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春节后，有一家中国北方第一的新式茶饮品牌沪上阿姨正在冲击港股IPO市场！[666]
2月14日，沪上阿姨向港交所主板提交上市申请书，大家快来和虎港通看看这家新式茶饮公司有什么投资亮点吧！[YoYo]
沪上阿姨冲击港股IPO，业务亮点如何？
2月14日，沪上阿姨正式向港交所提交了上市申请，此次上市得到了中信证券、海通国际以及东方证券国际的联合保荐。这一举措标志着沪上阿姨在迈向资本市场的道路上又迈出了坚实的一步。
根据沪上阿姨的招股书，公司计划通过募资来进一步提升其数字化能力，加强产品研发和设备机器的升级，优化供应链体系，并加大品牌营销力度以推动进一步的扩张。此外，募资还将用于补充公司的流动资金，以支持日常运营和未来发展。
目前，根据公开资料显示， $奈雪的茶(02150)$ 是国内新茶饮品牌中唯一一家已在香港上市的公司。而自2023年以来，茶百道、古茗、蜜雪冰城等知名品牌也相继披露了赴港上市的招股书，显示出新茶饮行业的蓬勃发展和竞争态势。谁将成为继奈雪的茶之后的新茶饮“第二股”，无疑成为了市场关注的焦点。
在这一背景下，沪上阿姨的上市计划不仅有助于提升公司的资金实力和品牌影响力，更有可能成为新茶饮行业的重要里程碑。通过成功上市，沪上阿姨将有机会进一步巩固其在国内市场的领导地位，并为行业的健康发展注入新的活力。
作为一家备受瞩目的企业，沪上阿姨在行业内拥有广泛的知名度和影响力。此次选择在香港交易所上市，不仅有助于提升企业的知名度和品牌价值，还能为公司的未来发展注入新的动力。同时，通过上市，沪上阿姨将有机会筹集更多资金，以支持其业务的进一步扩张和发展。
作为联合保荐人，中信证券、海通国际和东方证券国际在资本市场具有丰富的经验和专业的团队。他们的加入为沪上阿姨的上市申请提供了有力的支持，并有望帮助公司在港交所成功上市。此外，这些保荐机构还将为沪上阿姨提供资本市场相关的咨询和建议，以助力公司在未来的发展中取得更好的业绩。
沪上阿姨上市申请书
截至目前，沪上阿姨已成功推出“沪上阿姨”、“沪咖”和“轻享版”三大主力品牌，产品线丰富，包括鲜果茶、多料奶茶、轻乳茶、酸奶昔以及各式袋装小食。公司致力于为广大中国消费者，特别是三线城市及以下的消费者，提供高性价比的健康现制饮品和小食。在这些品牌概念的引领下，沪上阿姨的主要产品价格区间设定在7元至22元，以满足不同消费者的需求。
至2023年9月30日，沪上阿姨的门店网络已遍布全国，共计拥有7,297家门店。这些门店不仅覆盖了中国的全部四个直辖市，还深入五个自治区及22个省份的300多个城市。沪上阿姨的门店数量及其广泛的地理分布，充分展示了公司在市场上的强大影响力和广泛的消费者基础。
根据最新数据，截至2023年9月30日，沪上阿姨在全系统门店数量上已成为中国北方最大的中价现制茶饮品牌，并在全国范围内位列第三。此外，以城市覆盖数量计算，沪上阿姨在中国中价现制茶饮品牌中荣登榜首，彰显了其在市场上的领导地位。
沪上阿姨业务亮点
沪上阿姨收入绝大部分来自加盟业务，7000多家门店99%为加盟！
沪上阿姨主要采取以加盟为主的业务模式进行扩张。截至2023年9月30日，其庞大的门店网络中，有高达99.3%即7245家门店是由加盟商经营的。这种策略不仅降低了公司的运营风险，还快速扩大了市场份额。
在收入构成上，沪上阿姨的大部分收入来自于加盟业务，主要包括销售货物和提供加盟服务。这也反映了公司成功的商业模式和强大的品牌影响力。
在财务方面，沪上阿姨近年来表现强劲。2021年，公司实现了16.4亿元的收入；2022年，收入增长至21.99亿元；而到了2023年前9个月，收入已经达到了25.35亿元。与此同时，母公司拥有者应占溢利也呈现出稳步增长的态势，从2021年的8339.9万元增长至2022年的1.49亿元，再到2023年前9个月的3.24亿元。这些财务数据充分展示了沪上阿姨良好的盈利能力和稳健的发展态势。
沪上阿姨近三年财务利润表
沪上阿姨早期以五谷奶茶切入北方市场，逐步扩张并强化加盟模式
沪上阿姨自品牌创立以来，即以五谷奶茶作为其主要产品，这款以谷物为特色的奶茶深受北方消费者的喜爱，尤其在冬季热饮市场上表现出色。这一战略决策不仅帮助沪上阿姨成功打开了北方市场，还为其后续的扩张奠定了基础。
随着市场的不断变化和消费者口味的日益多元化，沪上阿姨于2019年开始推出鲜果茶系列，以迎合南方市场的口味偏好。这一举措不仅拓宽了公司的产品线，也使其逐步渗透到南方市场，实现了全国范围内的布局。
据招股书披露，截至2023年三季度，沪上阿姨的门店总数已达到惊人的7297家。值得注意的是，在这庞大的门店网络中，仅有52家为自营门店，其余7245家均为加盟店，加盟门店占比高达99.3%。这种以加盟为主的经营模式在新茶饮行业中并不罕见，它允许品牌快速扩张市场份额，同时降低资金和管理成本。
分析人士认为，沪上阿姨通过加盟模式，成功地实现了品牌的快速扩张和市场份额的提升。然而，随着门店数量的不断增加，如何确保产品品质和服务质量成为公司面临的重要挑战。未来，沪上阿姨需要在保持扩张势头的同时，更加注重品牌的长远发展和消费者体验。
沪上阿姨现煮五谷茶系列，图源：知乎
聚焦下沉市场，沪上阿姨展现强大市场领导力
根据沪上阿姨的招股书显示，公司策略性地聚焦于下沉市场，并在此领域取得了显著的市场领导地位。下沉市场，尤其是中国三线及以下城市的现制茶饮店市场，被认为是当前最大且预计未来增长最快的细分市场。这一领域具有巨大的发展潜力，为沪上阿姨等领先品牌提供了广阔的市场空间。
值得一提的是，沪上阿姨在下沉市场的门店运营、人员管理和消费者偏好方面积累了丰富的经验。这些经验不仅帮助公司更好地了解下沉市场的需求和特点，还为其加盟商提供了有效的市场进入策略，从而实现了高效的市场拓展。
截至2023年9月30日，沪上阿姨约有49%的门店位于三线及以下城市。这一布局不仅体现了公司对下沉市场的重视，也反映了其在这一领域的市场占有率和领导力。根据全系统门店数目计算，沪上阿姨在下沉市场的门店分布在中价现制茶饮店品牌中占据市场领导地位。
综上所述，沪上阿姨通过聚焦下沉市场并充分利用其丰富的市场经验，成功地在下沉市场建立了领导地位。这一战略不仅为公司的未来发展奠定了坚实的基础，也为整个新茶饮行业在下沉市场的发展提供了有益的借鉴和启示。
图源：灼识咨询
沪上阿姨营收与同行存在差距，门店数量成竞争关键
虽然沪上阿姨通过加盟模式实现了快速扩张，但与其他新茶饮品牌相比，其在营收和盈利能力上仍存在差距。
根据招股书数据显示，沪上阿姨在2022年及2023年前9个月的营收分别为22亿元和25.35亿元，净利润分别为1.49亿元和3.24亿元。相比之下，蜜雪冰城在同期内的营收分别为136亿元和154亿元，净利润分别为20亿元和25亿元。另外，古茗和茶百道也在营收和净利润上表现出色，与沪上阿姨相比有着明显的优势。
除了营收和盈利能力外，门店数量也是新茶饮品牌竞争的重要指标。截至2023年9月末，蜜雪冰城的门店数超过3.2万家，古茗的门店数为8578家，而茶百道的门店数也超过了7000家。相比之下，沪上阿姨的门店数量虽然达到了7297家，但其中绝大部分为加盟店，自营门店仅有52家。
行业观察人士指出，新茶饮行业的竞争已经形成了奈雪的茶、蜜雪冰城、古茗、茶百道、沪上阿姨等主导品牌的竞争格局。随着市场的不断发展和竞争的加剧，品牌需要不断提升自身的产品品质、服务质量和创新能力，才能在市场中立于不败之地。
对于沪上阿姨来说，虽然其在北方市场以五谷奶茶切入并取得了成功，但在全国范围内的扩张和竞争中仍需加强自身的实力和品牌影响力。
未来，沪上阿姨需要在保持加盟模式优势的同时，注重提升自营门店的盈利能力和品质控制，以及加强产品创新和市场营销力度，才能在新茶饮市场中获得更大的发展空间。
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