从去年11月至今,快手上市搞得轰轰烈烈。最近每天打开券商app就是大大的打新banner,搞得不看港股的我也不能免俗的一直在关注。关于这一支打新有没有的赚,我觉的完全不需要考虑,公司极高的知名度+优秀的发展前景+目前市场大环境的热度,有闲钱基本是可以闭眼打。但我相信大部分的股友对快手的了解,还是停留在参与刷短视频上(有些人甚至刷的还是抖音)。
今天的快手都有哪些变化?未来的增长引擎是什么?与抖音的战略有哪些区别?在未来谁将成为中国短视频第一股?今天我们就从几个大家比较关心的方面来了解一下快手。
快手是谁?
老规矩还是从招股说明书看起。我不得不说港股招股说明书比英文难懂,繁体字+与白话文习惯非常不同的文法,让我有种做文言文阅读题的感觉。快手成立于2011年,最开始只是个GIF图制作APP。13年开始做短视频社交平台,16年开始做直播业务。根据艾瑞咨询提供的数据,截至20年9月30日,全球范围内,快手是打赏流水及直播平均约付费用户数最多的直播平台,是平均日活用户数及商品交易总额第二的短视频平台(这两项指标第一名都是抖音)。
20年前9个月,快手中国应用程序及小程序平均日活用户3.05亿,月活用户7.69亿。每位日活用户日均使用时长86+分钟。以上数据虽然与第一名抖音6亿的MAU还是存在极大差距,但足以让快手坐稳全球短视频app第二把交椅。
快手靠什么赚钱?
快手的核心收入来源主要是以下三个:直播打赏,线上营销服务(可以狭义的理解为广告),电商。从招股说明书提供的数据可明显看出,虽然打赏仍是快手收入的主要来源,但收入增长引擎已经迅速的由直播打赏转向了线上营销和电商。月均直播付费收入253亿,年比年只增加了10.5%,而每位日活用户平均广告收入却增加了100%,线上营销服务收入133亿,年比年增长213%。电商交易总额翻了12倍还多,服务收入20亿元,翻了24倍。
20年前9个月,快手总收入400亿人民币,年比年+49.2%,毛利率37.6%年比年上升了2.9个点。净亏损22%,去年同期盈利6.1%。造成亏损的主要原因是销售及营销成本增加了255%,用于获客,品牌营销及生态拓展。如此大手笔的砸钱,可以理解为为了上市做更好看的数据。但烧完这波呢?我们拭目以待。
与抖音的比较
相比抖音,许多人都认为快手上的内容低俗,为流量可以各种突破底线。快手ceo宿华对此的评论是:快手上的内容是真实世界的投影,真实世界里没有那么多光鲜亮丽。因为内容风格上的差异,抖音和快手的用户群也被人戏说为“五环内”和“五环外”。
从逻辑上看,五环外的市场更广阔吧?但从2018年3月,抖音月活超越快手后,就一骑绝尘,直到今天日活为快手的两倍之多。更大的用户基数带来的是更多品牌爸爸真金白银的广告投入。抖音2020年总广告收入预计1000亿元,而快手相对应的数字预计400亿。
最近二者都把精力放在了打造电商闭环上。直播带货已经日趋成熟,流量有了,下一个要解决的问题就是支付。2016年起,为规范市场,央行不再发放支付牌照,这意味着互联网企业要想拓展自己的金融业务,只能通过收购持牌机构的方式,支付牌照进入存量竞争时代。
为何支付是互联网企业的兵家必争之地?原因有很多,其中之一是成本原因。由于没有自己的支付渠道,快手对外支付的渠道手续费增长明显,2019年2.19亿,2020年上半年就高达1.84亿。同时,用于支付牌照后,企业就能够更广泛的涉足金融业务,从规模化得用户金融服务中获取利润,反哺业务成本。
字节跳动于20年9月收购易宝科技,在抖音已经率先上线了抖音支付,快手也在20年11月收购易联支付,截至今日,快手得支付产品还未在app内上线。
快手的压力与风险
快手面对的压力也显而易见。第一当然是来自带头大哥抖音的竞争,虽说现在快手稳坐短视频第二的位置,但抖音背靠字节跳动这座大山,相当于富二代创业,各方面的资源是优于快手的,最近在支付等领域的布局也要先快手一步。短视频app来来去去了不少,倘若有一天快手一招棋错,把抖音变成了短视频界的微信,也不是没有这个可能。
第二就是辛巴的负面新闻。快手与辛巴的关系和Prada与近期知名翻车女艺人的关系深度大不相同。Prada签个解约书换几张宣传照就可以迅速摆脱艺人负面信息的泥潭,但辛巴与快手是更加互利共生的关系。如果辛巴不能管理好自己的公众形象,一个艺人带崩一个品牌的事情也是屡见不鲜。虽说互联网是没有记忆的,风波总会过去,但短期影响股价十几点的事儿,咱见的可是多了。
对IPO的看法
作为中国短视频第一股,快手IPO有肉吃毋庸置疑,这也是为什么我这篇文章并没有做太多招股说明书内容的解析。本着我“中签当天必卖,一个季度回头再看”的原则,未来快手基本面的发展才是我最关注的。
快手业务增长面对的一大压力,也是大多数互联网产品面对的压力,就是用户数量增速放缓。2018年和19年的用户增速分别75%和45%,2020年因疫情利好加疯狂砸钱,用户增速预计会提升到59%,2021年,快手能否在控制费用的同时保持用户数的稳定增长,是其面临的一大挑战。
电商+支付这块业务应该在2021年会有非常漂亮的数据,毕竟刚开始搞嘛从零开始怎么做都是对的。但长期看来,购物网站直播业务的发展,会如何与短视频网站的带货博主抢夺用户的时间和钱包?好戏才刚刚开始。
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