$通用电气(GE)$$通用电气(GE.US)$ 今天看了下GE的部门组成。做个简单的估值模型。
1,power加上renewable 两个部门对标西门子能源ENR280亿美元再打8折。为225亿。
2,healthcare对标西门子医疗600亿美元。2020年healthcare部门净利润30亿美元,估值20倍,600亿也没问题。再打8折,480亿。
3,Aviation这个部门2019年利润68亿美元,航空发动机市占率最高超过40%,正常情况下市盈率20倍,估值1400亿美元没问题。2020年疫情原因,给个5折。700亿。
4,GEcapital中,GECas在2018年有Appllo想出钱400亿美元收购,GE不愿意卖。2020年疫情再打骨折3折。120亿。
5,其他的业务如IFS,Digital,Additive (3d打印增材部门),BKR股份(单这个就值60亿美元以上)等。毛估计按照最低至少也值100亿美元,我再打8折。80亿。
6,GE现在net debt为320亿。-320亿。
7,保险业务再投入75亿。-75亿。
该打折的打折,该减的减,航空没恢复的情况下,估值至少都有1200亿了。低估是肯定的了。
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