近期最后一次写腾讯

主要是填坑，之前随便写了两句觉得很多人看了但又没说完整。

从跌幅看，腾讯这波时间和幅度都不算小了。但风险还是没有充分释放的感觉，抛开感觉，如果分业务计算估值，投资这块也就能给8倍，打上天12倍。

主营的游戏运营顶多给15倍，要注意两个关键事实(Facts)，

1、腾讯是一个没有任何原创3A作品的“游戏运营商”。自制能力和原创能力还停留在史前时代（别说农药，偷摸赚钱自己知道就行了，从原创和制作角度，），这种自制能力的羸弱实际和国情也是相符的。这点是中国互联网公司和中国制造业殊途同归的一点，就是“技工贸”和“贸工技”的路线之争，总之，腾讯也是“贸工技”。但与中国最优秀企业华为之间的区别是，腾讯和大部分中国先发企业一样，由于躺着赚钱太爽，在“贸工”后把最难、短期最没收益的“技”给丢掉了，取而代之的是马化腾的“腾讯投资”，想依靠赚的钱做一个拿来主义，选择最舒服的道路（马化腾管理才能确实非常厉害，但请别把他和马云任正非放一块，不是体量大就能一个层次，不是赚的多就敢叫伟大）

2、腾讯是当今世界第一大游戏公司（主营为游戏收入市值最高的公司）。第一阵营的另外三个巨头EA、暴雪、valve2017年加起来营收160多亿刀，而腾讯一家游戏就做到140亿刀。ea和暴雪是做纯内容生产的，卖的都是自主产权的原创，而valve作为买手店式的平台公司已经做到了全球垄断，其自身的自制水平更不必说（CS、dota2）。可以说腾讯身为互联网公司却披着科技公司的伪外套，玩的是网络人口红利和国内外游戏渠道套利的把戏。而这一套此前引以为根本的模式已经开始坍塌（几个头部游戏，lol、dnf、农药、穿越火线、FIFA已经进入高龄走下坡路）。

哎呀，手指好特么累，现在工作都懒得写长篇了，反正各位按自己理解操作吧😂 这里只摆事实不讲道理

$腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴(BABA)$ $英伟达(NVDA)$