唐朝：
对于“用格雷厄姆的价格(极度低估的价格)，买入费雪的公司(优秀的公司)”这个 观点，在价值投资群体，除了对具体公司量化时究竟什么价格才算是极度低估之外，纯理念方面好像没有什么争议。
难点在于，当没有遇到这个最优选择的时候，譬如:当费雪的公司是费雪价时，你怎么做？
1 是继续持有货币等待，2 是转而选择格雷厄姆价格买下格雷厄姆公司，还是 3 以费雪价买下来。
如果是 1，最大的风险是错过，长期持有收益率约4%的类货币资产;
如果是 2，可能最终发现自己的钱不知不觉间，都以格雷厄姆的价格买入了格雷厄姆的公司，成为标准的烟蒂股投资者;
如果是 3，代价就是要承受波动，且如果当费雪公司出现格雷厄姆价格的时候，已经眼巴巴地没钱买了。

评价：
早期巴菲特是格雷厄姆的价格买格雷厄姆类型的公司，后期就逐步演变成费雪的价格买费雪类型的公司。
但因为有持续现金流，所以部分时候会进入更为舒适的格雷厄姆的价格买费雪类型的公司的阶段。

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