擅长盈利的投资者，都偏爱期权交易！解决这几个问题，轻松驾驭期权市场！

    近期咨询期权问题的朋友比较多，今天这期内容老鲁我整理了一些大家平时关注较多的问题，统一进行解答，同时这些问题我相信在座的每个人都会在交易中遇到，交易美股市场的股票是无法避免期权问题的，在所有博主的频道老鲁发现讲期权的很少，即使有也是理论偏多，然而期权的理论和实际交易却又相差很大，这就导致很多朋友陷入交易迷茫阶段，所以今天老鲁我从实战的角度给大家讲解这些期权的问题

第一个问题：

image.png

先说结论，答案是不行！为什么不行呢？

稳定收益是相对的，而不是绝对的，covered call 策略的本质是在你持有100股以上股票的时候，在你认为股价会有小幅回调的时候，通过卖出call的方式来获取权利金，如果判断错误，你将会损失sell call卖出方的权利金，同时股票会被call走，但这时候你不会亏损账户仍然是盈利的；如果判断正确，坐收权利金，弥补股票下跌的亏损，看起来是非常完美的策略，但实际操作起来就不一样了...

首先我们回归本质的思考，决定你做出该策略的想法是：

你认为未来股价会有【小幅】下跌

所以我们需要思考三个问题点：

1、未来股价从什么价格开始跌？

2、整个下跌会持续多久？

3、跌幅有多大？

这三个问题是非常重要的，第一个问题决定了sell call 的行权价选择，第二个问题决定了到期日的选择，第三个问题决定了适不适合做这个策略

本质上我们所有的交易都是基于想法和思考，如果从根源上出了问题，后续的交易将会像多米诺骨牌一样崩塌

接下来我们就要解决这几个问题，先从第三个问题开始，因为这个问题决定了我们该不该执行covered call策略，如果不能执行，那么第一和第二个问题也就不存在了

有过实际交易经验的朋友应该都知道，如果一直股票涨跌幅过大，肯定是不适合covered call 策略的，例如特斯拉、英伟达这种，还有很多新手朋友喜欢交易的小盘股

image.png

我们通过简单的统计方式就可以发现：

特斯拉

平均10天的下跌幅度在15%左右

平均30天的下跌幅度在30%左右

那么我们假设特斯拉当前价格为180

下跌15%之后的价格为153

也就是说，下跌之后我们将会损失

（180-153）*100=2700美元

特斯拉到期日为10天的call option买方价格为700美元左右

2700-700=2000美元

可以理解为，如果你整个covered call 策略执行成功，你仍然会亏损2000美元，相当于该策略仅仅对冲了25%左右的下跌幅度！

image.png

再比如英伟达，单边快速上涨行情中covered call是没有意义的，你很容易因为被call 走股票错过后面的大行情，与其面面俱到不如什么都不做，交易市场往往你做的越多，反而收益率越低

image.png

那么covered call策略适合哪一类的股票呢？

答案是低波动性的股票，俗称慢牛股，例如大盘指数spy、qqq以及道琼斯指数部分工业股票

这类股票单日涨跌幅不大，是非常适合稳健投资者交易covered call 策略的，虽然说是非常适合交易的

image.png

但这个策略依然不是一个稳定盈利的策略，例如QQQ在2022年这一段下降趋势中，无论你怎么做，依然是无法摆脱亏损的，所以综上所述，在你对趋势无法做出判断的情况下，我并不认为covered call 可以做到稳定盈利

第二个问题：

您好老鲁请教：我看了您讲解的spread策略非常棒！请问spread与 buy call的区别在哪里？实际交易中使用哪个收益率更高？

image.png

对于vertical spread垂直价差策略不了解朋友可以回看我之前的一期内容

image.png

我个人认为spread策略的作用更多是减少了资金使用量，但在胜率方面是不如一条腿的buy call策略的

image.png

image.png

举例说明：当前英伟达NVDA股票价格为900美元左右，那么它30天到期日，ITM行权价的call option价格为5100美元/张，如果您觉得投入太多，没关系，我们直接换成buy call spread就可以，这样组合出来仅需要花费230美元就可以交易一手期权，你看，是不是节省了一大笔资金。

虽然资金节省了，但spread只有在接近到期日的时候收益率才会最大化，与单腿的buy call相比会压缩了很大一部分收益率，而且对到期日判断有着比较苛刻的要求，所以综合来看，spread虽然节省了资金但会降低收益率和胜率，我们在实际操作中根据每个人资金量的不同，选择适合自己的策略就可以了，如果你认为5000美元/手的期权费并不贵，直接buy call就可以，没必要再加上一条腿，交易市场不存在完美的期权策略

第三个问题：

老鲁看了你的期权视频获益匪浅，我准备以后只做期权交易，个股交易太慢了，您看是否可行？

image.png

没必要，我个人的主要仓位仍然是中长期股票，期权只是锦上添花的金融衍生品，而且我很少拿出超过总账户5%的资金来交易期权，当然，还有一个很现实的问题，假设你有10w美元的总资产，当你准备重仓一只股票的时候，是不可能把仓位都压在期权上面的对吧，所以我并不认为仅靠期权就能够把收益率曲线做稳，它只会增加曲线的陡峭性，而且这种陡峭性是被大部分有经验投资者厌恶的

第四个问题：

image.png

这个问题有点长，但梳理一下核心思想很简单：

同样是看涨

buy call spread 和sell put spread 哪个策略盈利大？并给出理由

利润最大化的标准是你对未来【何时何价】判断的是否足够精准；

sell方是以时间作为第一交易条件标准的，越接近到期日利润才能够最大化，例如，你预期未来股价XXX时间到达YYY点位，如果你对时间非常明确，但点位不是很清晰，这时候就可以做出以时间为主的seller策略

buy方是以空间为第一交易条件的，买入之后越快上涨利润越高，例如，你预期未来股价XXX时间到达YYY点位，你对未来上涨时间不确定，但空间有足够把握，这时候做出buy 策略的利润是最大化的

综上所述：sell 卖方并不适合新手交易，目前市面上所有的技术分析对时间的分析是空白的，江恩理论会涉及到时间的分析框架，但新手基本上是看不懂的，还有，期权策略并不重要，实际交易的时候请忘掉策略，90%以上的交易你只需要做对了【方向】和【时间】这两条，期权没有不赚钱的，一条腿足够了，spread只不过是减少一下资金量和到期日时间波动而已

第五个问题：

image.png

先说最后一个问题，你的情况不适合我们这边的付费社群，所以我也不建议你来，建议您继续找个工作上班，短线交易不会让你快速积累资金，更不会让你实现财务自由，很多新手交易者都倾向于做日内交易，看的是5分钟图或者10分钟图，每天都要经历几次开仓平仓，不做几单就手痒，但最后结果证明，日内交易基本都是亏钱的，很多人甚至都因重仓或过度交易而爆仓。关于交易需要经历那几个过程可以到我主页查阅之前一期的内容

image.png

时间关系，最后一个问题

您好老师，我交易的时间不长，目前主要靠市场消息来决定买入和卖出，下单之后总是忍不住一次一次的拿起手机看，也经常在开盘后看着k线的走势变化，但依然找不到稳定盈利的方法，请问老投资者对于我这种情况有什么建议吗？

image.png

消息交易是所有初级阶段交易者都会面临的问题，两个解决方案：

1、不看消息

2、对消息进行分类

方案一：

不看消息的前提是你需要建立一个套有效的交易系统，例如老鲁我自己的交易系统对消息基本上是屏蔽的，我只需要关注【价格行为】和宏观经济数据即可，从上帝视角来考虑，任何消息都是存在制造者的，制造完成之后又是谁发给你的，这是我们需要思考的。

在金融市场要永远相信天下没有免费的午餐这句话：

就拿券商来讲，为什么开盘后推送的市场消息会越多？因为这时候推送散户看了会管不住手频繁交易，交易的越多券商手续费就赚的多

包括华尔街投行的分析，为什么有些内容会让你免费看？

看了之后你会产生什么样的行为，你以为制造消息的人不知道吗？

为什么有些币圈的券商免手续费，还保证你稳定收益？

可能你图的是便宜，但有些人图的是你本金

为什么有些投资社群是免费的，维护不需要成本吗？

等等等等.....

我相信这些问题对于有经验的投资者并不陌生，这些坑很多人都踩过无数遍了，所以说我并不认为消息可以作为一个很有效的交易决策标准

方案二：

如果你非要看消息，我建议对消息进行分类，ABCD四类

A类消息级别最高

B类消息级别次高

C类消息级别为低

D类消息级别为垃圾

A类消息通常以美联储动态和决策为主，因为美联储决定了整个美股市场的大部分方向，所以说需要重点关注

B类消息为公司财报，任何一只股票的增长是无法脱离基本面的，这个也是必须要关注的

C类消息为机构消息，可看可不看，评级为低。华尔街市场有上百家机构，大盘上涨的时候大部分都喊继续涨，大盘下跌的时候大部分都喊继续跌，很多时候还会出现有的喊涨有的喊跌，这类消息只会造成新手投资者情绪波动，失去主动思考能力。很多朋友可能不知道，在机构里面研报归研报，交易归交易，研报上分析的是看涨，但实际交易的时候是看跌

D类消息是垃圾消息，基本可以忽略不看，

例如：

以军空袭加沙地带中部医院至少4人死亡

这种国与国之间的战争冲突看似与交易有关系，实际关系不大

还有一些是关于CEO私生活、机构减持、仓库着火、内幕交易、机构上调等等，这类消息就不要浪费时间了，跟交易基本关系不大，即使有关系，也都会反应在价格行为k线上面，所以看不看的并不重要

好了，今天的内容就到这里，如果你对交易有着足够的热爱，并且有着长远的规划，可以关注下老鲁的YouTube《老鲁随笔》