浅析蚂蚁是如何缔造2.1万亿的金融帝国

FinMelon
2020-10-29

先说一下蚂蚁集团有哪些业务板块吧。

一,支付和商务服务。这块业务已经趋于稳定了,目前支付宝的MAU接近8亿(根据QuestMobile中国移动互联网2020半年大报告显示,2020年6月支付宝MAU超7.3亿),主要提供了一个流量入口,基本涵盖了我们生活中所有的消费场景,像天猫、淘宝、饿了么、盒马,飞猪,口碑,电影,演出,公交地铁,衣食住行等等。

数据源自:QuestMobile

根据艾瑞咨询中国第三方支付行业研究报告,2016一季度至2019年一季度,线上电商支付的交易规模从9654亿元增长到了19820.9亿元,增长了105.3%,而同时期线下扫码支付的交易规模从830亿元增长到了73805.3亿元,增长了8792.2%。而支付宝在这块业务的占比达到了惊人的54.4%!财付通略低,占比39.4%。

数据源自艾瑞咨询

数据源自艾瑞咨询

支付宝2019年总交易额大约23万亿。但是其实这块业务并不是赚钱的业务,因为综合费率的话只有0.2%-0.6%,目前是全球最低;像美国的Paypal和eBay,他们的综合费率在3%以上,还要加上0.3美金的固定费用(真TM的贵)。这块业务的增速,每年大概在10%左右。

数据源自支付宝官网

数据源自eBay官网

二,微贷业务。其实真正的利润点是微贷业务(小额信用贷款),目前微贷业务有两块,截至2020年6月30日,花呗和借呗的用户大约有5亿;花呗最厉害的地方在于他背靠支付,拥有超强的消费粘性。目前主要针对的是无信用卡人群,90后占了一大半,估计00后、10后就没人办信用卡了。有人说借呗的核心竞争力在于利率低和放款条件低,其实这些都只是表象。花呗和借呗真正的核心竞争力是依托于大数据征信下的风控体系。像借呗的逾期率啊能控制在1%以内,要远低于其他消费金融的2.6%。这块业务贡献了蚂蚁集团50%以上的利润,未来还会保持20%的增速。

数据源自蚂蚁集团招股书

三,理财科技平台和保险科技平台。这是未来核心业务,目前蚂蚁的整个资管规模有4.1万亿,包括我们熟悉的天弘基金,余额宝,余利宝。未来中国的理财,5%的超高净值客户(富人)会有银行和券商提供1对1的服务,剩下95%的人会在网上购买。像现在的那些财富公司,未来基本上是没有竞争力的,本身这赚的就是个信息不对称的钱。蚂蚁拥有顶级的流量优势和极低的获客成本。所以保险平台是目前潜力最大的,说实话中国的保险其实也才刚刚起步(保险意识),保险渗透率还不到4%,未来肯定会向欧美国家的10%靠拢。网络投保这一块儿现在也是一片蓝海,主要竞争对手就是腾讯的微保,而蚂蚁这边已经是几乎覆盖了保险全牌照,像国泰,信美,众安等。未来这两块业务每年会保持大约35%的增速。

数据源自蚂蚁集团招股书

四,科技金融创新业务。现在这块业务主要是To B 端,像大数据,区块链,人工智能和云计算等,其实就是依托于大数据下的供应链金融。目前商业化的场景还是比较少,主要竞争对手就是京东数科,这也是为下一个十年做准备。这块业务的占比还比较小,目前还不到1%,未来大约会以50%的速度增长。蚂蚁集团A股科创板的发行价是68.8元人民币,港股发行价80港元,2019年蚂蚁集团净利润为170亿元,而2020年蚂蚁金服的净利润大幅增长,仅上半年净利润为212亿元,同比增长1459.75%;按照这个增速,保守估计2020年蚂蚁集团全年实现500亿元的净利润是没有问题的,因此42倍的估值是相对比较合理的。再对比Paypal 目前87.35倍的PE(TTM)来看,蚂蚁的估值不仅非常合理,未来股价还有相当大的上升空间!(全文仅代表个人观点,谨慎参考!)

数据源自Wind金融终端

$蚂蚁集团(06688)$ $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴(BABA)$ 

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精彩评论

  • 天天天天涨停板
    2020-10-29
    天天天天涨停板
    $阿里巴巴(BABA)$天猫店大欺客!我在天猫超市购买的天猫优购卡,账上还有余额两百多,按照规则来看,三年后的卡只是被用于冻结,不是不再退卡或者退款的约定。可是这个叫做金猫亦的客服不跟我按规则论事,却拿小二不退卡不退款作为理由,公然抢我帐上的钱。这类储值卡,我在很多超市购买过,包括现在也持有这类储值卡。我在任何一个超市购买储值卡,从来没有遇见过期就得没收帐上资金的事。
    • 小two
      投诉到底,绝不姑息
    • 泉叁
      善意人言,善意回
    • 天天天天涨停板
      做空机构都是精明之人,做事之前一定都有无数调查取证工作,而且一定是长期跟踪企业运营业态,形成殷实证据链,说不定比老板本身还清楚公司的细枝末节的构架。天猫优购规则是过期冻结资金,但金猫亦客服告知我,冻结就是不退款的意思。起码的法律常识我还是懂的,如果天猫都这么对待充值的消费者,的确有极大漏洞。说不定真能被借用,阿里巴巴的防火墙一层又一层,能找到穿透点,大好事[龇牙]
    • 喵个猫回复天天天天涨停板
      客服有回复么?
    • FinMelon回复天天天天涨停板
      可以联系一下做空机构[嘘]
  • Alata的波动空间
    2020-11-02
    Alata的波动空间
    支付宝的游戏化解决了它自身社交化的不足,金融的功能性,都可以被模仿,只有找到产品的核心粘性,才有持续的动力
  • 新能源新能源
    2020-10-30
    新能源新能源
    支付宝万五,相当于年化35%。要借前请慎重考虑。
    • FinMelon
      芝麻分不一样利率也不一样的。
  • 百乐事
    2020-10-30
    百乐事
    踩着监管发展之路
    • FinMelon
      TZ内太多这种了,平安也是一样。
  • 默默前行。
    2020-10-30
    默默前行。
    可以🉑🉑🉑🉑
  • 俸小雅
    2020-10-30
    俸小雅
    恭喜蚂蚁金服上市,想买蚂蚁金服的股票怎么买呢
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