澎发基金：投资DRO可分散风险 避美制裁影响

滴灌通澳交所的DRO产品吸引了澎发基金等投资者，因能规避美国制裁风险、作为港股流动性较低时补充，且能分散投资于民生领域。东英亚洲证券主合伙人张济融亦指出，中美关系确实影响部分投资者的取向，但仍对内地市场感兴趣的投资者，可在股债市场受压时，投资小微企业以穿越经济周期的影响。

澎发基金（Panthera Fund）是滴灌通澳交所首批基金投资者，基金经理麦家宝表示，最初投资契机是考虑到美国加息、香港股票市场流动性较低，加上中美关系紧张，投资滴灌通DRO产品可完全避开美国制裁的影响。他又称，DRO本质是投资民生的生意，近年内房债爆雷，DRO可绝对分散风险，毋须投资单一品牌。

麦家宝认为，市场常言内地经济不似预期，但只是信心问题，自己常旅居内地「感受唔系太差」，相信光伏及新能源车等新行业未来可代替以往过分依赖房地产支撑经济的状态。他期望，随着滴灌通发展，未来可加入更大规模资产，改善数据透明度。

Giltsquare Partners：产品回报安全平稳

Giltsquare Partners合伙人傅刚指出，去年初开始关注滴灌通的业务发展，认为其产品正好填补了市场需求的空缺，回报亦较为安全平稳，对海外投资者而言亦是一个机会去投资小微市场。他称由于澳交所提供的历史数据较短，因此风险回报情况较为难以评估，随着市场规模更大，希望有更多如第三方评级专业机构参与当中，投资时亦有第三方「把关」。

东英亚洲证券主合伙人张济融指出，东英作为滴灌通的天使投资者，一直参与其商业模式的搭建，现时就以第三方的角色提供意见，使平台更了解市场需求。她表示，滴灌通为市场创造新的投资机会，相信仍有不少投资者看好中国，但没有更好的投资工具，而DRO可从中满足市场需要。

她续称，虽然中美关系确实影响部分投资者的取向，但仍对内地市场感兴趣的投资者，就可在股债市场受压时，投资小微企业以穿越经济周期的影响。

【以上内容转自明报】