判\n哈利·波特在得知自己拥有伏地魔的力量时,内心深陷善恶之争,寸步难行,人生导师邓布利多却一语破解:“决定一个人命运的不是他的能力,而是他的选择。”\n邓布利多还有一句名言:“黑暗和困难笼罩着前行的道路,很快我们就要在正确的和轻松的进行选择。”\n\n此次特斯拉不幸登上地方“3·15”晚会舞台,但同时也很幸运,央视“3·15”晚会并没有进行“点名打击”。背后深意,即监管者已经开始注意特斯拉,但这一次先不把你架在火上烤,而是通过地方晚会进行敲打。对于特斯拉,中国市场保有很高的期待,希望它成为“鲶鱼”搅动市场。\n特斯拉此前挣扎在破产线上,直到现在依然面临生存挑战,而跑得太快,灵魂难免跟不上身体,这情有可原。加之特斯拉独资进入中国,对于中国市场的一些规则,或许并非完全理解,行事之中难免嫌隙频生。\n可消费者的底线非常清楚,有质疑不可怕,消极怠慢和甩锅却绝对不行。\n如果正像马斯克自己所说,特斯拉质量问题已在2020年底解决,那么从2021年开始,面对消费者质疑、投诉,特斯拉应该可以大大方方,站出来直面问题了吧?","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1636,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":10,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/325200569"}
精彩评论