美股有人一夜暴富，也有人颗粒无收，看了眼自己在境外账户的持仓。发现持仓最多的一个是蔚来（60%），一个是趣头条（40%融资），3月5日，两只股大跌趣头条被强平了4000多票，作为美股资深韭菜还是想聊下。
财报营收的下滑带动了二级市场的过分消极解读，其实美股就是这样，市场消极的时候对个股是极其残忍的，周四，$趣头条(QTT)$ 收涨20.33%，盘中回到3美刀，周五继续上扬4%，站稳3.1美刀。
对于趣头条的市值，市场看多看空意见不一，从18年关注趣头条的大神@BabyBuffett到@大道-不简，自从上市之日起，关于趣头条的议论就没停过，对我个人而言，当下就一个问题，趣头条到底部了吗？
2016年，趣头条能在渗透率极高的今日头条、腾讯新闻、百家号、一点资讯等巨头包围圈中杀出一条血路，那一年，趣头条无论是日活增长还是渗透率增长都能排进总榜前十，有种拼多多撕破阿里防线的味道。
关于买量和补贴
有股民一直质疑趣头条买量羊毛党的问题，要我看来，任何行业，模式不同盈利方式不同，但从某个角度看，都是争夺流量的生意，赚的就是流量的价差。
就算是曾经全球最有流量的公司谷歌，依然会购买流量。
谷歌会在每年巨大的广告收益中，拿出至少20%以上的的资金来获取流量，即Traffic Acquisition Costs，流量的收购成本。谷歌低价购买流量，经过处理让流量更精准，再销售给其他商家，比如亚马逊、facebook，以及所有在Google上打广告的人。
同样亚马逊经过数据算法，把购买来的流量变得更精准更有价值，再卖给平台上的商家。
所以不光是趣头条，谷歌、亚马逊这些巨头一样在做流量生意，其他互联网公司也都一样。
这时候的流量“算法”一定程度上提升了对剩余注意力的挖掘能力，主要办法是提升广告与内容的相关性。
财报下滑？不可能的事
互联网公司转型都有阵痛期，即使想今日头条在18年那波（关闭内涵段子）也是元气大伤，但不妨碍抖音横空出世，今天的趣头条也远没有今日头条当时的恶劣环境，趣头条的目标不是跟头条抢饭碗，而是在自己的一亩三分田里活下去并且活的非常滋润，实现这个目标就够了，所以市值也不是为了去达到千亿万亿级别，只要给一个正常互联网公司7-8ps的估值就够喝好几壶了。
很多大V只看到日活月活数字，却没看到趣头条月活过亿的地位仍在。
先不跟开今日头条比，找一个同样火爆的平台--马上IPO的知乎，来用最直观的角度看看，我为什么看好趣头条。
趣头条营业收入=4个知乎，市值知乎=4个趣头条？
对于内容型平台，变现方式有两种：广告or知识付费，对于广告相关公司我一直是用一种“挑毛病”的眼光来看的。譬如这次上市的知乎，@月风-投资笔记吐槽，知乎虽然高粘性，但是不赚钱，为什么？富人不需要知识付费，穷人付不起费。
同样的Q4财报，趣头条VS市场大热的哔哩哔哩(NASDAQ:BILI)，数字是很难骗人的。
简单来说，趣头条当下月活1.25亿，大概是知乎的1.6倍，B站的3/5，快手的1/4，Q4营收虽然下滑，但2020年趣头条营收53亿依然知乎的4倍，B站的2/5，快手的1/10，这证明趣头条的盈利能力并不差，但市值？？？趣头条的市值仅有马上IPO的知乎估值的1/4，B站的1/50，快手的1/150都不到。
看了这个对比后，在市场都去抱团的时候，资本对趣头条是极其残忍的。
对比来看，如果知乎被低估，趣头条才是最被错杀的。
因为趣头条在经营广告的生意上，趣头条作为平台是有机会提高整体效率的。如果两头（供应、需求）碎片化，平台的作用就特别大。没有用户会打开一个专门的广告网站或者APP，所以看广告本身并不是用户的需求，所有经营广告生意的平台，都得用别的办法（比如内容的吸引度）来吸引用户的注意力，定位“趣”Slogan可见谭思亮对广告的拿捏度是极其精准的。
所以，你觉得趣头条被低估了吗？
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