早在3月市场就开始避险交易?

美股解毒师
04-16

大盘 $标普500(.SPX)$$纳斯达克(.IXIC)$ 都迎来了去年11月以来回撤最大的一周,其中标普500指数半年来首次跌破50日均线的位置。

根据Two Sigma Lens的3月因子回报拆解,价值、低风险、股票、拥挤交易、趋势交易等因子在3月获得的回报靠前。其中而价值因子的回报达到了历史最高水平的89%,拥挤交易达到了93%。

证明3月虽然整体大盘仍在向上,但资金已经开始在寻求避险,并寻求“报团取暖”的交易了。

而质量因子反而最没有获得重视,可能远离了财报季。

从相关性来看,自2023年8月-2024年3月,能源 $SPDR能源指数ETF(XLE)$ 与其他部分资产的相关性背离较大,其中与日元、韩元、欧元和美元的公司债收益率、10年美债等的相关性是负的。

此外,美联储降息概率方面,目前市场隐含的概率为9月开启降息,12月可能再降息一次(但仅比不降息多0.1%)

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