生姜王
03-01
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23年的理想满足了投资者对特斯拉所有的幻想
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class=\"t-img-caption\" style=\"display: flex;flex-direction: column;align-items: center;\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c90b630d3368129dca4e74690f9dcc5c\" tg-width=\"1001\" tg-height=\"555\"><span>除了2022,近五年理想都能保持交付量的高增速</span></p>\n<h2>再说高毛利</h2>\n<p>2023年Q4,理想单车售价30.6万元,毛利率为22.7%;同比2022年Q4,单车售价为37.3万元,毛利率为20%;而环比2023年Q3,单车售价为32万元,毛利率为21.2%。</p>\n<p>在价格战无比惨烈的2023年,即便是定位偏中高端的理想,亦不免单车售价不断下降,但其毛利率始终能保持在20%以上,并且同/环比都在上升。这让因为不断降价毛利率持续走低、跌破“20%线”一整年的特斯拉看了,不得不再次直呼内行。</p>\n<p class=\"t-img-caption\" style=\"display: flex;flex-direction: column;align-items: center;\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5d2560e4b2a13fb25abe14d27d0843bd\" tg-width=\"1005\" tg-height=\"563\"><span>理想单车售价不断降低的情况下,毛利率却持续走高</span></p>\n<p>汽车是最典型的规模效应行业,低成本和高销量的双轮驱动,才能造就出高毛利。远不说燃油车时代的各位霸主,就目前新能源车企中领先的比亚迪和特斯拉,无不是成本控制狂魔。</p>\n<p>理想自然也不遑多让。</p>\n<p>不论是增程的技术路线,还是精简的产品线和三款套娃式车型,都体现出理想在成本控制上的“心机”;而突飞猛进的销量又彰显其在市场需求洞察上的深刻。</p>\n<p>虽然一直不乏各种嘲讽和质疑者,但中国消费者用超过30万人民币的真金白银投出来的票,还是说明了一切。</p>\n<p class=\"t-img-caption\" style=\"display: flex;flex-direction: column;align-items: center;\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7adabc7f9cbf39dcb21e869250c8016c\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"651\"><span></span></p>\n<h2>最后说下利润</h2>\n<p>2023年Q4,理想净利润为57.5亿元,同比增长高达2,068.2%;全年净利润118.1亿元,不仅达到首次年度盈利的里程碑,而且“不盈利则已,一盈利即超百亿”。</p>\n<p>理想的本季度和年度净利润受所得税收益影响,看经营利润更能反映实际情况。2023年Q4,理想经营利润为30.4亿元,经营利润率为7.3%,而相比去年同期为亏损1.3亿元。全年经营利润74.1亿元,经营利润率为6%,而相比去年年度为亏损36.5亿元。</p>\n<p>理想之所以能够实现首次年度盈利,除了前文提到的营收增长和成本控制外,其费用支出的合理性一直以来也令人称道。</p>\n<p>2023年Q4,理想的营业费用(包括研发、销售和管理费用)为67.5亿元,同比增长82.4%;全年营业费用为200.9亿元,同比增长61.4%。</p>\n<p>费用增长主要是因为随着销量增长而增加人员和网点的支出,以及应对2024这个“产品大年”的研发支出。由此同时,费用增速远低于营收增速,其经营效率之高可见一斑。</p>\n<p>理想到底有“多能省”,“蔚小理”三家直接对比肯定更直观:下图对比了20-22年“蔚小理”三家的年度经营费用,可以看到理想的整体费用支出大部分时期都显著低于其他两家(除了22年略高于小鹏,但当年营收是小鹏的1.7倍)。</p>\n<p class=\"t-img-caption\" style=\"display: flex;flex-direction: column;align-items: center;\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6167ac6d5a98037c3dbfb2adc0afdbac\" tg-width=\"1009\" 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class=\"t-img-caption\" style=\"display: flex;flex-direction: column;align-items: center;\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5d2560e4b2a13fb25abe14d27d0843bd\" tg-width=\"1005\" tg-height=\"563\"><span>理想单车售价不断降低的情况下,毛利率却持续走高</span></p>\n<p>汽车是最典型的规模效应行业,低成本和高销量的双轮驱动,才能造就出高毛利。远不说燃油车时代的各位霸主,就目前新能源车企中领先的比亚迪和特斯拉,无不是成本控制狂魔。</p>\n<p>理想自然也不遑多让。</p>\n<p>不论是增程的技术路线,还是精简的产品线和三款套娃式车型,都体现出理想在成本控制上的“心机”;而突飞猛进的销量又彰显其在市场需求洞察上的深刻。</p>\n<p>虽然一直不乏各种嘲讽和质疑者,但中国消费者用超过30万人民币的真金白银投出来的票,还是说明了一切。</p>\n<p class=\"t-img-caption\" style=\"display: flex;flex-direction: column;align-items: center;\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7adabc7f9cbf39dcb21e869250c8016c\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"651\"><span></span></p>\n<h2>最后说下利润</h2>\n<p>2023年Q4,理想净利润为57.5亿元,同比增长高达2,068.2%;全年净利润118.1亿元,不仅达到首次年度盈利的里程碑,而且“不盈利则已,一盈利即超百亿”。</p>\n<p>理想的本季度和年度净利润受所得税收益影响,看经营利润更能反映实际情况。2023年Q4,理想经营利润为30.4亿元,经营利润率为7.3%,而相比去年同期为亏损1.3亿元。全年经营利润74.1亿元,经营利润率为6%,而相比去年年度为亏损36.5亿元。</p>\n<p>理想之所以能够实现首次年度盈利,除了前文提到的营收增长和成本控制外,其费用支出的合理性一直以来也令人称道。</p>\n<p>2023年Q4,理想的营业费用(包括研发、销售和管理费用)为67.5亿元,同比增长82.4%;全年营业费用为200.9亿元,同比增长61.4%。</p>\n<p>费用增长主要是因为随着销量增长而增加人员和网点的支出,以及应对2024这个“产品大年”的研发支出。由此同时,费用增速远低于营收增速,其经营效率之高可见一斑。</p>\n<p>理想到底有“多能省”,“蔚小理”三家直接对比肯定更直观:下图对比了20-22年“蔚小理”三家的年度经营费用,可以看到理想的整体费用支出大部分时期都显著低于其他两家(除了22年略高于小鹏,但当年营收是小鹏的1.7倍)。</p>\n<p class=\"t-img-caption\" style=\"display: flex;flex-direction: column;align-items: center;\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6167ac6d5a98037c3dbfb2adc0afdbac\" tg-width=\"1009\" tg-height=\"559\"><span></span></p>\n<p>一直以来,不管是消费者还是投资者,都习惯将“蔚小理”戏称为“电车三傻”。但当年最不被看好的理想,在另外“两傻”依然亏得稀里糊涂的时候,已经悄然蜕变为一家年营收超千亿,利润超百亿的公司了!!!</p>\n<p>ps:最后的最后,晒一张本人近期理想的收益图庆祝哈~</p>\n<p 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除了2022,近五年理想都能保持交付量的高增速 再说高毛利 2023年Q4,理想单车售价30.6万元,毛利率为22.7%;同比2022年Q4,单车售价为37.3万元,毛利率为20%;而环比2023年Q3,单车售价为32万元,毛利率为21.2%。 在价格战无比惨烈的2023年,即便是定位偏中高端的理想,亦不免单车售价不断下降,但其毛利率始终能保持在20%以上,并且同/环比都在上升。这让因为不断降价毛利率持续走低、跌破“20%线”一整年的特斯拉看了,不得不再次直呼内行。 理想单车售价不断降低的情况下,毛利率却持续走高 汽车是最典型的规模效应行业,低成本和高销量的双轮驱动,才能造就出高毛利。远不说燃油车时代的各位霸主,就目前新能源车企中领先的比亚迪和特斯拉,无不是成本控制狂魔。 理想自然也不遑多让。 不论是增程的技术路线,还是精简的产品线和三款套娃式车型,都体现出理想在成本控制上的“心机”;而突飞猛进的销量又彰显其在市场需求洞察上的深刻。 虽然一直不乏各种嘲讽和质疑者,但中国消费者用超过30万人民币的真金白银投出来的票,还是说明了一切。 最后说下利润 2023年Q4,理想净利润为57.5亿元,同比增长高达2,068.2%;全年净利润118.1亿元,不仅达到首次年度盈利的里程碑,而且“不盈利则已,一盈利即超百亿”。 理想的本季度和年度净利润受所得税收益影响,看经营利润更能反映实际情况。2023年Q4,理想经营利润为30.4亿元,经营利润率为7.3%,而相比去年同期为亏损1.3亿元。全年经营利润74.1亿元,经营利润率为6%,而相比去年年度为亏损36.5亿元。 理想之所以能够实现首次年度盈利,除了前文提到的营收增长和成本控制外,其费用支出的合理性一直以来也令人称道。 2023年Q4,理想的营业费用(包括研发、销售和管理费用)为67.5亿元,同比增长82.4%;全年营业费用为200.9亿元,同比增长61.4%。 费用增长主要是因为随着销量增长而增加人员和网点的支出,以及应对2024这个“产品大年”的研发支出。由此同时,费用增速远低于营收增速,其经营效率之高可见一斑。 理想到底有“多能省”,“蔚小理”三家直接对比肯定更直观:下图对比了20-22年“蔚小理”三家的年度经营费用,可以看到理想的整体费用支出大部分时期都显著低于其他两家(除了22年略高于小鹏,但当年营收是小鹏的1.7倍)。 一直以来,不管是消费者还是投资者,都习惯将“蔚小理”戏称为“电车三傻”。但当年最不被看好的理想,在另外“两傻”依然亏得稀里糊涂的时候,已经悄然蜕变为一家年营收超千亿,利润超百亿的公司了!!! ps:最后的最后,晒一张本人近期理想的收益图庆祝哈~ $理想汽车(LI)$ $蔚来(NIO)$ $小鹏汽车(XPEV)$ $特斯拉(TSLA)$ @小虎AV @爱发红包的虎妞 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