2024年5月份投资总结

一、2024年5月份投资总结

        2024年以来的实际组合包括场内组合、场外基金和港美组合的整体收益是+6.87%。

        实际组合从2011年初至2024年5月份末净值是从1元至3.3890元。年化收益率是9.52%。

        沪深300全收益指数从2011年初至2024年5月份末净值是从1元至1.5109元。年化收益率是3.12%。

二、本期持仓总结

     （一）场内组合持仓：

         场内组合持仓前30只。

        腾讯控股、金选300、贵州茅台、纳指ETF、招商银行、美国50ETF、宁德时代、中国海洋石油、中国平安H、印度基金、五粮液、标普500ETF、口子窖、豆粕ETF、美国消费、中金黄金、伊利股份、丽珠集团、中芯国际H、比亚迪、格力电器、小米集团-W、中体产业、迎驾贡酒、中药ETF、红利低波ETF、永新股份、易基岁丰债券、海尔智家、阜丰集团。

     （二）场外基金持仓：

       场外基金组合和港美组合前6只。

       中金优选300、 消费红利、恒生A股龙头、全球医疗、标普中国A股红利、MSCI中国A50。

三、资产配置总结

        2024年5月末沪深300指数的市盈率（TTM）11倍。

        做好资产配置，多种策略配置。本月的H股上涨，AH股溢价率降低，把招商银行H换回了A。

        上市公司的业绩报表和第一季度报表披露完毕，根据业绩换仓了一些品种。本月中金优选300指数和盈利估值指数进行了调仓，也跟着调仓了一些品种。

        投资如同生活。我们每一天会面临着大大小小的选择考验，投资也会，上市公司的业绩报表也会，考试也会。

        我们这些大大小小的选择考验，决策后的结果，不是每一件事所呈现出来的结果，都能够反映出我们正常的水平和能力，投资更是。考试成绩有所波动，投资更是天天有所波动。所以，作出投资决策后的每时每刻的业绩表现，未必能反映出我们正常的水平和能力，甚至有时候我们连解释的机会都没有。所以，有可能宽慰自己，这个成绩自己已经尽力了，一切皆有安排等等。

        到此，心如止水，继续努力还可以。怕就怕会不断复盘，纠结盈亏得失，为什么当时没买，为什么当时没卖，为什么当时没用这种方法，为什么当时没用那种方法，为什么结果会这样，为什么远远不如预期的收益。

        结果来回折腾，一次又一次地偏离了轨道，又发现不如不折腾，发现偏离了的轨道回不去了。

        把简单的事情变复杂，扰心，会越做越不顺；把复杂的事情变简单，静下来慢慢做，一定会有顺的时候。符合道理的事情本来就是简单的。庄子的天地一指万物一马，说的就是宇宙的统一性，事物再复杂也可以通过用一匹马的道理概括。

        天地合一，把我们的细胞分解到最后，可能和自然界的各种生物、微生物都没有什么区别，只是我们有一颗分别心。齐物论说凡物无成与毁，复通为一。我们不要太执着了，所有的事物都逃脱不了自然界的规律。

        公司有成立、成长、成熟、衰落，人也一样，我们去不去执着这些都一样。投资坚持中庸之道，建立能够应对各种黑天鹅的投资体系，完善投资体系就很好了。中庸不是平庸，这是一种极高的智慧，当我们拥有了这种智慧，却又不知道我们拥有这种智慧的时候，就是道。遵循投资之道，不急不躁，反而会慢慢地盈利。

        指数基金通常符合中庸之道，长期却能够战胜绝多数投资者。因为蕴含了低费率、低摩擦、低费用等智慧，道是不易讲的，能讲出来的都是德。所以好的投资需要匹配好的性格。

        投资的成败带给了投资者的喜怒哀乐，但是能够心不随着境转，不以外界而悲喜，却是极少数能够做到的。我们的心随着市场的涨跌变化，就是定不下来。如果能够定下来，人定胜天，清净为天下正，天下正不正都在我们的心里面，所以练心是非常重要的。如果我们的心总随着事物和行情而变化，那肯定会受事物和行情所累，今天这个消息，明天那个消息，今天这个重磅，明天那个重磅，不安心也休息不好。投资好的不是不看宏观和消息，而是知道看了宏观和消息，能够依此作出的决策非常少，因为不成体系，所以也不会被这些消息所累，所以也不会被这些消息牵扯得费时费力了。

        如果我们的心能转境，就是能够境随心转，我们也能够有天人合一的境界，心态符合规律，不受诱惑，也能够做好了。所以，只要从指数基金里面选择，只要优秀Smart Beta策略进行精选公司，长期战胜九成以上的投资者，就已经属于是非常优秀了。

        公司组合（仓位六成）：

        本月增持了宁德时代、伊利股份等公司，不仅属于各行业的龙头公司，而且分红比较好。

        根据优秀策略指数调整了一些公司，增持了一些白酒公司，比如五粮液和口子窖，增持了一些家电公司，比如格力电器和海尔智家。

        场内基金和可转债组合（仓位三成）：

        全球配置得比较平衡了，仓位占组合的一成至两成之间，境外仓位配置未来一段时间保持不变。

        全球配置以美国为主，别的国家和地区的汇率、人口红利和科技带来的经济成长性都不如美国稳定，出于流动性的考虑，QDII指数基金的跟踪误差，也是美国最好。但是，别的国家和地区的QDII指数基金也有好的，无论从流动性和跟踪误差方面，需要跟踪观察。除了美国，仓位比较多的是印度，因为人口红利好，经济成长也比较好，但是需要注意贬值因素。

        今年以来场内基金收益了11%。可转债组合收益了4%，效果不是很好。

        场外基金组合（仓位一成）：

        场外基金组合用Smart Beta策略为基础，以优秀策略兼顾全球配置为主，年内收益5%。

        减持了一些主动基金，增持了一些Smart Beta指数基金。

        投资本质规律，好公司好价格，我们不仅需要投资成长，也需要自我成长。不能因为投资破坏了成长，而是希望因为投资能助力成长。所以，把握规律，认清本质，不为所累，道法自然。