期权卖方周记6：经常看错方向，却不断盈利

如节前所预料，盈利新高。

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本周商品期权最亮眼的还属锰硅，2406下周一到期，我的狗屎运买方，接近50倍，准备行权。锰硅2407合约，期货应该尽量避免做空，可能还会涨一点，衰竭后用期权做空更好。

今天上海品种上涨，大连郑州下跌后下午又大幅反弹，后续走势估计又要折腾了，CTA类策略较难盈利。目前品种间分化，按照各自的方向和周期卖虚值即可。2409合约进入比较好赚的时间段，5.6月盈利应该相对容易一些，特别是有几个品种，不论是波动率还是趋势形态，确定性较好，买卖都容易。

期权卖方最近2个月没有出现状况，也没有新的感悟经验，开仓平仓完全都是规则范围。量化交易的好处就是不需要思考，看一眼就知道是否开仓平仓，因为是偏大周期持仓，即使手动操作20-30个品种信号，轮一圈也就1分钟，毫无压力。毕竟在系统建立和优化中已经就各种情况给出了方案和处理措施。

昨天持仓还是一片红彤彤，今年就大变样，不过下周可能又会恢复一片红，时间是可靠的盟友。

现持仓

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下周展望

化工系，大多数呈现空头趋势，甲醇\苯乙烯\PTA\PX等几个波动率稍大一些的品种，可做卖方。其他的PP\L波动率太低，鸡肋。

农产类，粕类突破新高，后市多头趋势持续，卖看跌持有，豆粕相对更强，若向上突破则上移行权价。油脂分化，菜油多头占优，棕榈空头占优。

黑色系，多头弱化，卖看跌准备离场。

市场整体还是比较分化的，前期强势的贵金属金属可能要再次上行，前期较弱的鸡蛋工业硅等可能会筑底做多。锰硅和欧线简直强的可怕，做反了不死也只剩一口气，所以，万万不可大意，特别是卖方和期货，尽量不要逆势。

经常看错方向，却能不断盈利？

有人不理解。

方向是动态的，今天可能还是空头，过几天可能突发供需矛盾，意外减产增产等导致方向变化，跟着转变即可。量化的系统，只要执行力不出问题，就不会大亏，看错了修正，对了坚定持有。更何况期权卖方对胜率的提高是倍增的，小幅度的方向看错，卖方完全能够包容。

操作原则：90%的时段顺日线周期方向卖期权，还有10%的时段高波品种到期前组合策略捡捡烟头。