5月4日， $伯克希尔(BRK.A)$ 发布财报，2024年Q1净利润127.02亿美元，同比下降64.22%；Q1营收898.69亿美元，同比增长5.24%。
当地时间5月4日，2024年伯克希尔股东大会于美国奥马哈市召开。
本届股东大会是老搭档查理·芒格去世后，“股神”巴菲特首次单独亮相。本届股东大会，有不少值得关注的话题：巴菲特后续对日股如何操作，对于美联储的看法，以及对于苹果会不会再次减持……等等。
我们能继续信仰“股市传奇”巴菲特吗？
首先，我们来详细看一下伯克希尔2024年一季度财报，财报显示：
Q1营收898.69亿美元，市场预期为859.2亿美元，去年同期为853.93亿美元，同比增长5.24%；
Q1净利润127.02亿美元，市场预期为98.92亿美元，去年同期为355.04亿美元，同比下降64.22%；
Q1运营收入为112.2亿美元，同比增长39.14%；
Q1保险投资运营收入为25.98亿美元、铁路业务营收为11.43亿美元；
A类普通股每股盈利8,825美元，去年同期每股盈利24,377美元；B类普通股每股盈利5.88美元，去年同期每股盈利16.25美元；
Q1现金储备达1890亿美元，创历史新高；
一季度伯克希尔回购了26亿美元公司股票，高于去年四季度的22亿美元，但较去年一季度回购的44亿美元接近砍半，当时曾创两年来最大回购金额。2023年公司回购了92亿美元。
前五大持仓新鲜出炉
另外，伯克希尔哈撒韦表示，截至2024年3月31日，前五大持仓占其投资组合比重为75%，前五大持仓分别为：$美国运通 (AXP.US)$、$苹果 (AAPL.US)$、$美国银行 (BAC.US)$、$可口可乐 (KO.US)$、$雪佛龙 (CVX.US)$。
其中，苹果公允价值为1,354亿美元，美国银行公允价值为392亿美元，美国运通公允价值为345亿美元，可口可乐公允价值为245亿美元，雪佛龙公允价值为194亿美元。
而去年四季度末，上述五大持仓市值分别为1743亿美元，348亿美元，284亿美元，236亿美元，188亿美元，合计占整体股票持仓的79%。
其中，较为明显的是，伯克希尔持有的苹果市值较去年年底出现了大幅缩水，整整减少了389亿美元，减幅约22%。这可能与苹果股价的回落相关，但苹果一季度累计下跌近11%，这意味着巴菲特第一季可能在进一步减持苹果仓位。
若按3月末苹果股价计算，伯克希尔那时持有苹果股票约7.9亿股，相较去年末减少1.16亿股左右，降幅约12.8%。一季度伯克希尔减持苹果股票的力度，明显高于去年第四季。
财报解读：
我们从周K线上看到伯克希尔在过去一年中，通过两波升浪，价格逐步升高。
但从今年二月下旬后，出现明显的高位回落趋势。
我们从散户的视角详细分析伯克希尔的财报时，有六个关键点需要考虑：
（一）营收增长：
尽管营收略高于预期，但增长率相对较低。
这反映了市场竞争加剧或者行业环境变化导致的增长放缓。
（二）净利润下降：
Q1净利润大幅下降，是一个显著的负面指标。
这主要是由于成本上升、投资回报率下降或其他经营挑战导致的。这个趋势需要进一步分析以确定根本原因。
（三）现金储备：
虽然现金储备创历史新高，但这也反映出巴菲特对于市场的观望态度。
这意味着公司在等待更好的投资机会，或者对未来经济走势持谨慎态度。
（四）回购力度变化：
公司回购力度的变化值得注意。
尽管Q1回购了一定数量的股票，但相较去年同期回购金额的大幅减少，会引发投资者对于公司未来盈利能力和投资战略的疑虑。
（五）持股结构变化：
伯克希尔持有的前五大股票市值和比例的变化，表明公司投资组合的调整。
特别是苹果股票市值的大幅缩水，会引发投资者对于公司战略和持仓调整的猜测。
（六）当前市盈率9.08，仅超过历史数据17%，表明目前估值极低
总结：
总的来说，这些指标表明伯克希尔将面临一些挑战，如市场竞争加剧、投资回报率下降等。
目前，美股虽然整体在高位，但复活节假期后的三周里，美股已出现连续数日大起大落，整体已呈现高位回落的趋势，日内波幅加剧。
因此，散户此时宜参考巴菲特思路，加大现金储备，等待更好的投资机会，或者对未来经济走势持谨慎态度。
免责声明：上述内容仅代表个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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