从数学角度来谈谈风险控制的重要性

在我看来投资是商业眼光和投资策略的结合。商业上大家谈过很多，现在主要谈谈投资策略。投资策略主要是数学概率问题。 

因为只要有一次大幅亏损，以前的盈利就会基本归零，所以避免大幅亏损是投资中的首要任务。现在金融衍生物品种繁多。赚快钱显得越来越容易。其实杠杆，做空，期权，期货的操作越频繁，离破产越近。

很多人认为，我杠杆操作每次大幅亏损的概率只有1％，这样风险够小了吧。 如果你每年的杠杆，做空，期权操作只有六次，十六年就有接近100次操作。那么你大幅亏损的概率高达64％。

若你一次投机大幅亏损的概率为2％，100次操作大幅亏损的概率为87％。 

对很多炒美股的人来说，一个月的投机操作可能都有5，6次，每次大幅亏损的概率都不止2％。 

长期来看，美股市场的意外事件并不很少。不久前的2000年，纳斯达克成分指数平均市盈率达100多倍，标普的平均市盈率最高达34。很多做空者被洗劫一空。 

还有你自己意想不到的情形，比如正在操作时手机没电了，手机没话费了。或者你在赶往办公室路上，遇见碰瓷的，导致无法及时操作。 

所以，我更推崇价值投资的理念。多样化自己的投资组合，低于价值买入相对不错的公司。随着时间推移，股票的价格会回归价值。不用担心黑天鹅事件。

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