十张图看懂苹果最新财报
苹果FY2024 Q2财报摘要：
营收907.53亿美元，同比下滑4.3%；净利润236.36亿美元，同比下滑2.2%，结束连续2个季度同比两位数增长，EPS同比增长0.7%；
全球所有产品、所有地区活跃设备创历史新高（90天内使用过苹果服务即视为活跃设备，本季度未更新数字，上季度是超22亿）；
iPhone营收460亿美元，同比下滑10%；如果不考虑去年同期iPhone供应问题产生50亿美元影响，本季度iPhone营收同比持平；iPhone active installed base创历史新高；
服务营收239亿美元，同比增长14%，连续6个季度创历史新高；本季度服务毛利率74.6%，创历史新高；Services交易账户、付费账户创历史新高，同比两位数增长；全球付费订阅用户高两位数增长，超10亿；
iCloud/payments/video营收创历史新高；Apple TV+推出4年来累计获得近2100项提名，拿下480项大奖；
Mac营收75亿美元，同比增长4%，Mac active installed base创历史新高；iPad营收56亿美元，同比下滑17%，连续5个季度同比两位数下滑，iPad active installed base创历史新高；
可穿戴等营收79亿美元，同比下滑10%，连续3个季度同比下滑；Apple Watch active installed base创历史新高；财富100强中超过一半公司采购了Vision Pro；
大中华区营收164亿美元，同比下滑8%，连续3个季度同比下滑；大中华区经营利润率40.9%，仅高于美洲地区；本季度仅欧洲营收实现同比增长，亚洲其他地区营收同比跌幅最大；
苹果在全球众多市场继续攻城略地，拉美、中东、加拿大、印度、西班牙、土耳其营收创同期新高，印尼营收创历史新高；
欧盟放开App侧载在3月份生效，上季度欧盟AppStore营收占公司AppStore营收7%，后续影响待关注；
预计Q3营收同比低个位数增长，汇率负面影响2.5个点，Services营收同比增速较H1一致，iPad同比两位数增长；毛利率45.5%-46.5%；这样算下来Q3营收同比增长3%左右，净利润同比增长5%左右，EPS同比增速更快些；本季度回购235亿美元，分红37亿美元；
宣布1100亿美元回购计划，分红提高4%；
总的来说苹果这份财报很一般，除了1100亿美元天量回购，业绩（营收YoY-4%，净利润YoY-2%）仍没办法与四巨头财报中微软（营收YoY+17%，净利润YoY+20%）、谷歌（营收YoY+16%，净利润YoY+57%）、亚马逊（营收YoY+13%，净利润YoY+229%）相提并论。微软、谷歌有AI，亚马逊有AWS，苹果只有1100亿美元回购。
苹果核心增长公式：AAPL=active installed base * customer engagement （active installed base@新高*付费订阅用户@高两位数增长）。
虽然苹果核心增长公式的两边还在增长，但本季度管理层没有更新具体数字。苹果飞轮现在设备端明显疲软，软件端占比已接近30%，后续增长空间值得关注。虽然现阶段大中华区疲软被全球其他新兴市场增长所抵消，但其他新兴市场增长会不会很快遇到瓶颈也是个问题。
精彩评论