阿Q一把，是人都会犯错，孙正义也错过了英伟达市值暴涨的泼天富贵；升华一把，在科技股投资中，应对比预判还重要！！！
英伟达登顶全球，几家欢喜几家愁！错过40倍回报，软银孙正义做错了什么？
在东京的高层办公室里，不知道孙正义会不会静静地坐在窗前，望着远处的城市景象，思绪会不会回到2019年，在那一年，他做了一个决定——一个让他错失了1500亿美元的决定。那一年，孙正义和软银集团选择出售了他们持有的英伟达股份。如今，英伟达已经成为全球市值最高的科技公司之一，而孙正义只能感慨地说：“错过了一条大鱼。”
孙正义错失英伟达的一个时代，这一重大失误反映了几方面的问题。这些问题对于投资者尤其是在快速变化的科技领域中的投资者来说，提供了宝贵的教训：
1. 过早清仓英伟达股票，错过一个时代
锁定短期收益，错失长期潜力
孙正义的这一决定无疑是基于一种短期收益的考虑。2019年，软银选择出售英伟达股份，锁定了33亿美元的回报，这在当时看起来是一个明智的决定。然而，这一决定忽视了英伟达在AI和数据中心市场的长期潜力。英伟达的股价从那时的30美元一路飙升，如今的市值已经超过3.3万亿美元。如果软银没有中途离场，其持有的英伟达股票将超过价值1500亿美元，是其投入成本的接近40倍。
短期视角：孙正义在2019年选择出售英伟达股票以锁定33亿美元的投资回报，当时认为这是一个明智之举。然而，这种短期视角忽视了英伟达在AI和数据中心市场的长期潜力。
未能看到长远增长：英伟达的增长潜力在于其在人工智能和数据处理领域的广泛应用，特别是在生成式AI和数据中心领域，这些市场在未来几年内会呈现爆发式增长。
缺乏长线持有策略
未能持有至市场成熟：许多成功的投资需要长时间的持有才能看到最大的回报。英伟达在2019年已经展现出强劲的增长势头，但需要时间让其在AI领域的潜力完全显现。
忽视未来的潜在收益：虽然锁定了短期回报，但错失了英伟达在AI时代的巨大增长，使得潜在收益远远超过已实现的收益。
2. 未能准确预见AI的发展，未能及时发现变革点
低估AI市场潜力：孙正义未能充分预见到AI技术的快速发展和广泛应用，尤其是在生成式AI领域。英伟达作为AI硬件的核心供应商，其增长潜力被低估。
未能预见到AI应用的爆发：生成式AI和数据中心需求的激增，极大推动了英伟达的市场价值。孙正义未能预见这一趋势，导致错失了关键投资机会。
技术前景评估不足：在科技投资中，对技术前景的准确评估至关重要。孙正义在出售英伟达股份时，可能对其在AI领域的技术领导地位和未来前景评估不足。
未能抓住行业变革点：AI技术的突破性进展带来了行业的巨大变革，孙正义未能及时识别和把握这一变革点，导致错失了重要的投资机会，2019年，彼时如今火热的大语言模型基础transformer已经被很多公司应用，以OpenAI为例，2019年OpenAI已经采用了Transformer架构。事实上，OpenAI在2018年发布的GPT（Generative Pre-trained Transformer）模型已经使用了Transformer架构。2019年，OpenAI发布了更先进的GPT-2模型，该模型在GPT的基础上进行了大幅改进，并且取得了显著的成果。GPT-2模型的成功标志着Transformer架构在自然语言处理任务中的强大能力和广泛应用。
3. 未能坚持长期投资理念，在短期收益与长期回报的平衡上失足
倾向于短期收益：在英伟达投资上，孙正义选择了在收益显现后迅速清仓，而非长期持有。这种倾向于短期收益的决策在快速变化的科技领域尤其危险。
长期战略的执行偏差：尽管孙正义拥有前瞻性的投资眼光，但在执行长期战略时，未能坚持长线持有的理念，使得在战略上出现偏差。尽管软银以长期投资科技公司为战略目标，但在执行过程中，过早清仓英伟达反映了战略和执行之间的偏差。孙正义在投资执行过程中，未能严格遵循长期投资的纪律和策略，过于关注短期回报。这一失误表明，即使拥有明确的战略目标，执行过程中的偏差也会导致重大损失。
孙正义在软银年度股东大会上反思了这一重大失误，认识到未能坚持长期持有英伟达是一个巨大的错误。他表示，未来需要在投资策略中更加重视长期持有，尤其是在科技领域，保持对关键技术和市场趋势的持续关注。
4. 决策过程中信息和分析的不足
市场信息的获取和分析不足：在快速发展的科技领域，及时获取和深入分析市场信息至关重要。孙正义可能未能充分利用市场信息和技术趋势进行决策。
缺乏对竞争环境的全面评估：英伟达在AI硬件领域的竞争优势在2019年已经显现，但其竞争环境和市场需求可能未被充分评估。
风险管理与回报预期的平衡：虽然锁定短期回报可以降低风险，但未能平衡长期回报的潜力。孙正义的决策过程中可能对风险与回报的评估存在不足，未能充分考虑英伟达的长期增长潜力。
孙正义在英伟达上的投资失误，主要反映了在科技投资中短期收益与长期回报的权衡、对AI发展趋势的低估、未能坚持长期投资理念、决策过程中信息和分析的不足等方面的问题。
但是我们思考另一个问题：
2019年清仓英伟达没什么大问题，毕竟2022年英伟达股价也一度暴跌近70%，但是在2023年ChatGPT爆火以后，在AIGC浪潮已经得到确认了以后，软银也有大把机会可以重新购入英伟达，并且软银也持有另一个受益者ARM，但软银为什么没有买回来英伟达？
由此，衍生出另一个核心结论：在科技股投资中，应对比预判还重要
孙正义的投资经历，尤其是其在英伟达和OpenAI上的错失，提供了一个重要的教训，即在科技投资中，应对比预测更重要。
1. 看错是常态
市场的不确定性
不可预测性：科技市场尤其如此，因为它受到快速技术变革、市场情绪和政策变化的影响。
频繁的错误：即使是经验丰富的投资者如孙正义，也会犯错。这说明在如此复杂和动态的市场中，错误是难以避免的。
容错机制
风险管理：投资者需要建立有效的风险管理机制，容许一定程度的错误，以确保整体投资组合的稳定性和长期收益。
多样化投资：通过分散投资，可以减少单一投资失败对整个投资组合的影响。
2. 后验概率的提升
动态调整策略
实时评估：随着市场趋势和数据的变化，投资者应及时评估和调整投资策略。例如，虽然错失了英伟达的增长，投资者可以在看到其增长趋势后重新评估和决定是否重新进入市场。
灵活应对：在市场信号变得更加明确时，迅速调整投资组合，抓住新的机会。
数据驱动决策
基于数据的决策：利用最新的市场数据和技术趋势，做出更加理性和科学的投资决策。
趋势分析：持续关注和分析市场趋势，特别是在科技和创新领域，识别潜在的长期增长机会。
3. 评估更大的可能性
大势研判
宏观视角：从宏观经济和技术发展的大趋势出发，评估可能带来巨大影响的技术和公司。例如，尽管错失了英伟达的增长，孙正义依然坚定看好ARM的未来，基于其在智能手机市场的主导地位和在AI时代的潜力。
前瞻性思维：关注未来十年甚至更长时间内可能出现的重大技术突破和市场变化，例如孙正义提到的“人工超级智能”（ASI）。
长期投资
长期视角：将目光放长远，识别和投资那些有潜力在未来几年或几十年内带来巨大回报的公司和技术。
耐心持有：在确定某项投资的长期潜力后，耐心持有，等待市场和技术的发展逐步兑现其潜力。
4. 应对比预测更重要
实时应对市场变化
市场动态应对：面对市场的快速变化，投资者需要具备快速反应和调整的能力。例如，在发现错失机会后，应迅速寻找新的机会和调整策略。
风险管理：通过灵活调整投资组合和策略，降低市场波动和错误决策带来的风险。
关注趋势而非短期波动
趋势导向：将重点放在市场和技术的长期趋势上，而不是短期的市场波动。例如，即便短期错失了英伟达的增长机会，长期仍可通过重新评估市场趋势和潜力，发现新的投资机会。
持续跟踪：持续跟踪和分析市场和技术的发展，确保在大趋势出现时能够及时调整和优化投资组合。
孙正义的投资经历强调了在科技投资中应对比预测更为重要。错误是常态，关键在于如何应对和调整。
在投资过程中，通过提升后验概率、评估更大的可能性和实时应对市场变化，可以更好地抓住科技发展的机遇，实现长期投资成功。
投资者需要保持灵活性和前瞻性，通过科学的数据分析和持续的市场跟踪，优化投资决策，抓住未来的增长机会。
给投资者的启示
孙正义错失英伟达的故事为广大投资者提供了宝贵的教训。在快速变化的科技市场中，短期收益与长期回报的平衡、对技术和市场发展的准确评估、市场情绪与波动的应对、以及战略执行的纪律性，都是决定投资成败的关键因素。
长期视角
投资者应当培养长期视角，关注投资标的的长期潜力，而不是仅仅追求短期回报。长期持有高潜力公司的股票，尽管中途可能会经历波动，但最终的回报可能会非常可观。
前瞻性思维
对市场和技术的前瞻性思维至关重要。投资者需要不断学习和适应新的市场趋势和技术发展，做出更加科学和理性的投资决策。
情绪管理
市场波动时，情绪管理尤为重要。投资者应避免情绪化决策，保持冷静和理性，严格遵循既定的投资策略和纪律。
反思与调整
即使犯了错，也要善于反思和调整。不断总结经验教训，优化投资策略，是实现长期成功的关键。
结语，写在结尾
孙正义错失英伟达的故事，不仅是一个投资失误的案例，更是一个发人深省的教训。它提醒我们，在投资中，应当坚持长期视角，重视前瞻性思维，管理好情绪，并不断反思和调整。只有这样，才能在充满不确定性的市场中抓住机会，实现真正的投资成功。
全文完。
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