李李符
2021-03-15

$TCL科技(000100)$面板价格持续上行 龙头企业业绩爆发

编者按:经历近一年的涨价,液晶面板的涨价潮仍在继续。受益于产业回暖,多家面板企业发布的2020年年报或业绩预告显示净利润均取得大增,主要是受益于这一年多来的液晶面板价格持续上涨。

面板价格持续上行

如果用一个词形容近一年来的面板行业,“涨价”或许最恰当。

面板业在经历了2020年年初的“寒潮”后,从2020年中下旬开始触底反弹,终端电视价格也一路“水涨船高”。3月8日,奥维睿沃在发布的《3月TV面板和整机价格快报(上旬版)》中表示,受到上游材料供应限制,市场维持供不应求的状态,面板价格继续上涨,受成本增加的影响,彩电终端市场价格将持续提高。

自去年初的疫情以来,彩电行业发生了非常大的变化,特别是占据彩电成本80%的液晶面板,自去年6月就开启了价格上涨之路。根据Omdia的统计显示,截至去年11月末,55英寸4K LCD电视面板的价格短短一年内上涨了70%达到170美元,65英寸面板的价格连续两个月维持在200美元以上,43英寸1080P LCD面板的价格首次超过100美元,32英寸也以61美元创下了近几年的新高。

液晶面板的涨价潮仍在继续。中小尺寸面板厂2月营收出炉,去年获利居本土面板厂之冠的彩晶为近23.8亿元,较去年同期大增135.2%,并攀上近九年同期高点。2月下旬,主流的32英寸、43英寸、55英寸及65英寸液晶电视面板价格,相较于2020年5月份已经分别上涨了119%、81%、84%和46%。2021年全球液晶面板实际供应面积同比增长小于5%,供需失衡或将助推面板价格进一步上涨,机构建议关注京东方A、TCL(9.34,+4.59%)科技(000100)及彩虹股份(600707)等。

对于电视来说,最大的成本同时也是最重要的零件就是面板,再加上市场对于大面板尺寸产生了更加迫切的需求,65英寸以上产品占比25.0%,较去年同期增长了6.5%。2020年全年平均尺寸52.4英寸,增长了1.5英寸。去年上半年受疫情影响小尺寸需求增加,其中32英寸和43英寸表现抢眼;下半年面板供给紧张,55英寸出现缺货,企业增加60英寸产品进行50-60英寸产品段竞争,市场迎来爆发。

从另一方面看,持续上涨的液晶面板价格对于头部品牌来说将是一次难得的机会。因为头部电视品牌更有能力解决面板采购的问题,从而拉大电视品牌之间的差距。根据奥维睿沃数据显示,在过去的2020年,三星、LG、TCL、海信(15.08,-1.18%)斩获了全球电视品牌的TOP4,并且这四家成功抢占了全球彩电51.3%的市场份额,市场占比超过了一半。

“由于芯片、玻璃、偏光片的缺货以及去年下半年全球的需求旺盛,面板走出了一波单边上涨的行情”。奥维云网副总裁董敏分析认为,随着一季度需求回归,本应缓和的面板涨价又因为玻璃厂事故,日本地震等事故再一次加剧供需失衡。由此,董敏判断面板价格或将继续维持上涨,在今年第二季度逐渐企稳。

多家面板企业迎来业绩爆发

近日,多家面板企业发布了2020年业绩预告,京东方(6.07,+3.23%)A、维信诺、同兴达、深天马A预计2020全年净利润涨幅分别为150%至166%、120.21%至227.97%、126.13%至171.36%、74.83%至98.95%。

多家公司提到面板价格对业绩的影响。京东方表示,半导体显示行业景气度相对去年同期较高,尤其是IT、TV类产品需求大幅回升,且产品价格自2020年年中持续上涨,公司经营业绩较去年同期大幅提升。TCL科技则表示,公司大尺寸显示业务受益于产业回暖,主要产品价格自2020年第三季度持续上涨,大尺寸业务净利润同比增长超6倍。

近日,TCL科技公布了更名后的首份年报。2020年,按2019年重组后同口径,公司实现营业收入766.8亿元,同比增长33.9%;净利润50.7亿元,同比增长42.1%;归属于上市公司股东净利润43.9亿元,同比增长67.6%。为TCL科技贡献最大部分业绩的是从事面板业务的TCL华星。整体来看,TCL科技在第四季度有较大提升,主要受惠于全球液晶产品市场需求增长。6月,大尺寸液晶产品价格开始上涨,TCL华星经营利润逐月提高。报告期内,TCL华星实现营业收入467.7亿元,同比增长37.6%,净利润24.2亿元,同比增长151.1%,其中第四季度实现净利润18.6亿元,同比改善21.9亿元,占全年利润的76%。

自去年6月份开始,面板价格已实现连续8个月上涨。据WitsView报价,自2020年6月起至2021年1月上旬,65寸、55寸、43寸、32寸面板价格已分别上涨37.2%、70.9%、68.7%、103.1%;2020年5月至12月各尺寸液晶电视价格平均涨幅超过65%,行业供需格局依然偏紧。Trendforce最新数据显示,今年1月下旬面板价格仍在上涨。

随着面板企业纷纷交出2020年成绩单,多家面板企业迎来业绩爆发。机构表示,在行业供不应求局面持续下,一季度面板价格上涨趋势仍将继续强化,行业景气度将继续上行。

新时代证券表示,在上游玻璃等材料紧缺、驱动IC缺货情况下,面板厂实际供货将持续紧张,下游备货也将更加积极,受疫情影响,宅经济和远程办公室将继续释放较大需求,行业供不应求的局面还将持续,2021年一季度将大概率淡季不淡,面板价格上行的趋势将继续强化,面板行业龙头公司将在本轮周期中大幅受益,短期来看,去年四季度和今年一季度行业公司利润都将大幅增长。

银河证券表示,由于2年的建设期及1年的产能爬坡期,过往液晶面板显示出了较强的周期性。随着行业进入成熟后期,厂商新建产能的意愿大幅降低。按照供需模型预测,未来三年LCD产能的复合增速为3.1%;LCD需求端的复合增速为6.5%左右,行业供需格局改善,周期性将明显减弱,面板价格将维持在合理的区间,液晶面板厂商盈利能力将大幅提升。

免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白
发表看法