$特朗普媒体科技集团(DJT)$ 看来美股出现了一个新的主题：川普交易Trump trade。

辩论之后，博彩市场已经发生了一边倒，川普获胜的几率升到60%，拜登降到20%，其他候选人(如纽森、哈里斯等)约为20%。

“川普交易”大体的思路是这样的，他的政策将刺激经济增长，提振企业盈利，但也可能伴随更高的通胀风险和更有限的降息。

川普第一任期内的前两年，即2017和2018年经济增长显著回升，企业盈利大幅增长。伴随着通胀开始抬头，联储加息。当然那时候还在疫情发生之前，通胀处于极低水平，联储的动作很快见效了。

第二个川普的可能任期，可能会迎来更强劲的经济增长和更高的企业盈利，但在目前通胀已经高烧难退的情况下，就会很难将通胀打压到2%的目标位置，联储不得不维持高利率。

美国国债收益率这两天在通胀数据显示温和的背景下反而上涨，就是上述预期导致。

回头看2017年，科技股和小盘股表现都相当不错。因此“川普交易”很可能会是AI股和优质中小盘股同时有良好表现。