$声通科技(02495)$ 保荐人：中国国际金融香港证券有限公司
上市日期 2024年07月10日（星期三）
招股价格：152.10港元-152.10港元
集资额：6.64亿港元-6.64亿港元
每手股数 20股
入场费 3072.67港元
招股日期 2024 年06月28日—2024年07月05日
招股总数 436.566万股H股
国际配售 392.908万股H股，约占 90%
公开发售 43.658万股H股，约占 10%
总市值 53.88亿港元-53.88亿港元
H股市值 19.76亿港元-19.76亿港元
发行比例 12.32%
市盈率
公司简介:
声通科技是中国交互式人工智能（交互式AI）领域的开拓者与领军者，致力于向企业级用户提供全栈交互式人工智能解决方案，赋能其信息交换和商业交互的全流程。
以2023年的收入计算，公司是中国第二大企业级全栈交互式人工智能解决方案提供商，市场份额为3.8%；公司在中国企业级交互式人工智能解决方案市场中排名第六，市场份额为1.3%。并在中国整个交互式人工智能解决方案市场中拥有1.2%的市场份额，于2023年达到人民币678亿元。
按业务内容划分，声通科技主要向四个主要终端客户行业(城市管理及行政、汽车及交通、通信、金融)提供解决方案，已覆盖中国100余个市县及5个海外国家。如下图所示：
截至2023年12月31日止3个年度2021、2022、2023：
声通科技收入分别约为人民币4.60亿、5.15亿及8.13亿，年复合增长率为32.95%；
毛利分别约为人民币1.52亿、2.01亿及3.25亿，年复合增长率为46.24%；
经调整净利润分别约为人民币0.62亿、0.72亿及1.18亿，年复合增长率为37.41%；
毛利率分别约为33.08%、39.12%及40.03%；
经调整净利率分别约为13.55%、13.92%及14.48%。
公司过去三年收入、毛利、净利均保持高速增长，2023年经调整净利的增长率达64%；毛利率、经调整净利率逐年提升，2023年毛利率突破40%，经调整净利率达14.5%。
基石投资者：
基石投资者有2家，认购占比41.20%
共有21个承销商
保荐人历史业绩：
中国国际金融香港证券有限公司
2.中签率和新股分析
（来自AIPO）
目前展现出来的孖展未足额
中签率分析：
关于中签率方面，如果孖展在15倍以下，如果按照6000人，一手中签率应该是100.00%；按照7000人，一手中签率应该是94.00%。
甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
乙组头，这次是615万本金，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
乙组的各档融资以及各档利息利率对应的金额如下表：
然后这个票招股书上按发售价152.10港元计算，公开的上市所有开支总额约为9240万港元，募资额约6.64亿港元，占比约13.92%，开支相比募资额算是一般化了。
这票打不打？且看我下面的分析：
2020年-2023年期间，声通科技共获得了A轮、B轮、B+轮、C轮合计四轮战投，在2023年6月份的最新C轮融资中，投资方已付对价金额为1.8亿人民币，每股概约成本为65元，即对应公司的投后估值约20亿元，较2016年投后估值增长了约22.5倍。
基本面角度去看：
1、全栈式相比于非全栈式能够为企业级用户提供一站式服务，更具市场竞争力。
2、 AI行业市场规模持续扩增，行业增量市场大；
3、各行业数字化转型需求高，加速与AI的深度融合；
4、营收规模增速显著，毛利率不断提高；（净利润由于股权融资的公允价值变动为复数，但剔除非经营性影响后，经调整净利润同样显著增长）值得一提的是声通科技是少数实现稳定盈利的人工智能领域创业公司之一。2021年到2023年年度经调整净利润分别约为人民币0.62亿、0.72亿及1.18亿，年复合增长率为37.41%；
5、在四大行业的应用中，其中在城市管理行政的应用中，公司排名第一。以 2023年可比收入计算，声通科技在城市管理及行政企业级全栈人工智能解决方案市场占有率高达 14.2%，稳坐全国榜首。
6、企业级相对于消费级有更高商业价值。
这个票等到今天才来，刚刚好赶上628中报出来之前去招股，募资比例12%，h股市值不到20亿，还是一口价的，基石41%！结构上还不错。白嫖认购，不去占用本金。
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