蚂蚁的爹是谁？
马云，
还是井贤栋？
马云已乘黄鹤去，
此地空留井贤栋。
作为董事长的井贤栋，
2019年自蚂蚁获得的薪酬为1.05亿元，
作为对比的是，
同为金融科技巨头的中国平安董事长马明哲，
2019年薪酬为886万元。
井贤栋的薪酬约等于12个马明哲，
那蚂蚁相当于12个中国平安吗？
简答题来了：请问，
上市前夕，
“蚂蚁金服”为何要改名为“蚂蚁科技集团”？“蚂蚁集团”到底等于多少个中国平安？
井贤栋最近再三强调，
“蚂蚁的基因不是金融，
而是科技”，
所以要改名叫蚂蚁科技。
这不由得让人想起，
你乔峰抗辽多年，
最后却说契丹人是你爹？
蚂蚁的爹到底是谁，
蚂蚁到底流淌着谁的基因，
不仅关系到姓甚名谁，
还关系到真金白银。
金融行业主要靠吃利息差，
一个货币政策调控周期下来，
利润能够走个过山车，
因此普遍按P/B估值，
且估值普遍低得吓人。
此次蚂蚁集团上市，
在国内并没有好的参考标的。
而大洋彼岸的美利坚，
则给出了一个科技同业参考。
以美国支付宝PayPal为例，
由于成长性喜人，
PE高达87.08倍。
因此，
答案很明显，
若按照香港金融行业约1倍PB计算，
那蚂蚁集团的市值仅约为2194.3亿港币。
若按照美国同业科技大佬PayPal 87倍的市盈率计算，
则蚂蚁集团的市值高达约2.22万亿人民币。
跟着金融爸爸的基因，
你得2194.3亿，
跟着科技爸爸的基因，
你拿2.22万亿？你选谁？
成年人的世界，
没有好爸爸坏爸爸。
只有穷爸爸，
富爸爸。
当然，
从主营业务构成来看，
蚂蚁确实流淌着科技的基因。
63.39%的营业收入，
来源于数字金融科技平台，
而其中39.41%来源于花呗和借呗为主的微贷科技平台。
但是，
蚂蚁，
并不直接向消费者放贷，
而是将消费者的信贷需求，
对接给100余家银行。
截止2020年6月30日，
17320亿元的消费信贷余额中，
98%都由合作伙伴银行发放，
蚂蚁仅占约2%。
所以，
就算叫马云做爸爸，
欠的花呗借呗也必须还啊！因为韭菜们叫错爸爸了，
债主是银行爹啊！
但2:98的比例，
是否也意味着，
如果摆脱助贷平台的定位，
亲自撸着袖子下场干消费信贷业务，
蚂蚁有巨大的市场空间呢？
假设17320亿元消费信贷余额，
5000亿由蚂蚁自行发放，
以花呗借呗当前15%的年化利率计算，
则蚂蚁可以增加约750亿的收入，
相当于2019年营业收入轻松可以提升62%，
而这只需要旗下的蚂蚁小贷扩充相应的资本金即可。
所以，
总结一下，
蚂蚁改名，
不仅明确了“科技优先”的定位，
享受TMT行业的高估值，
并且保留了“金融现金牛”的后手。
实在是一石二鸟之计。
井贤栋不愧是拿大A股最高薪的男人。
所以明确了科技行业的定位后，
结合当前大科创板高达93倍的市盈率。
我们不难得出，
蚂蚁在大A的市值约2.37万亿元，
约等于1.7个中国平安（市值1.39万亿元）。
而蚂蚁港股的估值，
我们可以对标美国同行，
取50倍市盈率，
得蚂蚁H股市值约为1.27万亿元，
约等于1.14个中国平安（市值1.39万亿HKD）
因此，
根据上节课我们习得的薛定谔估值法，
蚂蚁的市值在1.27亿元(H股)~2.37亿元（A股）之间。
A/H比值约为1.72倍，
与当前的AH溢价相差不大。
如果你嫌弃上述估值范围过于广阔，
说了等于没说。
那么不妨参考万能的外星人泄露的答案！
蚂蚁值多少？2万亿！欧耶！
附上一张个人推测的蚂蚁上市时间表。
该准备钱申购的，
得提前准备起来啊！要做个风风火火的韭菜哟！
然鹅，
这样的蚂蚁，
能买吗？该买多少？
欲知后事如何，
且待参加蚂蚁集团上市防割考试第三节
老弟，
来都来了，
不关注一个？同名公众号——新股情报局，
等你哟！
精彩评论