贰拾贰大V
06-21
$嘀嗒出行(02559)$
预测一下，港股黑马！
@龙龟投资：
港股打新：嘀嗒出行 IPO 分析及申购计划
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IPO 分析及申购计划","html":"<html><head></head><body><p>嘀嗒出行（Dida Inc.）是一家通过提供顺风车平台服务和智慧出租车服务，致力于改善人们的出行体验的公司。嘀嗒出行的顺风车服务通过共享私人乘用车的闲置座位，旨在创造更多交通运力，同时减少对环境的影响。智慧出租车服务则旨在提高中国出租车行业内相关利益相关者的效能及效率。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">嘀嗒出行在中国顺风车市场占据重要地位，按交易总额和顺风车搭乘次数计，于2023年为中国第二大的顺风车平台，市场份额分别为31.8%和31.0%。公司在366个城市提供基于App的顺风车平台服务，拥有约15.6百万名认证私家车车主，其中5.0百万名或32.0%为2023年活跃认证私家车车主。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">嘀嗒出行的业务模式包括通过顺风车平台共享私人乘用车闲置车座，并通过智慧出租车服务提高出租车的运力利用率及改善用户体验。公司通过移动App（包括嘀嗒出行App及嘀嗒出租车司机App）及嘀嗒出行微信小程序为主要为个人用户提供服务，并通过云出租车管理工具包凤凰出租车云平台为公司客户（包括出租车运营商及出租车协会）提供服务。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">公司的竞争优势包括技术驱动的顺风车及智慧出租车平台、业务模式造就网络效应、以用户为中心支持长期增长、致力为环境及社会带来积极影响、先进技术促进出行解决方案，以及经验丰富而远见卓识的管理层。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">嘀嗒出行在2017年推出智慧出租车服务，并在2018年推出面向出租车公司及协会的基于云端的出租车管理软件凤凰出租车云平台。公司通过提供顺风车平台服务、智慧出租车服务以及广告和其他服务产生收入。在2021年、2022年及2023年，公司分别促成约129.7百万次、94.2百万次及130.3百万次的顺风车搭乘，交易总额分别约为人民币78亿元、61亿元以及86亿元。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">公司面临的风险和挑战包括有限的经营历史、不断变化的业务模式、市场竞争、法规挑战、安全问题、用户增长和保留、技术系统可靠性等。公司在发展过程中，需要不断适应市场变化，应对监管环境的不确定性，并保持业务的持续增长和盈利能力。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p><strong>招股信息：</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a9272b8f313a4c9686e99d19973a083c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"764\"><span>图片</span></p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>保荐人：</strong></p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">嘀嗒出行本次由中金、海通国际、野村国际联席保荐，稳价人由中金担任，中金最近保荐的三连红，但是中金稳价的项目已经四连破，表现拉跨。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5ba8d9fb191909c9834b772ad0e3bbc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1139\"><span>图片</span></p>\n<p><strong>财务情况：</strong></p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>营收：</strong>2021年营收7.81亿人民币，2022年营收5.69亿人民币，2023年营收8.15亿人民币；</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>毛利：</strong>2021年毛利6.31亿人民币，2022年毛利4.28亿人民币，2023年毛利6.05亿人民币；</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>年内利润/亏损：</strong>2021年年内利润17.31亿人民币，2022年亏损1.88亿人民币，2023年年内利润3亿人民币；</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a16f75af0ecf8df5213b45898c243f16\" tg-width=\"726\" tg-height=\"444\"><span>图片</span></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4516ef799e969447804128e41e6991b5\" tg-width=\"726\" tg-height=\"302\"><span>图片</span></p>\n<p style=\"text-align: center;\"></p>\n<p><strong>一手中签率：</strong></p>\n<p>公司全球发售股数3909.1万股，每手股数500股，截至发稿，超购27.30倍，回拨30%，甲乙组各11727.3手，预计9K-15K人参与，一手中签率50%左右，申购10手稳一手。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e896aeb6175027fc46e22f9ffdf475d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"279\"><span>图片</span></p>\n<p>按平均分配制度，一手中签率6%左右，申购40手稳一手。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9e2daa30584afc2be50cde38062fd9f\" tg-width=\"849\" tg-height=\"244\"><span>图片</span></p>\n<p><strong>综合点评：</strong></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">公司主要收入来源于嘀嗒顺风车平台，2023年营收7.74亿，占比95%；智慧出租车和广告及其他服务可以忽略不计；根据财务报表了解到公司2022年受YQ影响，营收断崖式下滑，2023年回归正常，较2022年快速增长，实现总营收8.15亿人民币，由于顺风车属于轻资产服务，公司毛利率高达74%，净利润3亿人民币；但是拆解财务报表可以发现，其中有2.09亿是优先股的公允值的变动，实际净利润9100万。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">所以这类公司不能看市盈率，还是以营收拿来做为衡量标准，滴滴现在虽然进入粉单市场，但做为参考标的，具备一定的意义。目前滴滴总市值1559亿港元，2023年营收1923亿，PS为0.81左右。另外优步做为全球出行平台巨头，目前总市值1468亿美元，2023年营收372亿美元，PS为3.95左右。而滴滴毛利率为15%左右，优步毛利率为39%左右，嘀嗒毛利率为74%左右。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">按毛利率粗略估算市销率，嘀嗒PS以7-8倍做为合理值，那么其市值应该是56-65亿人民币之间，而本次发行市值49.7-69.58亿港元，如果按下限定价发行，那么就还有空间，如果按上限定价发行，则偏贵；以上都是粗略估算，不一定对。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">关于市值就此放一放，再来说说情绪面，本次公司由中金、海通国际、野村国际保荐，中金和海通最近几个项目虽然都红盘收盘。稳价人拉中金是一大败笔，要不直接不设稳价人都比现在好。中金最近是稳一个死一个，四连破发。本次募集资金1.95-2.73亿港元，不算很有优势，如果偏上限定价，就悬了！还有一点就是这种知名公司连一个基石都没有？是不是很怪异？要不你就走情绪流，绿鞋、基石通通不要。还有中金这种套路回拨的可能性也不大! 所以情绪面分数基本为零。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p><strong>牛榜评级：铜牛</strong></p>\n<p>评级说明：真牛>金牛>银牛>铜牛>锅牛(真牛评级无脑上融资；金牛评级确定性极高，亦融资怼；银牛评级确定性尚可，可多号平铺；铜牛评级不稳定，易暴涨暴跌；锅牛评级没有参与的必要)</p>\n<p><strong>申购计划：</strong></p>\n<p>来了好多只新票，本来想投机参与，现在有更妖娆的小票排队等宠幸。所以只能和你说再见了！</p>\n<p> <a href=\"https://laohu8.com/S/02559\">$嘀嗒出行(02559)$</a> </p>\n<p><strong>免责声明：</strong>投资有风险，参与需谨慎，文中涉及标的，仅为个人操作记录，并不够成投资建议，如因此投资产生亏损，概不负责！如本文对你有帮助，请帮忙点赞、再看、分享给身边有需要的朋友，非常感谢！</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>嘀嗒出行（Dida Inc.）是一家通过提供顺风车平台服务和智慧出租车服务，致力于改善人们的出行体验的公司。嘀嗒出行的顺风车服务通过共享私人乘用车的闲置座位，旨在创造更多交通运力，同时减少对环境的影响。智慧出租车服务则旨在提高中国出租车行业内相关利益相关者的效能及效率。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">嘀嗒出行在中国顺风车市场占据重要地位，按交易总额和顺风车搭乘次数计，于2023年为中国第二大的顺风车平台，市场份额分别为31.8%和31.0%。公司在366个城市提供基于App的顺风车平台服务，拥有约15.6百万名认证私家车车主，其中5.0百万名或32.0%为2023年活跃认证私家车车主。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">嘀嗒出行的业务模式包括通过顺风车平台共享私人乘用车闲置车座，并通过智慧出租车服务提高出租车的运力利用率及改善用户体验。公司通过移动App（包括嘀嗒出行App及嘀嗒出租车司机App）及嘀嗒出行微信小程序为主要为个人用户提供服务，并通过云出租车管理工具包凤凰出租车云平台为公司客户（包括出租车运营商及出租车协会）提供服务。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">公司的竞争优势包括技术驱动的顺风车及智慧出租车平台、业务模式造就网络效应、以用户为中心支持长期增长、致力为环境及社会带来积极影响、先进技术促进出行解决方案，以及经验丰富而远见卓识的管理层。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">嘀嗒出行在2017年推出智慧出租车服务，并在2018年推出面向出租车公司及协会的基于云端的出租车管理软件凤凰出租车云平台。公司通过提供顺风车平台服务、智慧出租车服务以及广告和其他服务产生收入。在2021年、2022年及2023年，公司分别促成约129.7百万次、94.2百万次及130.3百万次的顺风车搭乘，交易总额分别约为人民币78亿元、61亿元以及86亿元。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">公司面临的风险和挑战包括有限的经营历史、不断变化的业务模式、市场竞争、法规挑战、安全问题、用户增长和保留、技术系统可靠性等。公司在发展过程中，需要不断适应市场变化，应对监管环境的不确定性，并保持业务的持续增长和盈利能力。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p><strong>招股信息：</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a9272b8f313a4c9686e99d19973a083c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"764\"><span>图片</span></p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>保荐人：</strong></p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">嘀嗒出行本次由中金、海通国际、野村国际联席保荐，稳价人由中金担任，中金最近保荐的三连红，但是中金稳价的项目已经四连破，表现拉跨。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5ba8d9fb191909c9834b772ad0e3bbc\" tg-width=\"1080\" 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justify;\">按毛利率粗略估算市销率，嘀嗒PS以7-8倍做为合理值，那么其市值应该是56-65亿人民币之间，而本次发行市值49.7-69.58亿港元，如果按下限定价发行，那么就还有空间，如果按上限定价发行，则偏贵；以上都是粗略估算，不一定对。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">关于市值就此放一放，再来说说情绪面，本次公司由中金、海通国际、野村国际保荐，中金和海通最近几个项目虽然都红盘收盘。稳价人拉中金是一大败笔，要不直接不设稳价人都比现在好。中金最近是稳一个死一个，四连破发。本次募集资金1.95-2.73亿港元，不算很有优势，如果偏上限定价，就悬了！还有一点就是这种知名公司连一个基石都没有？是不是很怪异？要不你就走情绪流，绿鞋、基石通通不要。还有中金这种套路回拨的可能性也不大! 所以情绪面分数基本为零。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\"></p>\n<p><strong>牛榜评级：铜牛</strong></p>\n<p>评级说明：真牛>金牛>银牛>铜牛>锅牛(真牛评级无脑上融资；金牛评级确定性极高，亦融资怼；银牛评级确定性尚可，可多号平铺；铜牛评级不稳定，易暴涨暴跌；锅牛评级没有参与的必要)</p>\n<p><strong>申购计划：</strong></p>\n<p>来了好多只新票，本来想投机参与，现在有更妖娆的小票排队等宠幸。所以只能和你说再见了！</p>\n<p> <a href=\"https://laohu8.com/S/02559\">$嘀嗒出行(02559)$</a> </p>\n<p><strong>免责声明：</strong>投资有风险，参与需谨慎，文中涉及标的，仅为个人操作记录，并不够成投资建议，如因此投资产生亏损，概不负责！如本文对你有帮助，请帮忙点赞、再看、分享给身边有需要的朋友，非常感谢！</p></body></html>","text":"嘀嗒出行（Dida Inc.）是一家通过提供顺风车平台服务和智慧出租车服务，致力于改善人们的出行体验的公司。嘀嗒出行的顺风车服务通过共享私人乘用车的闲置座位，旨在创造更多交通运力，同时减少对环境的影响。智慧出租车服务则旨在提高中国出租车行业内相关利益相关者的效能及效率。 嘀嗒出行在中国顺风车市场占据重要地位，按交易总额和顺风车搭乘次数计，于2023年为中国第二大的顺风车平台，市场份额分别为31.8%和31.0%。公司在366个城市提供基于App的顺风车平台服务，拥有约15.6百万名认证私家车车主，其中5.0百万名或32.0%为2023年活跃认证私家车车主。 嘀嗒出行的业务模式包括通过顺风车平台共享私人乘用车闲置车座，并通过智慧出租车服务提高出租车的运力利用率及改善用户体验。公司通过移动App（包括嘀嗒出行App及嘀嗒出租车司机App）及嘀嗒出行微信小程序为主要为个人用户提供服务，并通过云出租车管理工具包凤凰出租车云平台为公司客户（包括出租车运营商及出租车协会）提供服务。 公司的竞争优势包括技术驱动的顺风车及智慧出租车平台、业务模式造就网络效应、以用户为中心支持长期增长、致力为环境及社会带来积极影响、先进技术促进出行解决方案，以及经验丰富而远见卓识的管理层。 嘀嗒出行在2017年推出智慧出租车服务，并在2018年推出面向出租车公司及协会的基于云端的出租车管理软件凤凰出租车云平台。公司通过提供顺风车平台服务、智慧出租车服务以及广告和其他服务产生收入。在2021年、2022年及2023年，公司分别促成约129.7百万次、94.2百万次及130.3百万次的顺风车搭乘，交易总额分别约为人民币78亿元、61亿元以及86亿元。 公司面临的风险和挑战包括有限的经营历史、不断变化的业务模式、市场竞争、法规挑战、安全问题、用户增长和保留、技术系统可靠性等。公司在发展过程中，需要不断适应市场变化，应对监管环境的不确定性，并保持业务的持续增长和盈利能力。 招股信息： 图片 保荐人： 嘀嗒出行本次由中金、海通国际、野村国际联席保荐，稳价人由中金担任，中金最近保荐的三连红，但是中金稳价的项目已经四连破，表现拉跨。 图片 财务情况： 营收：2021年营收7.81亿人民币，2022年营收5.69亿人民币，2023年营收8.15亿人民币； 毛利：2021年毛利6.31亿人民币，2022年毛利4.28亿人民币，2023年毛利6.05亿人民币； 年内利润/亏损：2021年年内利润17.31亿人民币，2022年亏损1.88亿人民币，2023年年内利润3亿人民币； 图片 图片 一手中签率： 公司全球发售股数3909.1万股，每手股数500股，截至发稿，超购27.30倍，回拨30%，甲乙组各11727.3手，预计9K-15K人参与，一手中签率50%左右，申购10手稳一手。 图片 按平均分配制度，一手中签率6%左右，申购40手稳一手。 图片 综合点评： 公司主要收入来源于嘀嗒顺风车平台，2023年营收7.74亿，占比95%；智慧出租车和广告及其他服务可以忽略不计；根据财务报表了解到公司2022年受YQ影响，营收断崖式下滑，2023年回归正常，较2022年快速增长，实现总营收8.15亿人民币，由于顺风车属于轻资产服务，公司毛利率高达74%，净利润3亿人民币；但是拆解财务报表可以发现，其中有2.09亿是优先股的公允值的变动，实际净利润9100万。 所以这类公司不能看市盈率，还是以营收拿来做为衡量标准，滴滴现在虽然进入粉单市场，但做为参考标的，具备一定的意义。目前滴滴总市值1559亿港元，2023年营收1923亿，PS为0.81左右。另外优步做为全球出行平台巨头，目前总市值1468亿美元，2023年营收372亿美元，PS为3.95左右。而滴滴毛利率为15%左右，优步毛利率为39%左右，嘀嗒毛利率为74%左右。 按毛利率粗略估算市销率，嘀嗒PS以7-8倍做为合理值，那么其市值应该是56-65亿人民币之间，而本次发行市值49.7-69.58亿港元，如果按下限定价发行，那么就还有空间，如果按上限定价发行，则偏贵；以上都是粗略估算，不一定对。 关于市值就此放一放，再来说说情绪面，本次公司由中金、海通国际、野村国际保荐，中金和海通最近几个项目虽然都红盘收盘。稳价人拉中金是一大败笔，要不直接不设稳价人都比现在好。中金最近是稳一个死一个，四连破发。本次募集资金1.95-2.73亿港元，不算很有优势，如果偏上限定价，就悬了！还有一点就是这种知名公司连一个基石都没有？是不是很怪异？要不你就走情绪流，绿鞋、基石通通不要。还有中金这种套路回拨的可能性也不大! 所以情绪面分数基本为零。 牛榜评级：铜牛 评级说明：真牛>金牛>银牛>铜牛>锅牛(真牛评级无脑上融资；金牛评级确定性极高，亦融资怼；银牛评级确定性尚可，可多号平铺；铜牛评级不稳定，易暴涨暴跌；锅牛评级没有参与的必要) 申购计划： 来了好多只新票，本来想投机参与，现在有更妖娆的小票排队等宠幸。所以只能和你说再见了！ $嘀嗒出行(02559)$ 免责声明：投资有风险，参与需谨慎，文中涉及标的，仅为个人操作记录，并不够成投资建议，如因此投资产生亏损，概不负责！如本文对你有帮助，请帮忙点赞、再看、分享给身边有需要的朋友，非常感谢！","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/319245430333592","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["02559"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":3812,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":271,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":["02559"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":35,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/319218324582480"}
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