王子-港股步入上落市？「价涨量增、价跌量缩」一文拆解恒生指数走势（因事务繁忙停止在老虎刊发文章） _老虎社区_美港股上老虎

王子-港股步入上落市？「价涨量增、价跌量缩」一文拆解恒生指数走势（因事务繁忙停止在老虎刊发文章）

感谢大家支持，因事务繁忙唯有停止在老虎刊发文章。

---------------------

王子-港股步入上落市？「价涨量增、价跌量缩」一文拆解恒生指数走势（王子投资笔记）

5月31日恒生指数连续第四个交易日下跌，5月28日至31日累计下跌了747.74点。而恒生科技指数5月28日至31日累计下跌了173.72点。

------

5月31日-

$恒生指数(HSI)$ 收报18079.61点，下跌150.58点（跌幅 0.83%）

$恒生科技指数(HSTECH)$ 收报 3690.76点，下跌62点（跌幅 1.65%）

$上证指数(000001.SH)$ 收报3086.81点，下跌4.86点（跌幅0.16%）

$深证成指(399001)$ 收报9364.38点，下跌20.35点（跌幅0.22%）

北证50 收报771.57点，下跌0.02点(跌幅0.01%）

香港全日成交额1917.51亿

(5月31日收市竞价时段MSCI指数调整，令竞价时段内成交额达637.72亿）

上海全日成交额3011.22亿

深圳全日成交额4138.37亿

北京全日成交额32.05亿

------

参考周线图港股过去大市成交额：

2024年4月22日至4月26日-成交额6276.68亿（五个交易日）

全周上升1427.01点

2024年4月29日至5月3日-成交额6276.68亿（四个交易日，5月1日假期）

全周上升824.77点

2024年5月6日至5月10日-成交额6276.68亿（五个交易日）

全周上升487.76点

2024年5月13日至5月17日-成交额6745.26亿（四个交易日，5月15日假期）

全周上升589.93点

2024年5月20日至5月24日-成交额6903.55亿（五个交易日）

全周下跌944.67点

2024年5月27日至5月31日-成交额6570.69亿（五个交易日）

全周下跌529.33点

--------

大市成交额价涨量增和价跌量缩正好反映近月港股形势。

--------

价涨量增：

恒生指数自4月19日低见16044.45点后稳步向上，成交日渐增加，符合价涨量增，此情况一般是因为过往多是呈空头走势，当指数出现技术性好转，而市场又传来利好消息令原本已离场的投资者开始重新入场，当指数越走越好，升穿多条移动平均日线后（包括：牛熊分界线：250天移动平均日线），促使投资者及投资公司加快入市步伐，亦促使沽空投资者平仓令指数在短期内大幅推升。

------

价跌量缩：

参考4月22日至5月17日可见指数于这段期间持续上升，成交额持续增加，直至步入5月20日至5月24日此星期成交额才开始回落并开展下跌浪，这段时间指数呈现价跌量缩。

指数下跌初期普遍市场投资者会觉得是一个低吸机会每个交易日下跌均去加仓，但随著指数不断往下走，技术走势变差买盘动力有所减弱次令投资者变得担心害怕自己高追了，减持手上买入的货结果令跌势短期内加急，市场投资气氛变冷造成大市成交额下跌，形成价跌量缩。

------

5月31日恒生指数单日走势：

恒生指数于18409点大幅高开，早段曾高见18551点其后向下回落，曾低见18077.39点，全日收报18079.61点，下跌150.58点。

-------

相信5月31日恒生指数走势令不少看好之投资者失望，相信许多投资者们都想知道个中原因，在此王子为大家拆解。

牛证或熊证街货多的一方容易被强制收回现象：

近年恒生指数大部份时间都在走著空头走势，所以近乎每一次出现反弹浪，当牛证街货高，往往会令市况逆转，当中原因是因为港股市况较为淡静，主要持货人仕要出货真的好困难，而股票市场不少股票主要股东持有都超过50%，若然仔细留意从换手率亦可看到成交额高的股票，其实并非好多投资者参与其中，来来去去都是只有少量流通股在流转，当市场气氛好转有新投资者和新资金入场，主要持货人仕便会借此机会出货，造成大量牛证被强制收回；主要持货人仕持有许多股票，市场投资者去造空必须需要间接向他们借货，当越来越多人去造空短时间内累积大量沽空盘当市场有利好消息有心人推高大市，自然造成大量熊证被强制收回。

5月30日和5月31日就是其中一个例子：

----------------------

5月30日期指结算日，当日是期指结算，所以当天要留意的是恒指下月期货成交量和成交价，而当中留意的时间是早上9时30分至下午4时30分交易时段，当日期指成交价集中在18150点至18200点，从当日恒生指数走势就可观察得到期指户在18150点至18200点是在建一个好仓，若然当日期指户是建淡仓期指成交集中价应在18350至18400点，而非18150点，主因是当日成交价是贴近恒指期货重要支持位，而收市后亦确认5月30日期指重货区在18150点，那王子几可肯定期指户是建好仓。

5月31日恒生指数高开，早段高见18551点，从恒指当月期货成交量及成交价可见大增王子就知道期指户在出货了。其实这种翌日开市大幅高开然后低走并不罕见，以往王子都曾见过不少次，而许多时都是集中在市况连日下跌，市场投资者们心神仿佛的日子发生，大市连跌多日，投资者当然想个市反弹上去，因此期指户只要用少量金钱就能够轻易将指数托高开市，之后当投资者以为已跌够决定加注搏反弹的时候大户就慢慢派货，短炒获利离场。

其实只要懂得技术分析见移动平均日线及短期指标趋势向下就应该要按著自己主观情绪不要急于搏反弹，王子多次提过搏反弹是要等机会不要因为见跌得多就去搏反弹。

------

5月31日-恒生指数通道线图：

5月31日-恒指当月期货通道线图：

从以上通道线图可见指数跌穿上升通道线中轴主要支持位。

当指数跌穿通道线中轴，预示早前急升反弹浪已完结，短期内较大机会步入上落市，此时要运用移动平均日线及技术指标去判断指数何时喘定，因为当指数一日未重上5天移动平均日线，亦未见5天移动平均日线和短期指标趋势转好，不能见跌至支持位附近就主观去判断认为指数已触底快回升。

------

恒生指数技术分析：

移动平均线：恒生指数失守（5,10,20,30）天移动平均日线，现处于40天移动平均日线之上，而10天移动平均日线跌穿20天日线形成死亡交叉。

短期指标： MTM,KDJ,RSI日线指标趋势向下；WMSR指标数值-99.864。

中期指标： SAR日线指标趋势向下，MACD日线指标 DIF跌穿DEA,MACD数值为-378 反映指数处于弱势，而布林线日线图指数跌穿中轴，处于下轴之上反映走势同样处于弱势。

------

过往王子投资文章中都分享过运用移动平均日线去判断支持位：

每一段上升浪期间许多时都会出现短线回调，可用过往上升浪之回调幅度及移动平均日线支持位作参考。

王子惯性会运用20天和40天移动平均日线和通道线轴作为主要支持位，若然一个上升浪回调至20天或30天移动平均日线即见支持，此上升浪为王子定为强势上升浪，若然回调至40天或50天移动平均日线才见支持，反映早前急升的上升浪要结束大市回到上落市走势，当然回调至（5,10,20,30,40,50,60）天移动平均日线之下才出现止跌回稳，那即是指数已由强势转为弱势，指数有可能要在低位俳徊一段时间才可，当然通道线轴亦可用作去判断支持位。

------

香港股票市场有许多ETF可供选择：

若想造多或造空恒生指数，可参考：

造多恒生指数ETF：南方恒指ETF(03037.HK) 及南方东英恒生指数每日杠杆(2x)产品(07200.HK)

造空恒生指数ETF：

南方一倍做空恒指(07300.HK)及南方东英恒生指数每日反向(-2x)产品(07500.HK)

造多恒生科技指数ETF：

南方恒生科技(03033.HK) 及南方东英恒生科技指数每日杠杆(2X)产品(07226.HK)

造空恒生科技指数ETF：

南方东英恒生科技指数每日反向(-2x)产品(07552.HK)

-------

参考以资料：决定造多定造空，是投资者个人选择。王子个人认为恒生指数现价与5天移动平均日线走势有400点距离，而与下方40天移动平均日线约200点距离，那现阶段才造空感觉值搏率不高，倒不如看看指数走势变化，捕捉转角讯号再决定。

-------

5月31日恒生指数主要成份股收市表现：（附通道线图）

汇丰控股(00005.HK) 收报68.65港元，上升0.5港元，升幅0.73%

汇丰： 5天和10天移动平均日线趋势向下，20天日线成重要支持位。

香港交易所(00388.HK) 收报262.8港元，下跌0.6港元，跌幅0.23%

港交所： 5天、10天和20天移动平均日线趋势向下，40天日线成重要支持位。

腾讯控股(00700.HK) 收报359.8港元，下跌8.2港元，跌幅2.23%

腾讯： 5天和10天移动平均日线趋势向下，下方支持位为30天，40天日线成重要支持位。

建设银行(00939.HK) 收报5.54港元，下跌0.06港元，跌幅1.07%

建行：股价跌穿5天、10天和20天移动平均日线，5天和10天移动平均日线趋势向下，下方支持位为30天，40天日线成重要支持位。

中国移动(00941.HK) 收报75.1港元，上升1.85港元，升幅2.53%

中移动：处于多条移动平均日线之上，下方重要支持位为20天日线。

友邦保险(01299.HK) 收报60.45港元，上升0.65港元，升幅1.09%

友邦：股价失守10天及20天移动平均日线，但处于5天日线之上，下方支持位为30天，40天日线成重要支持位。

工商银行(01398.HK) 收报4.42港元，下跌0.05港元，跌幅1.12%

工行：股价跌穿5天、10天和20天移动平均日线，5天和10天移动平均日线趋势向下，下方支持位为30天，40天日线成重要支持位。

美团-W(03690.HK) 收报105.1港元，下跌3.8港元，跌幅3.49%

美团：股价跌穿多条移动平均日线，60天日线成重要支持位。

中国银行(03988.HK)收报3.7港元，，下跌0.01港元，跌幅0.27%

中行：股价跌穿5天、10天和20天移动平均日线，5天和10天移动平均日线趋势向下，下方支持位为30天，40天日线成重要支持位。

阿里巴巴-SW(09988.HK) 收报74.9港元，下跌1.4港元，跌幅1.83%

：股价跌穿多条移动平均日线，下方支持位为50天，60天日线成重要支持位。

全日收市十只指数权重股，3只上升，7只录得下跌。

-------

黄金/美元：

通道线图：

从通道线图可看到，金价处于上升通道线里，而从移动平均日线可看到金价正在向下调整中，由于金价已跌穿（5,10,20,30,40）天移动平均日线，预示早前上升势头已明显减弱，现要下试2300美元支持位，看能否在此水平止跌回升，金价一天未重上5天移动平均日线之上，5天移动平均日线趋势未见好转，都不建议搏反弹。