【新能源追踪】铁锂正极，是像猪肉一样继续血拼亏损，还是触底反弹？

23年财报基本上大部分公司都给出了，接下来我们要进入23年财报，以及23Q1季报的追踪周期。

本期追踪一磷酸铁锂正极生产商。

总结：

1.德方纳米没能按照预期在24Q1走出扭亏，24年开工率明显不足，加上磷酸锰铁锂的上车进度慢于预期，这都导致了公司业绩不佳。

2.目前德方纳米产能中，磷酸锰铁锂占了很大比例，而在未来的扩产计划中，也是磷酸锰铁锂为主，这意味着这家公司基本上是豪赌磷酸锰铁锂。已经确认的是，特斯拉并未采用，华为合作的智界采用了，后续享界预计也会采用。我们需要关注的是，后面有没有更多的车型启动磷酸锰铁锂电池。

3.产量更大，规模更大的湖南裕能在3月份后基本处于满产状态，这一点是个好消息，但需要注意的是，湖南裕能的估值情况目前处于失真状态。

4.特斯拉的Mega Pack工厂在上海已经动工，预计会带来大量的磷酸铁锂需求，结合目前新能源车市场已经开始走恢复的趋势，预计24、25、26年磷酸铁锂市场的需求会进一步上升。