近期咨询期权问题的朋友比较多,今天这期内容老鲁我整理了一些大家平时关注较多的问题,统一进行解答,同时这些问题我相信在座的每个人都会在交易中遇到,交易美股市场的股票是无法避免期权问题的,在所有博主的频道老鲁发现讲期权的很少,即使有也是理论偏多,然而期权的理论和实际交易却又相差很大,这就导致很多朋友陷入交易迷茫阶段,所以今天老鲁我从实战的角度给大家讲解这些期权的问题
第一个问题:
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先说结论,答案是不行!为什么不行呢?
稳定收益是相对的,而不是绝对的,covered call 策略的本质是在你持有100股以上股票的时候,在你认为股价会有小幅回调的时候,通过卖出call的方式来获取权利金,如果判断错误,你将会损失sell call卖出方的权利金,同时股票会被call走,但这时候你不会亏损账户仍然是盈利的;如果判断正确,坐收权利金,弥补股票下跌的亏损,看起来是非常完美的策略,但实际操作起来就不一样了...
首先我们回归本质的思考,决定你做出该策略的想法是:
你认为未来股价会有【小幅】下跌
所以我们需要思考三个问题点:
1、未来股价从什么价格开始跌?
2、整个下跌会持续多久?
3、跌幅有多大?
这三个问题是非常重要的,第一个问题决定了sell call 的行权价选择,第二个问题决定了到期日的选择,第三个问题决定了适不适合做这个策略
本质上我们所有的交易都是基于想法和思考,如果从根源上出了问题,后续的交易将会像多米诺骨牌一样崩塌
接下来我们就要解决这几个问题,先从第三个问题开始,因为这个问题决定了我们该不该执行covered call策略,如果不能执行,那么第一和第二个问题也就不存在了
有过实际交易经验的朋友应该都知道,如果一直股票涨跌幅过大,肯定是不适合covered call 策略的,例如特斯拉、英伟达这种,还有很多新手朋友喜欢交易的小盘股
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我们通过简单的统计方式就可以发现:
特斯拉
平均10天的下跌幅度在15%左右
平均30天的下跌幅度在30%左右
那么我们假设特斯拉当前价格为180
下跌15%之后的价格为153
也就是说,下跌之后我们将会损失
(180-153)*100=2700美元
特斯拉到期日为10天的call option买方价格为700美元左右
2700-700=2000美元
可以理解为,如果你整个covered call 策略执行成功,你仍然会亏损2000美元,相当于该策略仅仅对冲了25%左右的下跌幅度!
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再比如英伟达,单边快速上涨行情中covered call是没有意义的,你很容易因为被call 走股票错过后面的大行情,与其面面俱到不如什么都不做,交易市场往往你做的越多,反而收益率越低
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那么covered call策略适合哪一类的股票呢?
答案是低波动性的股票,俗称慢牛股,例如大盘指数spy、qqq以及道琼斯指数部分工业股票
这类股票单日涨跌幅不大,是非常适合稳健投资者交易covered call 策略的,虽然说是非常适合交易的
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但这个策略依然不是一个稳定盈利的策略,例如QQQ在2022年这一段下降趋势中,无论你怎么做,依然是无法摆脱亏损的,所以综上所述,在你对趋势无法做出判断的情况下,我并不认为covered call 可以做到稳定盈利
第二个问题:
您好老鲁请教:我看了您讲解的spread策略非常棒!请问spread与 buy call的区别在哪里?实际交易中使用哪个收益率更高?
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对于vertical spread垂直价差策略不了解朋友可以回看我之前的一期内容
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我个人认为spread策略的作用更多是减少了资金使用量,但在胜率方面是不如一条腿的buy call策略的
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举例说明:当前英伟达NVDA股票价格为900美元左右,那么它30天到期日,ITM行权价的call option价格为5100美元/张,如果您觉得投入太多,没关系,我们直接换成buy call spread就可以,这样组合出来仅需要花费230美元就可以交易一手期权,你看,是不是节省了一大笔资金。
虽然资金节省了,但spread只有在接近到期日的时候收益率才会最大化,与单腿的buy call相比会压缩了很大一部分收益率,而且对到期日判断有着比较苛刻的要求,所以综合来看,spread虽然节省了资金但会降低收益率和胜率,我们在实际操作中根据每个人资金量的不同,选择适合自己的策略就可以了,如果你认为5000美元/手的期权费并不贵,直接buy call就可以,没必要再加上一条腿,交易市场不存在完美的期权策略
第三个问题:
老鲁看了你的期权视频获益匪浅,我准备以后只做期权交易,个股交易太慢了,您看是否可行?
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没必要,我个人的主要仓位仍然是中长期股票,期权只是锦上添花的金融衍生品,而且我很少拿出超过总账户5%的资金来交易期权,当然,还有一个很现实的问题,假设你有10w美元的总资产,当你准备重仓一只股票的时候,是不可能把仓位都压在期权上面的对吧,所以我并不认为仅靠期权就能够把收益率曲线做稳,它只会增加曲线的陡峭性,而且这种陡峭性是被大部分有经验投资者厌恶的
第四个问题:
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这个问题有点长,但梳理一下核心思想很简单:
同样是看涨
buy call spread 和sell put spread 哪个策略盈利大?并给出理由
利润最大化的标准是你对未来【何时何价】判断的是否足够精准;
sell方是以时间作为第一交易条件标准的,越接近到期日利润才能够最大化,例如,你预期未来股价XXX时间到达YYY点位,如果你对时间非常明确,但点位不是很清晰,这时候就可以做出以时间为主的seller策略
buy方是以空间为第一交易条件的,买入之后越快上涨利润越高,例如,你预期未来股价XXX时间到达YYY点位,你对未来上涨时间不确定,但空间有足够把握,这时候做出buy 策略的利润是最大化的
综上所述:sell 卖方并不适合新手交易,目前市面上所有的技术分析对时间的分析是空白的,江恩理论会涉及到时间的分析框架,但新手基本上是看不懂的,还有,期权策略并不重要,实际交易的时候请忘掉策略,90%以上的交易你只需要做对了【方向】和【时间】这两条,期权没有不赚钱的,一条腿足够了,spread只不过是减少一下资金量和到期日时间波动而已
第五个问题:
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先说最后一个问题,你的情况不适合我们这边的付费社群,所以我也不建议你来,建议您继续找个工作上班,短线交易不会让你快速积累资金,更不会让你实现财务自由,很多新手交易者都倾向于做日内交易,看的是5分钟图或者10分钟图,每天都要经历几次开仓平仓,不做几单就手痒,但最后结果证明,日内交易基本都是亏钱的,很多人甚至都因重仓或过度交易而爆仓。关于交易需要经历那几个过程可以到我主页查阅之前一期的内容
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时间关系,最后一个问题
您好老师,我交易的时间不长,目前主要靠市场消息来决定买入和卖出,下单之后总是忍不住一次一次的拿起手机看,也经常在开盘后看着k线的走势变化,但依然找不到稳定盈利的方法,请问老投资者对于我这种情况有什么建议吗?
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消息交易是所有初级阶段交易者都会面临的问题,两个解决方案:
1、不看消息
2、对消息进行分类
方案一:
不看消息的前提是你需要建立一个套有效的交易系统,例如老鲁我自己的交易系统对消息基本上是屏蔽的,我只需要关注【价格行为】和宏观经济数据即可,从上帝视角来考虑,任何消息都是存在制造者的,制造完成之后又是谁发给你的,这是我们需要思考的。
在金融市场要永远相信天下没有免费的午餐这句话:
就拿券商来讲,为什么开盘后推送的市场消息会越多?因为这时候推送散户看了会管不住手频繁交易,交易的越多券商手续费就赚的多
包括华尔街投行的分析,为什么有些内容会让你免费看?
看了之后你会产生什么样的行为,你以为制造消息的人不知道吗?
为什么有些币圈的券商免手续费,还保证你稳定收益?
可能你图的是便宜,但有些人图的是你本金
为什么有些投资社群是免费的,维护不需要成本吗?
等等等等.....
我相信这些问题对于有经验的投资者并不陌生,这些坑很多人都踩过无数遍了,所以说我并不认为消息可以作为一个很有效的交易决策标准
方案二:
如果你非要看消息,我建议对消息进行分类,ABCD四类
A类消息级别最高
B类消息级别次高
C类消息级别为低
D类消息级别为垃圾
A类消息通常以美联储动态和决策为主,因为美联储决定了整个美股市场的大部分方向,所以说需要重点关注
B类消息为公司财报,任何一只股票的增长是无法脱离基本面的,这个也是必须要关注的
C类消息为机构消息,可看可不看,评级为低。华尔街市场有上百家机构,大盘上涨的时候大部分都喊继续涨,大盘下跌的时候大部分都喊继续跌,很多时候还会出现有的喊涨有的喊跌,这类消息只会造成新手投资者情绪波动,失去主动思考能力。很多朋友可能不知道,在机构里面研报归研报,交易归交易,研报上分析的是看涨,但实际交易的时候是看跌
D类消息是垃圾消息,基本可以忽略不看,
例如:
以军空袭加沙地带中部医院至少4人死亡
这种国与国之间的战争冲突看似与交易有关系,实际关系不大
还有一些是关于CEO私生活、机构减持、仓库着火、内幕交易、机构上调等等,这类消息就不要浪费时间了,跟交易基本关系不大,即使有关系,也都会反应在价格行为k线上面,所以看不看的并不重要
好了,今天的内容就到这里,如果你对交易有着足够的热爱,并且有着长远的规划,可以关注下老鲁的YouTube《老鲁随笔》
精彩评论
spy、qqq以及道琼斯指数部分工业股票,我收下了
covered call策略还是依旧吸引我
鲁老师对期权的研究超过了很多专家