重庆小市民
03-19
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@国际投行研究报告:
理想汽车的坏消息与好消息:理想新车上市被指“殡葬车”开局不利,但公司却盈利了
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<p><span>文/夏涵</span></p>\n <p><span>理想汽车最近遭遇舆论漩涡。</span></p>\n <p><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db996dde28f7425b980123609b0ca92d\"></span></p>\n <p><span>图源:理想官微</span></p>\n <p><span>3月11日,理想首辆纯电MPV新车 MEGA开始上市交付,但在外界对其新车外形“升棺发财”的不断吐槽中,理想汽车创始人李想坐不住了,在微信朋友圈发文,声称这是有组织有计划的攻击,将用法律手段反击有组织违法犯罪行为,同时,车企“大佬”何小鹏、余承东纷纷声援。</span></p>\n <p><strong>创始人“任性”硬刚</strong></p>\n <p><span>事件的起因是随着3月初开始交付新车,MEGA“殡葬车”的图开始在微博评论区和微信群疯狂转发。随着事件的发酵,Mega新车的影响逐渐出圈,连360董事长周鸿祎都开始建议MEGA应该做“网红”直播用车,“红白事”似乎都和mega新车相搭,只能说这一波“黑红”营销影响力拉满,全网知晓。</span></p>\n <p><span>相较以前mega高铁专用车头的高端形象P图宣传,这次“殡葬”用车最受伤的不仅是厂家,更有甚者是是购买新车的用户——对购买客户来说心里肯定会犯膈应。</span></p>\n <p><span>在这样的背景下,理想创始人这次选择硬刚。有意思的是这次没有选择有230万粉丝的微博,而是最高10000人朋友数量的微信,耐人寻味。事实上,作为“微博之王”的李想,多次在微博发布相关话题,汽车营销的成功,可以说微博功不可没。但这次硬刚,显得不再“任性”,选择在私域的微信朋友圈发布话题,对于熟人社交的微信来说——熟人更多是“客套”,不会存在明显的水军来找事。</span></p>\n <p><span>其实,这种熟人社交的应用,在IT互联网圈应用更多。很多互联网大厂所谓的内部讲话,都会在互联网上产生风浪。华为创始人任正非也熟练应用此策略。在外人眼里,任正非很少向舆论透露信息,但很多所谓“内部讲话”都在互联网上得到广泛传播。在互联网公司发家的李想也深谙互联网传播规律。所以选择在微信朋友圈发布话题,风险可控,并且得到同行客套支持的更多,这种显得更理性,而非以前的“任性”。</span></p>\n <p><span>事实上,自从造车至今,李想在汽车这门讲究风险最小化的体系产业中不断展现着自己的“任性”——从骂工程师不懂消费者,到diss大众CEO自己的增程产品比大众卖的多,再到对媒体客户或友商的怼天怼地怼空气,一副“老子天下第一”的气势。在这样“任性”下,理想汽车事业蒸蒸日上——“任性”获得了“甜蜜的报复”。</span></p>\n <p><span>李想的任性来源于媒体出身的他,熟悉媒体,这是他硬刚的底气,觉得媒体都可以拿来“收买”。但这一次,“任性”的李想遇到了任性的网民,网民如空气,重拳打空气,最后的结局会如何?</span></p>\n <p><span>另外一点有意思的是,媒体出身的创业者都喜欢硬刚媒体,这一点农夫山泉的创始人钟睒睒也遇到同样的情况。早年农夫山泉开发布会来硬刚北京某媒体对其水源地的质疑,最近农夫山泉和娃哈哈的相关舆情,钟睒睒也出来回应相关话题,最近一次也选择在朋友圈发布有关话题,选择私域回答公共话题,底气在于对媒体网络的熟悉,但最终的结局如何——最近貌似农夫山泉股价大跌,一个印象——硬刚媒体都结局并不好。对创业者来说,媒体更像是一把双刃剑,用好了,可以杀敌无数,用不好,也会伤到自己。</span></p>\n <p><span>对李想而言,他的创业过程太过顺利,从18岁高中辍学开始创业,一路顺风顺水,到目前为止还没有败仗,这对一个公司的发展可能是硬伤。当然外人只是看到表面,内心的感受只有经历者本人知道,外人只是从过往的经历来揣测而已。按照“创业大佬”史玉柱的说法,“有大失败才能大成功”,当然不是鼓励失败,但太过顺风顺水会使人变得“蜜汁自信”。因为之前创业过程太过顺利,当然这也是他选择硬刚的重要原因。</span></p>\n <p><span>“任性”对个人而言或许是好事,对公司发展来说缺少了回旋的余地。MEGA的顺利上市可以算是一个明证。</span></p>\n <p><strong>造型问题?</strong></p>\n <p><span>mega开局不利是不是造型问题导致的?其实反而是更多问题的曝露。</span></p>\n <p><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e8ffeb3a185420bad1903dcab05f01b\"></span></p>\n <p><span>图源:南方都市报</span></p>\n <p><span>在网络上流传出来的图片里,mega新车和早前现代某款车几乎雷同,较早前“微博之王”的理想汽车创始人言之凿凿称如果理想也出现这种设计将跳楼——但讽刺的是,话音还未落,mega就出现了,并且推翻了自己在2020年不造MPV的豪言。</span></p>\n <p><span>这种情况的出现可能不是造型设计团队的锅,因为造型设计团队没有那么大权力,只能是公司创始人力推的结果。至于为什么出现这样的状况,那是因为理想之前推出的车型太成功了,产生了迷之自信,跳过了公司内部所有审批程序,创始人最后一锤定音,然后向市场力推,最终形成了mega订单要“破万”的壮举。</span></p>\n <p><span> 其实,对汽车外形来说,纯个人喜好</span><span>,关键还得是细分市场的产品力。</span></p>\n <p><span>更重要的是mega细分市场竞争激烈。售价40万元以上的中大型MPV细分市场,在2023年总销量大约8.1万左右,同比增长86%,主要别克世纪贡献了大部分增长。这个市场售价和销量成正比,共计8款车型,销量分别为:埃尔法销量2万台,别克世纪1.8万,极氪009销量1.8万,奔驰V级1.2万,腾势D9 EV 销量0.44万,LM销量0.26万,梦想家EV销量330台。</span></p>\n <p><span>2024年1月这一市场销量是7000台左右。MEGA的销量指引是8000台/月,初期因交付积累订单,估计会有比较大的交付量,事实上已经已经超过这个细分市场月销量,如果这个销量存在,拿一定是争夺其他车型用户和售价40万元的客户群,2023年40万这一级别MPV销量为20万左右,这些用户多掏20多万预算买MEGA,这会是大大的问号。就同等40多万价位相比而言,MEGA内部配置也没有眼前一亮的配置,内部设计功能和L7、8、9没啥特别的区别,仅是没有油箱而已。</span></p>\n <p><span>至于MEGA本身,最高价接近60万的纯电mpv,在如此狭窄的地狱级赛道,发布会后72小时拿到三千多定单,后续肯定还会慢慢增长,但增长空间是否会蚕食整个细分市场——显然,这是一个不可能的任务。 </span></p>\n <p><strong>开始盈利,价值重估</strong></p>\n <p><span>与新年开局不利相比,理想汽车好消息是终于开始盈利了。</span></p>\n <p><span>2月底,据最新发布的理想汽车发布2023年Q4及全年业绩未经审计报告显示,2023年理想汽车交付37.6万辆、同比增长182.2%;营收1238.5亿、同比增长173.5%;净利润118.1亿,而2022年亏损20.3亿。</span></p>\n <p><span>理想汽车盈利的原因在于规模效益,交付量近年不断提高。</span></p>\n <p><span>2020</span><span>年至今,理想交付量呈指数增长。以</span><span>2020</span><span>年为基数,陆续实现半年交付超过全年、季度交付接近全年、单月交付接近全年,月交付量从</span><span>1</span><span>万、</span><span>2</span><span>万连续突破</span><span>3</span><span>万、</span><span>4</span><span>万、</span><span>5</span><span>万大关。截至</span><span>2024</span><span>年</span><span>1</span><span>月底,理想总交付量达</span><span>66.5</span><span>万辆。</span></p>\n <p><span>财报发布后,理想汽车股价一度冲高至46.44美元、距2020年11月高点仅一步之遥。按3月1日收盘价,理想汽车市值462亿美元,而此时,蔚来、小鹏市值之和为191亿美元。</span></p>\n <p><span>但好景不长,3月1日,也就是理想MEGA发布后的当晚,理想汽车美股也出现大跌,收盘报跌5.10%,报收43.54美元。市场传言,理想mega上市至今,大定单还没有破万,小定单转大定单的数量有限;3月4日,在新车发布后的首个交易日,理想汽车跌幅一度超过13%。截至收盘,理想汽车港股股价暴跌10.71%,报收160港元/股。</span></p>\n <p><span>虽然近期股价下跌,但毫无疑问,理想汽车在过去几年成为了中国新能源车混战的最大赢家,在中国20万元以上新能源汽车市场中,理想汽车的市场份额自2023年一季度的10.9%,增长至四季度的16.0%,成为第四季度市占率最高的中国汽车品牌。</span></p>\n <p><span>就目前来说,理想股价下跌是一方面是公司自身基本面出了问题了,MEGA向上突围困难重重,目前还看不清楚这个突破口。而在20万以上的传统市场,虽然理想L系车型相当成功,但随着华为系相关车型的崛起,这一市场份额也将被蚕食。就行业发展来说,随着近期电池成本的大幅下降、新能源车将面临降价诉求。</span></p>\n <p><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/68ad6e790afc4b8cbc473dfc795c2c36\"></span></p>\n <p><span><span>图源:理想官微</span></span></p>\n <p><span>理想汽车前期的成功主要是抓住新能源汽车行业发展红利期,通过移植在互联网领域的成功,通过精准的移动互联时代点对点精准营销,以及自身带有的媒体社交属性,在运用社交媒体对KOL们的精细化管理,成为行业学习的标杆,创始人还做起了互联网售卖课程的业务。</span></p>\n <p><span>事实上,一个悖论是,理想的成功更像是利用新能源车前期发展红利精准定位增程车,因为还有油箱,这在一些同行看来,更像是传统燃油车,但真正开发纯电动车型MPV上市交付时,它开始露出底色了。</span></p>\n <p><span>理想汽车虽然盈利,但对投资</span><span>者来说,新能源汽车的高估值时代即将结束,不再享有高高科技企业的估值,逐渐向传统燃油车的估值回归,行业相像空间没有了,一些投资者已经保本回撤了。</span><span> </span></p>\n <p><span>实际上,过去巨额亏损的新能源车企往往容易获得高估值,是因为在投资人看来,相对于汽车大市场,相对于成为一个又一个巨头的传统车企,新能源市场的前景无限广阔,容易给许多投资人以无限想象的空间,也容易配合投资人实施造梦行动,从而吸引普通人投资,对投资人和创业者来说都是一本万利的买卖,但只要哪家车企开始盈利,以投资人的聪明,很容易就能计算出投入和产出,就不好向普通人造梦了,没有梦想之后的市场也就逐渐冷淡下来。</span></p>\n <p><span>所以说,理想汽车的盈利,对理想汽车来说,也许是一个好消息,但对新能源汽车来说,也许是一个坏消息。</span></p>\n</div></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><div>\n <p><span>文/夏涵</span></p>\n <p><span>理想汽车最近遭遇舆论漩涡。</span></p>\n <p><span><img 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<p><span>事实上,自从造车至今,李想在汽车这门讲究风险最小化的体系产业中不断展现着自己的“任性”——从骂工程师不懂消费者,到diss大众CEO自己的增程产品比大众卖的多,再到对媒体客户或友商的怼天怼地怼空气,一副“老子天下第一”的气势。在这样“任性”下,理想汽车事业蒸蒸日上——“任性”获得了“甜蜜的报复”。</span></p>\n <p><span>李想的任性来源于媒体出身的他,熟悉媒体,这是他硬刚的底气,觉得媒体都可以拿来“收买”。但这一次,“任性”的李想遇到了任性的网民,网民如空气,重拳打空气,最后的结局会如何?</span></p>\n <p><span>另外一点有意思的是,媒体出身的创业者都喜欢硬刚媒体,这一点农夫山泉的创始人钟睒睒也遇到同样的情况。早年农夫山泉开发布会来硬刚北京某媒体对其水源地的质疑,最近农夫山泉和娃哈哈的相关舆情,钟睒睒也出来回应相关话题,最近一次也选择在朋友圈发布有关话题,选择私域回答公共话题,底气在于对媒体网络的熟悉,但最终的结局如何——最近貌似农夫山泉股价大跌,一个印象——硬刚媒体都结局并不好。对创业者来说,媒体更像是一把双刃剑,用好了,可以杀敌无数,用不好,也会伤到自己。</span></p>\n <p><span>对李想而言,他的创业过程太过顺利,从18岁高中辍学开始创业,一路顺风顺水,到目前为止还没有败仗,这对一个公司的发展可能是硬伤。当然外人只是看到表面,内心的感受只有经历者本人知道,外人只是从过往的经历来揣测而已。按照“创业大佬”史玉柱的说法,“有大失败才能大成功”,当然不是鼓励失败,但太过顺风顺水会使人变得“蜜汁自信”。因为之前创业过程太过顺利,当然这也是他选择硬刚的重要原因。</span></p>\n <p><span>“任性”对个人而言或许是好事,对公司发展来说缺少了回旋的余地。MEGA的顺利上市可以算是一个明证。</span></p>\n <p><strong>造型问题?</strong></p>\n <p><span>mega开局不利是不是造型问题导致的?其实反而是更多问题的曝露。</span></p>\n <p><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e8ffeb3a185420bad1903dcab05f01b\"></span></p>\n <p><span>图源:南方都市报</span></p>\n <p><span>在网络上流传出来的图片里,mega新车和早前现代某款车几乎雷同,较早前“微博之王”的理想汽车创始人言之凿凿称如果理想也出现这种设计将跳楼——但讽刺的是,话音还未落,mega就出现了,并且推翻了自己在2020年不造MPV的豪言。</span></p>\n <p><span>这种情况的出现可能不是造型设计团队的锅,因为造型设计团队没有那么大权力,只能是公司创始人力推的结果。至于为什么出现这样的状况,那是因为理想之前推出的车型太成功了,产生了迷之自信,跳过了公司内部所有审批程序,创始人最后一锤定音,然后向市场力推,最终形成了mega订单要“破万”的壮举。</span></p>\n <p><span> 其实,对汽车外形来说,纯个人喜好</span><span>,关键还得是细分市场的产品力。</span></p>\n <p><span>更重要的是mega细分市场竞争激烈。售价40万元以上的中大型MPV细分市场,在2023年总销量大约8.1万左右,同比增长86%,主要别克世纪贡献了大部分增长。这个市场售价和销量成正比,共计8款车型,销量分别为:埃尔法销量2万台,别克世纪1.8万,极氪009销量1.8万,奔驰V级1.2万,腾势D9 EV 销量0.44万,LM销量0.26万,梦想家EV销量330台。</span></p>\n <p><span>2024年1月这一市场销量是7000台左右。MEGA的销量指引是8000台/月,初期因交付积累订单,估计会有比较大的交付量,事实上已经已经超过这个细分市场月销量,如果这个销量存在,拿一定是争夺其他车型用户和售价40万元的客户群,2023年40万这一级别MPV销量为20万左右,这些用户多掏20多万预算买MEGA,这会是大大的问号。就同等40多万价位相比而言,MEGA内部配置也没有眼前一亮的配置,内部设计功能和L7、8、9没啥特别的区别,仅是没有油箱而已。</span></p>\n <p><span>至于MEGA本身,最高价接近60万的纯电mpv,在如此狭窄的地狱级赛道,发布会后72小时拿到三千多定单,后续肯定还会慢慢增长,但增长空间是否会蚕食整个细分市场——显然,这是一个不可能的任务。 </span></p>\n <p><strong>开始盈利,价值重估</strong></p>\n <p><span>与新年开局不利相比,理想汽车好消息是终于开始盈利了。</span></p>\n <p><span>2月底,据最新发布的理想汽车发布2023年Q4及全年业绩未经审计报告显示,2023年理想汽车交付37.6万辆、同比增长182.2%;营收1238.5亿、同比增长173.5%;净利润118.1亿,而2022年亏损20.3亿。</span></p>\n <p><span>理想汽车盈利的原因在于规模效益,交付量近年不断提高。</span></p>\n <p><span>2020</span><span>年至今,理想交付量呈指数增长。以</span><span>2020</span><span>年为基数,陆续实现半年交付超过全年、季度交付接近全年、单月交付接近全年,月交付量从</span><span>1</span><span>万、</span><span>2</span><span>万连续突破</span><span>3</span><span>万、</span><span>4</span><span>万、</span><span>5</span><span>万大关。截至</span><span>2024</span><span>年</span><span>1</span><span>月底,理想总交付量达</span><span>66.5</span><span>万辆。</span></p>\n <p><span>财报发布后,理想汽车股价一度冲高至46.44美元、距2020年11月高点仅一步之遥。按3月1日收盘价,理想汽车市值462亿美元,而此时,蔚来、小鹏市值之和为191亿美元。</span></p>\n <p><span>但好景不长,3月1日,也就是理想MEGA发布后的当晚,理想汽车美股也出现大跌,收盘报跌5.10%,报收43.54美元。市场传言,理想mega上市至今,大定单还没有破万,小定单转大定单的数量有限;3月4日,在新车发布后的首个交易日,理想汽车跌幅一度超过13%。截至收盘,理想汽车港股股价暴跌10.71%,报收160港元/股。</span></p>\n <p><span>虽然近期股价下跌,但毫无疑问,理想汽车在过去几年成为了中国新能源车混战的最大赢家,在中国20万元以上新能源汽车市场中,理想汽车的市场份额自2023年一季度的10.9%,增长至四季度的16.0%,成为第四季度市占率最高的中国汽车品牌。</span></p>\n <p><span>就目前来说,理想股价下跌是一方面是公司自身基本面出了问题了,MEGA向上突围困难重重,目前还看不清楚这个突破口。而在20万以上的传统市场,虽然理想L系车型相当成功,但随着华为系相关车型的崛起,这一市场份额也将被蚕食。就行业发展来说,随着近期电池成本的大幅下降、新能源车将面临降价诉求。</span></p>\n <p><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/68ad6e790afc4b8cbc473dfc795c2c36\"></span></p>\n <p><span><span>图源:理想官微</span></span></p>\n <p><span>理想汽车前期的成功主要是抓住新能源汽车行业发展红利期,通过移植在互联网领域的成功,通过精准的移动互联时代点对点精准营销,以及自身带有的媒体社交属性,在运用社交媒体对KOL们的精细化管理,成为行业学习的标杆,创始人还做起了互联网售卖课程的业务。</span></p>\n <p><span>事实上,一个悖论是,理想的成功更像是利用新能源车前期发展红利精准定位增程车,因为还有油箱,这在一些同行看来,更像是传统燃油车,但真正开发纯电动车型MPV上市交付时,它开始露出底色了。</span></p>\n <p><span>理想汽车虽然盈利,但对投资</span><span>者来说,新能源汽车的高估值时代即将结束,不再享有高高科技企业的估值,逐渐向传统燃油车的估值回归,行业相像空间没有了,一些投资者已经保本回撤了。</span><span> </span></p>\n <p><span>实际上,过去巨额亏损的新能源车企往往容易获得高估值,是因为在投资人看来,相对于汽车大市场,相对于成为一个又一个巨头的传统车企,新能源市场的前景无限广阔,容易给许多投资人以无限想象的空间,也容易配合投资人实施造梦行动,从而吸引普通人投资,对投资人和创业者来说都是一本万利的买卖,但只要哪家车企开始盈利,以投资人的聪明,很容易就能计算出投入和产出,就不好向普通人造梦了,没有梦想之后的市场也就逐渐冷淡下来。</span></p>\n <p><span>所以说,理想汽车的盈利,对理想汽车来说,也许是一个好消息,但对新能源汽车来说,也许是一个坏消息。</span></p>\n</div></body></html>","text":"文/夏涵 理想汽车最近遭遇舆论漩涡。 图源:理想官微 3月11日,理想首辆纯电MPV新车 MEGA开始上市交付,但在外界对其新车外形“升棺发财”的不断吐槽中,理想汽车创始人李想坐不住了,在微信朋友圈发文,声称这是有组织有计划的攻击,将用法律手段反击有组织违法犯罪行为,同时,车企“大佬”何小鹏、余承东纷纷声援。 创始人“任性”硬刚 事件的起因是随着3月初开始交付新车,MEGA“殡葬车”的图开始在微博评论区和微信群疯狂转发。随着事件的发酵,Mega新车的影响逐渐出圈,连360董事长周鸿祎都开始建议MEGA应该做“网红”直播用车,“红白事”似乎都和mega新车相搭,只能说这一波“黑红”营销影响力拉满,全网知晓。 相较以前mega高铁专用车头的高端形象P图宣传,这次“殡葬”用车最受伤的不仅是厂家,更有甚者是是购买新车的用户——对购买客户来说心里肯定会犯膈应。 在这样的背景下,理想创始人这次选择硬刚。有意思的是这次没有选择有230万粉丝的微博,而是最高10000人朋友数量的微信,耐人寻味。事实上,作为“微博之王”的李想,多次在微博发布相关话题,汽车营销的成功,可以说微博功不可没。但这次硬刚,显得不再“任性”,选择在私域的微信朋友圈发布话题,对于熟人社交的微信来说——熟人更多是“客套”,不会存在明显的水军来找事。 其实,这种熟人社交的应用,在IT互联网圈应用更多。很多互联网大厂所谓的内部讲话,都会在互联网上产生风浪。华为创始人任正非也熟练应用此策略。在外人眼里,任正非很少向舆论透露信息,但很多所谓“内部讲话”都在互联网上得到广泛传播。在互联网公司发家的李想也深谙互联网传播规律。所以选择在微信朋友圈发布话题,风险可控,并且得到同行客套支持的更多,这种显得更理性,而非以前的“任性”。 事实上,自从造车至今,李想在汽车这门讲究风险最小化的体系产业中不断展现着自己的“任性”——从骂工程师不懂消费者,到diss大众CEO自己的增程产品比大众卖的多,再到对媒体客户或友商的怼天怼地怼空气,一副“老子天下第一”的气势。在这样“任性”下,理想汽车事业蒸蒸日上——“任性”获得了“甜蜜的报复”。 李想的任性来源于媒体出身的他,熟悉媒体,这是他硬刚的底气,觉得媒体都可以拿来“收买”。但这一次,“任性”的李想遇到了任性的网民,网民如空气,重拳打空气,最后的结局会如何? 另外一点有意思的是,媒体出身的创业者都喜欢硬刚媒体,这一点农夫山泉的创始人钟睒睒也遇到同样的情况。早年农夫山泉开发布会来硬刚北京某媒体对其水源地的质疑,最近农夫山泉和娃哈哈的相关舆情,钟睒睒也出来回应相关话题,最近一次也选择在朋友圈发布有关话题,选择私域回答公共话题,底气在于对媒体网络的熟悉,但最终的结局如何——最近貌似农夫山泉股价大跌,一个印象——硬刚媒体都结局并不好。对创业者来说,媒体更像是一把双刃剑,用好了,可以杀敌无数,用不好,也会伤到自己。 对李想而言,他的创业过程太过顺利,从18岁高中辍学开始创业,一路顺风顺水,到目前为止还没有败仗,这对一个公司的发展可能是硬伤。当然外人只是看到表面,内心的感受只有经历者本人知道,外人只是从过往的经历来揣测而已。按照“创业大佬”史玉柱的说法,“有大失败才能大成功”,当然不是鼓励失败,但太过顺风顺水会使人变得“蜜汁自信”。因为之前创业过程太过顺利,当然这也是他选择硬刚的重要原因。 “任性”对个人而言或许是好事,对公司发展来说缺少了回旋的余地。MEGA的顺利上市可以算是一个明证。 造型问题? mega开局不利是不是造型问题导致的?其实反而是更多问题的曝露。 图源:南方都市报 在网络上流传出来的图片里,mega新车和早前现代某款车几乎雷同,较早前“微博之王”的理想汽车创始人言之凿凿称如果理想也出现这种设计将跳楼——但讽刺的是,话音还未落,mega就出现了,并且推翻了自己在2020年不造MPV的豪言。 这种情况的出现可能不是造型设计团队的锅,因为造型设计团队没有那么大权力,只能是公司创始人力推的结果。至于为什么出现这样的状况,那是因为理想之前推出的车型太成功了,产生了迷之自信,跳过了公司内部所有审批程序,创始人最后一锤定音,然后向市场力推,最终形成了mega订单要“破万”的壮举。 其实,对汽车外形来说,纯个人喜好,关键还得是细分市场的产品力。 更重要的是mega细分市场竞争激烈。售价40万元以上的中大型MPV细分市场,在2023年总销量大约8.1万左右,同比增长86%,主要别克世纪贡献了大部分增长。这个市场售价和销量成正比,共计8款车型,销量分别为:埃尔法销量2万台,别克世纪1.8万,极氪009销量1.8万,奔驰V级1.2万,腾势D9 EV 销量0.44万,LM销量0.26万,梦想家EV销量330台。 2024年1月这一市场销量是7000台左右。MEGA的销量指引是8000台/月,初期因交付积累订单,估计会有比较大的交付量,事实上已经已经超过这个细分市场月销量,如果这个销量存在,拿一定是争夺其他车型用户和售价40万元的客户群,2023年40万这一级别MPV销量为20万左右,这些用户多掏20多万预算买MEGA,这会是大大的问号。就同等40多万价位相比而言,MEGA内部配置也没有眼前一亮的配置,内部设计功能和L7、8、9没啥特别的区别,仅是没有油箱而已。 至于MEGA本身,最高价接近60万的纯电mpv,在如此狭窄的地狱级赛道,发布会后72小时拿到三千多定单,后续肯定还会慢慢增长,但增长空间是否会蚕食整个细分市场——显然,这是一个不可能的任务。 开始盈利,价值重估 与新年开局不利相比,理想汽车好消息是终于开始盈利了。 2月底,据最新发布的理想汽车发布2023年Q4及全年业绩未经审计报告显示,2023年理想汽车交付37.6万辆、同比增长182.2%;营收1238.5亿、同比增长173.5%;净利润118.1亿,而2022年亏损20.3亿。 理想汽车盈利的原因在于规模效益,交付量近年不断提高。 2020年至今,理想交付量呈指数增长。以2020年为基数,陆续实现半年交付超过全年、季度交付接近全年、单月交付接近全年,月交付量从1万、2万连续突破3万、4万、5万大关。截至2024年1月底,理想总交付量达66.5万辆。 财报发布后,理想汽车股价一度冲高至46.44美元、距2020年11月高点仅一步之遥。按3月1日收盘价,理想汽车市值462亿美元,而此时,蔚来、小鹏市值之和为191亿美元。 但好景不长,3月1日,也就是理想MEGA发布后的当晚,理想汽车美股也出现大跌,收盘报跌5.10%,报收43.54美元。市场传言,理想mega上市至今,大定单还没有破万,小定单转大定单的数量有限;3月4日,在新车发布后的首个交易日,理想汽车跌幅一度超过13%。截至收盘,理想汽车港股股价暴跌10.71%,报收160港元/股。 虽然近期股价下跌,但毫无疑问,理想汽车在过去几年成为了中国新能源车混战的最大赢家,在中国20万元以上新能源汽车市场中,理想汽车的市场份额自2023年一季度的10.9%,增长至四季度的16.0%,成为第四季度市占率最高的中国汽车品牌。 就目前来说,理想股价下跌是一方面是公司自身基本面出了问题了,MEGA向上突围困难重重,目前还看不清楚这个突破口。而在20万以上的传统市场,虽然理想L系车型相当成功,但随着华为系相关车型的崛起,这一市场份额也将被蚕食。就行业发展来说,随着近期电池成本的大幅下降、新能源车将面临降价诉求。 图源:理想官微 理想汽车前期的成功主要是抓住新能源汽车行业发展红利期,通过移植在互联网领域的成功,通过精准的移动互联时代点对点精准营销,以及自身带有的媒体社交属性,在运用社交媒体对KOL们的精细化管理,成为行业学习的标杆,创始人还做起了互联网售卖课程的业务。 事实上,一个悖论是,理想的成功更像是利用新能源车前期发展红利精准定位增程车,因为还有油箱,这在一些同行看来,更像是传统燃油车,但真正开发纯电动车型MPV上市交付时,它开始露出底色了。 理想汽车虽然盈利,但对投资者来说,新能源汽车的高估值时代即将结束,不再享有高高科技企业的估值,逐渐向传统燃油车的估值回归,行业相像空间没有了,一些投资者已经保本回撤了。 实际上,过去巨额亏损的新能源车企往往容易获得高估值,是因为在投资人看来,相对于汽车大市场,相对于成为一个又一个巨头的传统车企,新能源市场的前景无限广阔,容易给许多投资人以无限想象的空间,也容易配合投资人实施造梦行动,从而吸引普通人投资,对投资人和创业者来说都是一本万利的买卖,但只要哪家车企开始盈利,以投资人的聪明,很容易就能计算出投入和产出,就不好向普通人造梦了,没有梦想之后的市场也就逐渐冷淡下来。 所以说,理想汽车的盈利,对理想汽车来说,也许是一个好消息,但对新能源汽车来说,也许是一个坏消息。","highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/285808032313360","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["EVS.SI","02015","LU1794554557.SGD","LI","LU1720050803.USD"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":6524,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":265,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/285931709083768"}
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